Výhled na zisk Renault 2023 špatný, investoři očekávají novinky Aliance Nissan

Renault vyhlídky na rok 2023 vypadají špatně, zisky se podle očekávání sníží na polovinu. Akcionáři by se však mohli dočkat brzkého posílení, když dlouho očekávaná dohoda o uklizení aliance s Nissan konečně se objeví.

Snížit zisky na polovinu není velký problém, protože se očekává, že všechny velké evropské výrobce automobilů čeká podobný osud.

„Modelujeme, že ziskovost (Renault) auto se v roce 2023 sníží na polovinu, v souladu s tím, co modelujeme pro ostatní (výrobce),“ uvedla investiční banka UBS ve zprávě.

Investiční výzkumník Bernstein souhlasí s tím, že Renault bude čelit náročným podmínkám, ale modelový cyklus poskytne podporu.

„Příští rok bude (pro Renault) obtížný vzhledem k slábnoucí poptávce a stále rostoucím nákladům. V roce 2024 může modelový cyklus Renaultu poskytnout smysluplný zadní vítr. Naše prognóza však zůstává výrazně pod konsensem,“ uvedl Bernstein ve zprávě.

Renault v současné době uvádí na trh Austral, kompaktní SUV nahrazující Kadjar, které se zavázalo posunout se na vyšší trh a konkurovat BMW X3, což je ambice sdílená s jeho pravděpodobnými konkurenty, jako jsou Peugeot 3008 a Toyota RAV4.

Renault má také velké elektrické ambice, s plány na odštěpení výroby elektromobilů, mezi které nyní patří Megane E-Tech a také dosluhující Renault Zoe. Elektrický Renault 5 je na rýsovacím prkně pro uvedení na trh v roce 2024 spolu s oživením klasického malého 4. Renault uvedl, že do roku 2025 bude vyrábět více než jeden milion bateriových elektrických vozidel (BEV) ročně.

Pokud jde o rozhovory s Nissanem, nová dohoda o reformě jeho dlouholeté aliance s Nissanem, která také zahrnuje mitsubishi, se očekávalo v polovině prosince. To se stalo koncem prosince a nyní se přesunulo na začátek roku 2023.

Renault vlastní 43 % Nissanu a japonská společnost vlastní 15 % Renaultu bez hlasovacích práv. Francie vlastní 15 % Renaultu.

Renault údajně chce, aby Nissan investoval do spin-off elektrických vozidel, zatímco Nissan chce, aby Renault prodal část svého 43% podílu. Představitelé Nissanu prý mají obavy z převodu duševního vlastnictví. Další hlášená možnost navrhla, aby Renault mohl převést dostatek akcií, které má v Nissanu, do trustu, takže obě společnosti vlastnily 15 % navzájem.

Investoři chtějí, aby byla dohoda vyřízena rychle, protože aliance šlape od začátku od skonu bývalého předsedy Carlose Ghosna.

Renault touží po dohodě, která by nastartovala jeho ambiciózní reformní plány. V neposlední řadě proto, že společnost byla v roce 2022 nucena ukončit své podnikání v Rusku. Renault v roce 10 vygeneroval v Rusku 12 % svých příjmů a přibližně 2021 % své provozní ziskové marže.

Generální ředitel Luca De Meo chce Renault rozdělit na pět autonomních společností.

· Ampere – elektrická vozidla a jejich software.

· Výkon, včetně spalovacích motorů (ICE) a hybridů, vodík. Project Horse s Geely of China pro ICE a hybridy.

· Elektrické sportovní vozy Alpine.

· Mobilize – sdílení aut a služby mobility s čínskou společností Jiangling Motors.

· Budoucnost je neutrální – recyklace.

„Renaulution“ společnosti De Meo byl aktualizován tak, aby zahrnoval zvýšení provozních ziskových marží na 8 % do roku 2025 a na více než 10 % v roce 2030 ve srovnání s 5 % očekávanými letos.

UBS uvedla, že její scénář pro automobilový průmysl předpokládá posun od spodní k přebytečné nabídce, přičemž tržby v roce 2023 stagnují.

„To znamená, že cena/směs se pravděpodobně rychle normalizuje na mnohem nižší úrovně. Je nepravděpodobné, že by Renault, navzdory všem svým novým produktům v ziskovějším segmentu C, byl imunní,“ uvedla UBS. Auto zisková marže klesne na 1 až 1.5 %.

Bernstein má pozitivní myšlenky o plánu společnosti.

„Renault se nachází v obtížné pozici, kterou ještě zhoršila ztráta jeho ruského podnikání v roce 2022. Navzdory přesile se manažerský tým splnil proti ambicióznímu souboru cílů a nyní stanovil ještě ambicióznější vizi pro nadcházející desetiletí. “

„Nová strategie neovlivní zisky Renaultu v příštích několika letech. Investoři do Renaultu budou muset zvážit riziko poklesu zisku v roce 2023 oproti potenciálnímu peněžnímu toku z potenciálních prodejů aktiv/Nissanu,“ uvádí Bernsteinova zpráva.

Minulý týden Renault oznámil, že jeho předseda Jean-Dominique Senard, bývalý generální ředitel Michelinu, který byl v roce 2018 přizván ke stabilizaci společnosti po zatčení bývalého předsedy Ghosna, bude sloužit další funkční období.