Recese ohrožuje „bezprecedentní“ zpomalení výroby, které se protáhne do příštího roku

Topline

Tento týden se objevily důkazy o tom, že zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému, které již způsobilo náhlý kolaps na dříve rozžhaveném trhu s bydlením, podnítilo bezprecedentní zpomalení pro výrobce – připravilo půdu pro to, co by mohlo vést k dlouhodobému útlumu v průmyslu. Výroba.

Klíčová fakta

Ačkoli zpomalení americké ekonomiky v letošním roce vedlo propad na trhu s bydlením, bolest „zdá se, že se rozšíří do výrobního sektoru,“ napsali v páteční poznámce ekonomové Bank of America vedení Michaelem Gapenem s odkazem na tato data. týden ukazuje, že výrobní aktivita klesla na některé z nejnižších úrovní od velké recese.

Dříve v pátek, globální ekonom S&P Chris Williamson řekl továrny omezují výrobu tempem, které „vypadá, že v nadcházejících měsících nabere na síle“, protože výrobci – čelící „bezprecedentnímu nárůstu neprodaných zásob“ – usilují o snížení zásob na lépe zvládnutelnou úroveň.

Inflace, vyšší úrokové sazby a rostoucí obavy z recese vedly k „propadu poptávky po zboží jak na domácím trhu, tak v zahraničí,“ říká Williamson a dodává, že nové exportní objednávky minulý měsíc „obzvláště prudce klesly“ ve znamení „jedné z nejstrmější zhoršení světového obchodu od roku 2009,“ uvádí JPMorgan Global Manufacturing Purchasing Managers' Index.

Ve světle slabého exportu Bank of America snížila svou prognózu růstu hrubého domácího produktu za čtvrté čtvrtletí na 1.2 % z 1.4 % před týdnem, přičemž ekonomové banky předpovídají, že USA v příštím roce nakonec upadnou do recese.

Jeden světlý bod: Bank of America říká, že její pesimismus ohledně vyhlídek výroby nezahrnuje automobilky, které nadále čelí polovodičům. nedostatek to by je mohlo povzbudit k posílení výroby, i když je recese.

Nicméně celkové zpomalení výroby bude mít „pravděpodobně znatelný vliv na ekonomickou aktivitu a – možná – zaměstnanost,“ poznamenává Gapen s tím, že automobily a automobilové díly tvoří pouze 5 % průmyslové výroby.

Zatímco odborníci zvažují, zda se národ může ponořit do recese, ekonomika se drží takto:

Trh s bydlením

Trh s bydlením, jeden z nejhůře zasažených pilířů ekonomiky v tomto roce, trpěl klesající poptávkou, protože zvyšování úrokových sazeb Fedu zvyšuje náklady na nákup domů. Podle středeční Národní asociace realitních kanceláří se nevyřízené prodeje domů, které měří kupní smlouvy podepsané na dříve vlastněné a existující nemovitosti, v říjnu propadly o 4.6 %, což je pátý měsíc poklesu v řadě. Mezitím stávající prodeje domů mají ponořil se 32% od ledna.

Trh práce

Přes vlny Vzhledem k tomu, že propouštění zasáhlo některé z největších světových zaměstnavatelů, trh práce nadále vykazuje známky síly, alespoň podle ministerstva práce. Celková zaměstnanost se v listopadu zvýšila o 263,000 200,000, což je výrazně lepší, než XNUMX XNUMX nových pracovních míst, jak ekonomové očekávali, podle údajů propuštěn Pátek. "Dnešní zpráva o trhu práce nekřičí recesi," řekl David Donabedian, hlavní investiční ředitel CIBC Private Wealth US, v e-mailových komentářích v pátek - před varováním "trh práce zakolísá", protože ekonomika v příštím roce míří do recese. EY předpovídá, že míra nezaměstnanosti do konce příštího roku vzroste z 3.7 % na 5.5 %, což naznačuje, že ekonomika by mohla ztratit až 3 miliony pracovních míst.

Fed

V podrobném shrnutí jeho začátku listopadu SetkáníFed odhalil „podstatnou většinu“ úředníků Věřit zpomalení tempa zvyšování sazeb bude „pravděpodobně brzy vhodné“, protože ekonomika bude vykazovat známky ochlazování a připraví půdu pro tento měsíc zvýšení o půl bodu. Zdvojnásobení ve středu, Powelli řekl„Čas na zmírnění tempa zvyšování sazeb může přijít hned na prosincovém zasedání.“ Po silných údajích o zaměstnanosti by jakékoli náznaky, že inflace je stále vyšší, než se očekávalo, mohly zpochybnit zpomalení Fedu.

Burza cenných papírů

Akcie od konce září rostly, ale stále čelí strmým dvouciferným procentním ztrátám. Index S&P 500 letos klesl o 15 %, zatímco technologicky náročný Nasdaq se propadl o 28 %. Ve čtvrteční poznámce analytici JPMorgan vedení Dubravkem Lakosem-Bujasem předpověděli, že S&P „znovu otestuje letošní minima“ v první polovině roku 2023, což implikuje další 14% pokles. Banka uvedla, že „příslovečná sněhová koule“ vysokých výpůjčních nákladů, zhoršení spotřebitelských úspor a nárůst nezaměstnanosti přispěje ke špatné výkonnosti trhu.

Další čtení

Trh práce je stále silnější, než si ekonomové myslí: USA přidaly v listopadu 263,000 XNUMX nových pracovních míst (Forbes)

Dow dolů o 300 bodů po zprávě o silných pracovních místech — zde je důvod, proč trh právě teď podporuje vyšší nezaměstnanost (Forbes)

Akciový trh se v roce 2023 zhorší, než se zlepší, říká JPMorgan (Forbes)