Pro americké regionální a menší banky vystavené komerčním nemovitostem hrozí snížení ratingu

Nesplacené úvěry na komerční nemovitosti za deset let mírně vzrostly o 100 %. Dlužníci CRE využili neuvěřitelně nízkých úrokových sazeb, ekonomiky zotavující se z globální finanční krize a bank, které byly v příliš mnoha případech méně než pečlivé při upisování půjček. V současné době se objem úvěrů na komerční nemovitosti jako procento celkových úvěrů bank mírně zvýšil, než tomu bylo v posledním čtvrtletí roku 2007. To mě znepokojuje.

Večírek u švédského koryta s nízkými úrokovými sazbami nakonec končí v slzách. Nyní se nacházíme v globálním prostředí prostředí s mnohem vyššími úrokovými sazbami. To znamená, že i když Federální rezervní banka a další klíčové centrální banky po celém světě pozastaví zvyšování sazeb, sazby neklesnou jen tak náhle. Dlužníci CRE budou čelit vyšším výpůjčním nákladům, když budou muset v dohledné době refinancovat.

Bohužel banky, které jsou menší než Globálně systémově důležité banky (G-SIB), jsou zranitelnější v neustále se zhoršujícím prostředí komerčních nemovitostí. Banky, které mají aktiva ve výši 100 miliard dolarů, jsou méně rozmanité podle geografie a podle obchodních linií; proto jsou více závislé na svých čistých úrokových maržích. Vzhledem k tomu, že míra nesplácení úvěrů na komerční nemovitosti poroste, bude to tlačit na likviditu a zisky bank.

Ve zprávě zveřejněné 24^th podle Fitch Ratings údaje ukazují, že u bank, které mají aktiva ve výši 100 miliard dolarů nebo méně, představují úvěry na komerční nemovitosti mnohem větší procento celkového kapitálu než u bank s aktivy nad 100 miliard dolarů. Johannes Moller, ředitel společnosti Fitch Ratings, to vysvětluje „Americké regionální a malé banky se smysluplnou koncentrací komerčních nemovitostí by mohly zažít negativní ratingový tlak, pokud by se portfolia zhoršila, zejména ty, které jsou více vystaveny kancelářským trhům omezeným slabší obsazeností.“ Podle Fitch Ratings je „nejkoncentrovanější expozice CRE držena v rozvahách menších bank, které nejsou hodnoceny agenturou Fitch, což omezuje naši viditelnost úvěrové kvality na úrovni věřitelů pro širší ~4,700 XNUMX bank v USA“

Komerční úvěry na nemovitosti jsou heterogenní. Banky jsou největším poskytovatelem úvěrů na trhu kanceláří. Podle údajů Fitch Ratings drží banky v nesplacených kancelářských úvěrech zhruba 720 miliard dolarů.

Navíc některé části sektoru komerčních nemovitostí, jako jsou kanceláře, byly nepříznivě ovlivněny COVIDem. Míra obsazenosti kanceláří zdaleka nedosahuje 100 %, protože velký počet profesionálů je schopen pracovat na dálku alespoň část času, ne-li celý týden. Analytici Fitch Ratings ve své zprávě vysvětlují, že „za předpokladu hypotetické stresové míry ztrát ve výši 20 % u těchto půjček (přibližně dvojnásobek 9.8 % průměrné míry ztrát za devět čtvrtletí pro CRE na silně nepříznivý DFAST v roce 2022) to má za následek přibližně 145 miliard USD. kumulativní ztráty, neboli 8 % z 1.76 bilionu dolarů hmotného kmenového kapitálu sektoru, které by banky měly být schopny v průběhu času absorbovat, když budou pracovat na svých splatnostech a obnovách.“ Fráze „po čase“ mě trápí. Jak dlouho? A když začnou docházet k nesplácení, mohlo by to vést k volatilitě trhu.

Dalším klíčovým důvodem, proč sledovat úvěry CRE, je to, že značné množství úvěrů upsaných v roce 2018 a několik let předtím je splatné v tomto roce. Úrokové sazby jsou mnohem vyšší, než byly v těch letech. Chystáme se zjistit, jak dobré byly standardy upisování bank v těch letech. Vzhledem k tomu, že roky 2017–2018 byly roky deregulace a tónu, který byl vůči bankám přívětivější od bývalého místopředsedy Federálního rezervního systému Randala Quarlese, mám pochybnosti.

Další nedávné články Autor Tento Autor:

10 způsobů, jak posílit odpovědnost Fedu a amerických bank

Otřesy regionálních bank v USA zdaleka neskončily

Blížící se zánik PacWest Bancorp ukazuje, že bankovní nepokoj se rozšiřuje na menší banky

Zvyšování úrokových sazeb Federálního rezervního systému vytváří riziko nesplácení v hlavních sektorech

Po převzetí první republikou je JPMorgan americkou globálně systémově nejvýznamnější bankou

Aby věděl, proč banka Silicon Valley selhala, měl by se Kongres zeptat bývalého generálního ředitele Grega Beckera

První republiková banka o výdělcích nebudila důvěru

Finanční poměry prvorepublikové banky odhalí vážné potíže

Finanční výsledky regionálních bank na investory neudělaly dojem

Na co si dát tento týden pozor u amerických regionálních bank

Velké americké banky se připravují na blížící se recesi

Oči investorů by měly být na finančních trzích s pákovým efektem

Deutsche Bank by měla investorům sdělit své aktuální úrovně likvidity

Od Ferdinanda Marcose k ruským oligarchům, problémová Credit Suisse je recidivista

Jak Trumpova deregulace zasela semena pro zánik Silicon Valley Bank

Varovné signály o Silicon Valley Bank byly všude kolem nás

Vysoké úrokové sazby budou i nadále zpochybňovat většinu sektorů ekonomiky

Výchozí objem úvěrů s pákovým efektem v USA se letos ztrojnásobil

Pravděpodobnost nesplácení roste u dluhopisů s vysokým výnosem a úvěrů s pákovým efektem

Americký finanční trh s finanční pákou dosahuje rekordních 3 bilionů dolarů