Putin není největší hrozbou pro ceny plynu. Podle hlavního stratéga je to místo toho tato země

Když ceny plynu v červnu vyletěly na rekordní maximum přes 5 dolarů za galon, analytici a politici rychle obviňovali ruskou invazi na Ukrajinu.

Bidenova administrativa dokonce označila rostoucí ceny pohonných hmot po konfliktu za „Putinovo zdražení" v době, kdy. V následujících měsících však ceny plynu klesly zhruba o 26 %, dokonce i jako válka nadále eskaluje.

Nyní výzkumníci z alternativní platformy pro správu aktiv nazvané ClockTower Group tvrdí, že ruská válka není největším rizikem pro nedávný pokles cen na pumpě – je jím Irák.

Marko Papic, hlavní stratég ClockTower Group, poznamenává, že USA se snaží přimět Saúdskou Arábii, aby zvýšit jeho produkci ropya zároveň se snažil zlepšit vztahy s Íránem poté, co Trumpova administrativa odešla z roku 2015 Íránská jaderná dohoda.

Tvrdí, že rozhovory s oběma hráči – kteří jsou známými protivníky – poslouží pouze k prohloubení napětí mezi oběma regionálními mocnostmi, což by nakonec mohlo vést k sektářskému konfliktu v sousedním Iráku, čtvrtém největším vývozci ropy na světě. A pokud bude irácká těžba ropy ovlivněna tímto konfliktem, ceny ropy jistě porostou a ceny plynu budou těsně za nimi.

„Skutečným rizikem pro dodávky ropy je íránsko-saúdské napětí, které pravděpodobně dramaticky vzroste, protože USA se snaží udržet obě strany šťastné,“ napsal Papic v pondělní zprávě a dodal, že „Washington si bude muset vybrat jednu před druhou.

Stratég Bank of America pro komodity a deriváty, Francisco Blanch, zopakoval Papicův argument v podobné poznámce v pondělí, když napsal, že vidí ceny ropy Brent, mezinárodní referenční hodnotu, průměrné 100 USD za barel v roce 2023, přičemž „narušení výroby“ v zemích jako Irák je klíčovým rizikem růstu.

Scénář bez výhry?

Papic věří, že USA mohou být na Blízkém východě ve scénáři ztráta-prohra. Tvrdí, že pokud USA zavrhnou Írán tím, že přijmou dohodu se Saúdskou Arábií o větším dovozu ropy, donutí zemi k odvetě v Iráku tím, že podpoří milice, aby vyvolaly násilí v regionu. Poznamenal, že Írán jen letos při čtyřech různých příležitostech podpořil milice, které ano odpálil rakety na ropné rafinerie a zasáhl budovy poblíž amerického konzulátu.

Příběh pokračuje

Vysvětlil také, že Irák tradičně sloužil jako „nárazníkový stát“ mezi Íránem a Saúdskou Arábií, a dodal, že irácké město ropného centra Basra již bylo dějištěm Shia-on-shia násilí mezi ozbrojenci napojenými na Írán a Iráčany letos.

„V současné době se většina investorů soustředí na ukrajinskou ofenzívu v Chersonu a Charkově jako relevantní pro ceny ropy. Ještě se to může ukázat, vzhledem k potenciální nabídce pravděpodobných reakcí Moskvy,“ napsal Papic. „Největším rizikem pro globální dodávky ropy však může být konflikt Shia-on-Shia v Iráku… byla jednání o jaderné dohodě neuspět. "

Jednání o jaderné dohodě s Íránem jsou skalnatý a nepravděpodobné, že by se to v dohledné době vyřešilo.

Zároveň, pokud USA uzavřou dohodu s Íránem, druhý největší vývozce ropy na světě, Saúdská Arábie, bude „nepochybně zklamán,“ dodal Papic. To staví Bidenovu administrativu do scénáře zatraceně, když to uděláš, zatraceně, když to neuděláš.

"Obáváme se, že ať už se USA rozhodnou jakkoli, zpětný úder nějak skončí na prahu Iráku," argumentoval Papic. „Dvě regionální velmoci, které to vyvedou do „nárazového stavu“, by za normálních okolností nebylo něco, čeho by se investoři museli obávat. Ale tento nárazník je shodou okolností čtvrtým největším světovým vývozcem ropy.

Papic tvrdil, že napětí mezi Íránem a Saúdskou Arábií znamená, že „irácká domácí politika získá v nadcházejících měsících mimořádný globální význam“.

„Občanská válka ve čtvrtém největším státě světa vyvážejícím ropu by jistě přispěla k již tak velké výši geopolitické rizikové prémie v cenách ropy,“ dodal.

Papic sice nepředvídal, kam by se odsud měly ceny ropy nebo plynu posunout, argumentoval však tím, že sázení proti ropě za účelem rychlého zisku se již investorům nezdá jako schůdná možnost.

„Zatím nemáme žádný způsob, jak odhadnout, jak se to na trzích projeví. Ale vzhledem k tomu, že ceny ropy Brent jsou již o 26 % nižší než jejich červnová maxima, bylo možné dosáhnout snadných zisků v krátkém obchodu s ropou,“ napsal.

Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com