Pulte Group, Group 1 Automotive a tyto 3 akcie vykazují hodnotu a dynamiku

To, že je akcie levná, neznamená, že nemůže být levnější. Někteří investoři proto dávají přednost akciím, které vykazují hodnotu i dynamiku.

Dvakrát ročně zdůrazňuji několik takových akcií v tomto sloupci. Zde je několik dalších. Každá z těchto akcií porazila index S&P 500 nejméně o deset procentních bodů za poslední rok, tři měsíce a od začátku roku. A každý se prodává za 15násobek nebo méně výdělku.

PulteGroupPHM

PulteGroup se sídlem v Atlantě je jednou z největších společností zabývajících se stavbou domů v USA, která působí ve 23 státech. Akcie vzrostly meziročně o 27 %, přesto se prodávají za výhodné ocenění blízko pětinásobku zisku.

Investoři se stavitelů domů bojí, protože se pro tento rok všeobecně předpovídá recese. Akcie na výstavbu domů byly v některých předchozích recesích vyvražděny. Dalšími obavami jsou rostoucí sazby hypoték a vysoké ceny domů, které staví domy mimo dosah mnoha kupujících.

To je ta špatná zpráva. Dobrou zprávou je, že stavitelé domů mohou prodat domy v podstatě tak rychle, jak je dokážou dokončit, a že tyto vysoké ceny domů jsou dobré pro zisky stavitelů domů. Pulte dosáhl v loňském roce 32% návratnosti vlastního kapitálu akcionářů. Cokoli nad 15 % považuji za dobré.

Skupina 1 Automobilový průmyslGPI
(GPI)

Group 1 Automotive vlastní 203 autosalonů a 47 kolizních center v USA a Spojeném království. Společnost vykazuje zisk již 14 let v řadě. Loňský rok byl zdaleka nejlepší.

Akcie vzrostly za poslední rok (do 46. února) o 3 %, přesto se prodávají za velmi skromné ​​pětinásobné zisky. Opět se domnívám, že za nízký násobek stojí obavy z recese. Skupina 1 vykázala ztrátu v roce Velké recese v roce 2008, ale procházela i přes rok recese Covid v roce 2020.

Skupinu 1 sleduje jedenáct analytiků z Wall Street, ale pouze jeden z nich ji hodnotí jako „nákup“. Nešel bych tak daleko jako Daniel Jones, komentátor trhu, který akcie nazývá „zločinně podhodnocenými“. (Jones také vlastní akcie.) Ale myslím, že analytici jsou v tomto ohledu příliš pesimističtí.

Řešení SkyworksSWKS

Řešení SkyworksSWKS
, z Irvine, Kalifornie, vyrábí polovodičové čipy a související produkty používané v bezdrátových přenosech. Mezi její zákazníky patří AppleAAPL
, Huawei a Samsung.

Skyworks má za sebou 16letou sérii zisků. Za devět let v řadě dosáhla návratnosti vlastního kapitálu 19 % nebo více. Stejně jako většina technologických akcií byl loni zasažen velkou ztrátou. Letos je to ale zatím nárůst o 24 %. Akcie jdou na 14násobek zisku.

Technologie AmkorAMKR

Amkor Technology, která se zabývá balením a testováním polovodičových čipů, prodává za pouhých devítinásobek zisku. Čipový průmysl se zpomalil, ale Amkor ne – alespoň zatím ne. Mezi její zákazníky patří IntelINTC
, Sony a Toshiba.

V posledních deseti letech Amkor zvýšil své zisky na lepší než 17% roční klip. V minulém roce zisky vzrostly o více než 46 %.

Mezi investory, kteří drželi akcie Amkor od nedávných podání, byli First Eagle Investment, Chuck Royce a Jeremy Grantham, všichni veteráni trhu, kterých si vážím.

Moje kritéria Value-Plus-Momentum splnilo několik ocelářských společností. Půjdu s Nucorem, protože vykázal zisk ve 14 z posledních 15 let a za poslední dva roky vykázal mimořádné zisky. Za poslední čtyři čtvrtletí měla návratnost vlastního kapitálu 46 %, což je trojnásobek úrovně, kterou považuji za dobrou.

Akcie Nucor se prodávají pouze za šestinásobek zisku za poslední čtyři čtvrtletí. Vzhledem k útlumu prodeje aut a recesi, která je možná až pravděpodobná, analytici očekávají, že zisky letos výrazně klesnou. Akcie však meziročně vzrostly o 34 %, protože někteří lidé si začínají myslet, že recese nakonec nebude.

Minulé představení

Toto je 42^nd sloupec, který jsem psal (začátek v roce 2000) o akciích, které kombinují hodnotu a dynamiku. Pro 40 z nich lze vypočítat roční výnosy a průměrný roční výnos je 12.3 %. To překonalo 9.6% průměrnou návratnost pro Standard & Poor's 500 Total Return Index za stejná období. Dvacet osm ze 40 sloupců bylo ziskových a 21 porazilo S&P. Mějte na paměti, že výsledky mých sloupců jsou hypotetické a neměly by být zaměňovány s výsledky, které získám pro klienty. Minulá výkonnost také nepředpovídá budoucnost.

Můj sloupec „Value Plus Momentum“ před rokem porazil index, ale nevykazoval zisk. Moje volby klesly o 1.6 %, zatímco S&P klesl o 6.2 %. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Alaska (FBAK) a LoewsL
všechny klesly z nuly na 3 %.

Zveřejnění: Moje žena Katharine Davidge, která je portfolio manažerkou v mé firmě, vlastní Nucor a pro své klienty. Vlastním Amkor v hedgeovém fondu, který řídím.