(Bloomberg) – Americké veřejné penzijní fondy jsou na tempu svého nejhlubšího finančního propadu od Velké recese, protože letos hrozí, že otřesy na globálních trzích zanechají daňové poplatníky a vládní pracovníky na háku.
Nejčtenější z Bloombergu
Podle newyorského neziskového institutu Equable Institute jsou strmé ztráty akcií a dluhopisů v letošním roce připraveny opustit státní a místní důchody s dostatkem na pokrytí 77.9 % všech přislíbených výhod, což je pokles z 84.8 % v roce 2021. To odráží téměř půl bilionu dolarů nárůst rozdílu mezi aktivy a tím, co dluží důchodcům. Největší americký fond, California Public Employees' Retirement System, tento týden uvedl, že ztratil 6.1 %, což je nejhorší výkon od roku 2009.
Veřejné prostředky ztratily v roce 10.4 v průměru asi 2022 % podle Equable Institute, protože prudká inflace a rostoucí obavy z recese zasáhly trh dluhopisů a přivedly akcie k nejstrmějšímu čtvrtletnímu poklesu od první vlny Covid-19 na začátku roku 2020. ztráty zmenšily zhruba polovinu z přehnaného 25% zisku, který fondy zaznamenaly v průměru v loňském roce, protože měnové stimuly pomohly trhům během pandemie se zotavit.
"Hrozbou pro státy nejsou investiční ztráty," řekl výkonný ředitel Equable Anthony Randazzo. "Hrozbou jsou sazby příspěvků, které se budou muset zvýšit kvůli investičním ztrátám."
Když penze nedosáhnou předpokládaných ročních cílů návratnosti – v průměru asi 7 %, musí státy a místní samosprávy zvýšit financování nebo snížit náklady zvýšením příspěvků zaměstnanců nebo zmrazením nárůstu životních nákladů. Aby se zmírnil dopad kolísání trhu, většina vládních penzí zavádí dodatečné příspěvky, když výnosy nedosahují cílů.
Randazzo odhaduje, že odvody na mzdy, aktuálně kolem 30 %, se v příštích pěti až osmi letech vyšplhají na 35 %.
Nefinancované závazky veřejných penzí klesly v roce 933 na 2021 miliard dolarů z 1.7 bilionu dolarů o rok dříve, podle Equable Institute. Předpokládá se, že se v roce 1.4 vyšplhá zpět na 2022 bilionu dolarů.
Wilshire Associates, konzultant penzijních fondů, začátkem tohoto měsíce uvedl, že ztráty ve druhém čtvrtletí zanechaly státní důchodové systémy s aktivy dostatečnými k pokrytí 70.1 % slíbených dávek, což je pokles z 81.4 % v předchozím čtvrtletí.
Veřejné důchody, které počítají s ročními zisky na pokrytí výhod slíbených důchodcům, zvýšily své příděly do rizikovějších investic do akcií, soukromého kapitálu a dluhopisů s vysokým výnosem, aby splnily dlouhodobé cíle. Pozemní válka v Evropě, inflace, zpřísnění měnové politiky a strach z recese vedly na některých z těchto trhů k rozsáhlým ztrátám. Private equity nyní podle Equable Institute tvoří více než 10 % státních penzijních portfolií.
Veřejný zaměstnanecký důchodový systém v Idahu za fiskální rok končící 9.5. června ztratil 30 %, což je čtvrtý nejhorší výnos v jeho historii. San Francisco Employees' Retirement System – který byl v roce 112 financován ze 2021 % – si vedl poměrně dobře a ztratil skromnějších 2.8 %.
Tam je stříbrná hranice, říká Jean-Pierre Aubry, zástupce ředitele státního a místního výzkumu v Centru pro výzkum důchodu na Boston College. Státní a místní samosprávy zpomalily od roku 2000 růst závazků zhruba o polovinu zvýšením plateb příspěvků a zúžením dávek.
"Tento typ trhu s volatilitou vede k vyšším sazbám příspěvků," řekl Aubry. "Ale neohrožuje celkové finance penzijních fondů ani skutečné riziko vyplácených dávek."
Související: Strasti s penzijním financováním se vrací, protože rok 2021 se vrací: Joe Myšák
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html