(Bloomberg) – Předseda Jerome Powell řekl, že Federální rezervní systém není blízko ukončení své protiinflační kampaně zvyšování úrokových sazeb, protože úředníci signalizovali, že náklady na půjčky budou v příštím roce vyšší, než investoři očekávají.
Nejčtenější z Bloombergu
"Stále máme před sebou nějaké cesty," řekl na středeční tiskové konferenci ve Washingtonu poté, co Federální výbor pro otevřený trh zvýšil svou referenční sazbu o 50 bazických bodů na cílové rozpětí 4.25 % až 4.5 %. Politici předpokládali, že sazby skončí příští rok na 5.1 %, podle jejich střední prognózy, než budou v roce 4.1 sníženy na 2024 %, což je vyšší úroveň, než bylo dříve uvedeno.
Powell řekl, že velikost zvýšení sazeb, k nimž došlo 1. února na příštím zasedání Fedu, bude záviset na příchozích datech – ponechávají dveře otevřené dalšímu pohybu o půl procentního bodu nebo kroku dolů až o čtvrt bodu – a zatlačil proti tomu. sází, že Fed příští rok obrátí kurz.
"Neviděl bych, abychom zvažovali snížení sazeb, dokud si výbor nebude jistý, že inflace se trvale snižuje na 2%," řekl. "Obnovení cenové stability bude pravděpodobně vyžadovat udržení restriktivní politiky po nějakou dobu," řekl.
Index S&P 500 klesl, když investoři tuto zprávu strávili.
„Výbor očekává, že pokračující navyšování cílového rozpětí bude vhodné k dosažení postoje měnové politiky, který bude dostatečně restriktivní k tomu, aby se inflace postupem času vrátila na 2 %,“ uvedl FOMC ve svém prohlášení a zopakoval jazyk, který použil v. předchozí komunikace.
Investoři spekulovali, že Fed brzy pozastaví svá zvýšení poté, co se finanční podmínky uvolní. Do středy akcie rostly, zatímco hypoteční sazby a dolar klesaly, protože Powell minulý měsíc naznačil, že přichází změna politiky. Také by vsadili, že sazby v květnu dosáhnou přibližně 4.8 %, po čemž by následovalo snížení v celkové výši 50 bazických bodů ve druhé polovině roku.
Kliknutím sem zobrazíte blog TOPLive společnosti Bloomberg o rozhodnutí Fedu a tiskové konferenci
Hlasování bylo jednomyslné.
"Dnes soudíme, že zatím nejsme v dostatečně restriktivní politice," řekl šéf Fedu. "Zůstaneme v kurzu, dokud nebude práce hotová."
Powell již dříve signalizoval plány na mírné zvýšení a zároveň zdůraznil, že tempo zpřísňování je méně významné než vrchol a doba trvání sazeb na vysoké úrovni.
Rozhodnutí následuje po čtyřech po sobě jdoucích zvýšeních o 75 bazických bodů, které zvýšily sazby nejrychlejším tempem od dob Paula Volckera, který vedl centrální banku v 1980. letech.
"Chvíli"
"Bude to chvíli trvat, než Fed dosáhne toho, čeho chce dosáhnout," řekl bývalý prezident newyorského Fedu William Dudley v rozhovoru pro televizi Bloomberg. "Musí dostatečně zpomalit ekonomiku, aby vytvořili dostatek propadu na trhu práce, takže mzdové trendy klesnou, aby byly konzistentní s 2% inflací." Dudley je publicista Bloomberg Opinion a hlavní poradce Bloomberg Economics.
Růst spotřebitelských cen začal výrazněji zpomalovat ze svého 40letého maxima na začátku tohoto roku. Ale rostoucí kádr ekonomů očekává, že agresivní akce Fedu uvrhne USA do recese v příštím roce.
Takové obavy vyvolaly kritiku zákonodárců, přičemž demokratičtí senátoři Elizabeth Warren, Bernie Sanders a Sheldon Whitehouse varovali, že zvyšování sazeb může „zpomalit ekonomiku“.
Úředníci dali jasněji najevo, že očekávají, že vyšší sazby budou mít dopad na ekonomiku. Podle středních projekcí zveřejněných ve středu snížili své prognózy růstu pro rok 2023 a zaznamenali expanzi o 0.5 %. Svůj odhad HDP pro rok 2022 mírně zvýšili na 0.5 %. Centrální bankéři zvýšili svou projekci míry nezaměstnanosti v příštím roce na 4.6 % z listopadových 3.7 %.
Rozložení prognóz sazeb se také vychýlilo výše, přičemž sedm z 19 úředníků vidělo v příštím roce sazby nad 5.25 %.
Úředníci dali jasnější znamení, že očekávají, že vyšší sazby ovlivní ekonomiku, a to revizí svých středních projekcí.
Snížili své prognózy růstu pro rok 2023 a v roce 0.5 zaznamenali expanzi o pouhých 1.6 % a 2024 %
Přesto zvýšili svůj odhad inflace v příštím roce na 3.1 % a v roce 2.5 klesla na 2024 %.
Úředníci také zvýšili projekce míry nezaměstnanosti v příštím roce na 4.6 % z listopadových 3.7 %
Středeční krok završuje náročný rok pro americkou centrální banku, která zpočátku pomalu začala zpřísňovat politiku v reakci na rostoucí cenové tlaky.
Od březnového zvednutí sazeb z téměř nuly se Fed agresivně pohnul, aby dohnal zaostalé, a zároveň si zachoval naději, že dokáže zajistit měkké přistání, které zabrání dramatickému nárůstu nezaměstnanosti.
Úředníci se snaží zpomalit růst pod jeho dlouhodobý trend, aby ochladili trh práce – s nabídkou pracovních míst stále vysoko nad počtem nezaměstnaných Američanů – a snížili tlak na ceny, které výrazně překračují jejich 2% cíl.
Politici dostali v úterý dobré zprávy, když vládní údaje ukázaly, že spotřebitelské ceny v roce končícím v listopadu vzrostly o 7.1 %, což je nejnižší tempo v tomto roce.
I tak Powell opakovaně prohlásil, že je ochoten, aby ekonomika utrpěla určitou bolest, aby snížila inflaci a vyhnula se chybám ze 1970. let, kdy Fed předčasně uvolnil měnovou politiku. Tuto zprávu zopakoval ve středu a dodal, že „zůstaneme v kurzu, dokud nebude práce hotová“.
– S pomocí Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler a Craig Torres.
(Vkládá odrážky do ekonomických projekcí)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html