Powell do značné míry zpečetil osud krátkodobého akciového trhu

Potřetí v řadě zvýšila americká centrální banka sazbu Fed Funds o tři čtvrtě procentního bodu, čímž se sazba jednodenních půjček dostala mezi 3.00 % a 3.25 %.

Začátkem tohoto roku byla tato míra téměř 0 %.

Předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že ačkoli to nebylo jeho cílem, může být ke zkrocení inflace nutná recese. "Je velmi vysoká pravděpodobnost, že budeme mít období... mnohem nižšího růstu," řekl Powell v poznámkách po oznámení zvýšení sazeb.

Powell se jednoznačně zaměřuje na inflaci. Vzhledem k tomu, že letos zbývají ještě dvě zasedání, bodový graf Federálního výboru pro volný trh ukazuje další nárůsty na cestě. Očekává se, že FOMC dokončí rok se sazbou 4.4 %. Mohli bychom se dívat na další zvýšení o stejnou částku na začátku listopadu, po kterém by následovalo zvýšení o půl procentního bodu v polovině prosince.

Dobrá zpráva je, že to může být konec. Bodový graf ukazuje míru 4.6 % v příštím roce, což je mírně nad očekávanou hodnotou 2022 % na konci roku 4.4.

Špatnou zprávou je, že na základě současných projekcí se neočekává pokles sazeb do roku 2024.

Powellovy komentáře téměř zpečetily krátkodobý osud akciového trhu. Zrovna minulý týden jsem naznačil, že a zopakujte test 3700 na S&P 500 byl na kartách. Vzhledem k tomu, že futures po středečním uzavření nadále klesaly, byl index velkých společností méně než 100 bodů od tohoto čísla.

S&P 500 zůstává hluboko pod svými klíčovými 50denními (modrá) a 200denními (červená) klouzavými průměry. Index neuzavřel nad svým 200denním klouzavým průměrem od 8. dubna.

Zmiňovali jsme „3700“, ale skutečná oblast podpory je o něco nižší, rozsah mezi 3655 a 3686 (žlutý odstín). Pokud cena dokáže proniknout do této žluté oblasti, mohli bychom zasáhnout vzduchovou kapsu. Mohlo by se přilákat více prodejců, protože index S&P 500 dosáhne nového ročního minima.

Prudký pohyb níže by mohl vést ke kapitulaci. Strach poroste spolu s indexem volatility a může dojít k masivním výprodejům. Během dne se z dlouhé červené svíčky může stát knot, když kupující hledají výhodné nabídky a pokoušejí se chytit dno.

Mějte na paměti, že zatímco všichni diskutují o úrokových sazbách, v platnosti je také kvantitativní zpřísnění. Tento program snižuje rozvahu Fedu ve výši 9 bilionů dolarů a je dalším protiinflačním opatřením.

Tento měsíc Fed zvýšil své kvantitativní zpřísnění na 95 miliard dolarů měsíčně – jak si můžete přečíst v tomto úžasný Skutečné peníze článek na toto téma.