Doktorandi zabili zlatý standard v roce 1971, ne „Guns & Butter“

Není to příliš známé, ale po většinu existence USA byl dolar spojen se zlatem bez jakékoli významné zásoby zlata jako podkladu. Bylo to logické. David Ricardo měl jasno v tom, že zlatý standard reálně nevyžaduje žádné zlato v trezorech. Dokud aktéři trhu budou respektovat standard a závazek k témuž mezi měnovými orgány, bylo by obrovské množství zlata na odkupy zbytečné.

Zdrojem velkého množství zlata v USA byl Franklin Delano Roosevelt. Jak známo, soukromé držby žlutého kovu byly zabaveny ve 1930. letech XNUMX. století. Bylo to takové desetiletí….

To stojí za to uvést jako odpověď na mýtus o politice amerického dolaru, který jen tak nezemře. Jde o to, co způsobilo, že prezident Nixon v roce 1971 přerušil spojení dolaru se zlatem. Dodnes konvenční moudrost naznačuje, že Nixonova třesoucí se ruka byla nějak vynucena. Vzhledem k tomu, že USA narůstaly „deficity“, které byly důsledkem války ve Vietnamu v kombinaci s domácí „válkou proti chudobě“, držitelé dolaru po celém světě již nedůvěřovali 1/35 dolaru.^th/unce navázání na zlato. Svět byl zaplaven dolarovými příjmovými toky z dluhu státní pokladny a s rostoucím splácením dolarů za zlato musel Nixon zavřít zlaté okno. Je to pěkná historie, ale také úplný nesmysl.

Chcete-li zjistit proč, zvažte, co investoři kupují, když kupují státní dluhopisy: nakupují budoucí toky příjmů v dolarech. To, že jsou, je více než jemný náznak, že země, které jsou nejschopnější zadlužit se, jsou ty, které si také mohou nárokovat věrohodné peníze. Milujte nebo nenávidíte zlato, žádný rozumný člověk by nenavrhl, že peníze směnitelné za fixní množství zlata odradí kupce cenných papírů s pevným výnosem vyplácení takového druhu peněz.

Aplikovaná na 1970. léta, představa, že dolar definovaný ve zlatě by nějakým způsobem omezil americké půjčky určené k financování dvoustranné „války“, odporuje základnímu zdravému rozumu. Na rozdíl od omezování schopnosti státní pokladny půjčovat si, definice zlata dolaru ji logicky posílila. Toto není komentář k tomu, co je dobré nebo špatné na deficitech, a rozhodně to není volání po větší ohavné dani, kterou jsou vládní výdaje. Je to pouze poznámka, že dolarová definice zlata rozhodně neexistovala jako překážka pro „zbraně a lepší“. Pokud něco, udělalo to možnost dvou bludných vládních „válek“ ještě realističtější. A to nejen proto, že příjmové toky kvalitních peněz jsou pro investory atraktivnější.

Dobré peníze jsou známkou bohatého růstu právě proto, že neexistují jako překážka obchodu. Důvěryhodné peníze umožňují pracovní specializaci jednoduše proto, že samy umožňují mnoho obchodů. Když můžeme „importovat“ veškeré zboží a služby, které potřebujeme a chceme, ale nejsme kvalifikovaní ve vlastní produkci, máme nejlepší předpoklady, že uděláme práci, která nejvíce odpovídá našim dovednostem. A když děláme to, co umíme nejlépe, jsme logicky mnohem produktivnější. Stručně řečeno, dobré peníze jsou ekonomicky stimulující, protože umožňují obchod, který neúnavně pohání jednotlivce, kteří tvoří jakoukoli ekonomiku, na jejich nejspecializovanější místo v ekonomice.

Vezmeme-li v úvahu vše výše uvedené prizmatem dluhu země, nejde jen o to, že věrohodné peníze činí dluh země vydávající věrohodné peníze mnohem atraktivnějším. Je také pravda, že dluh země je nejatraktivnější díky jednotlivcům, kteří jej nakonec splatí. Jinými slovy, bohaté země se mohou zadlužit mnohem více než ty chudé. Prohlášení o samozřejmosti, stejně jako prohlášení o samozřejmosti, že země se stabilními penězi bývají o něco více prosperující než země, které je nemají. Láska nebo nenávist „zbraně a máslo“, dolar s hodnotou definovanou nejstabilnější komoditou světa žádným způsobem neohrožoval ani neomezoval americké války; což vyvolává otázku, proč prezident Nixon tak hloupě přerušil komoditní spojení dolaru.

Jasnou odpovědí jsou ekonomové. Vlevo a Vpravo. Monetaristé přesvědčili Nixona, že bychom na tom byli lépe, kdyby doktorandi plánovali takzvanou „dodávku“ dolarů, na rozdíl od dolarové „dodávky“, která by se o sebe starala trhem řízeným způsobem. Monetaristé také rozšířili absurdní mýtus, že zlato nějakým způsobem omezovalo „přísun peněz“ ve 1930. letech XNUMX. století na cestě do Velké hospodářské krize. Až na to, že kapitál nezná hranic. Přeloženo, Fed nemohl kontrolovat přísun peněz a úvěrů v budově Marriner Eccles, natož ve Spojených státech.

Hlavní věc je, že ekonomové byli až příliš rádi, když převzali kontrolu nad dolarovou politikou z „komodity“. Zlato bylo tak nízké nájemné, nevíš? S penězi by měli zacházet „vyškolení ekonomové“. A tak to udělali. Že Nixon nerozuměl ekonomii, je plýtvání slovy. Zmatený Nixon byl velmi snadno oklamán ekonomy, kteří ho přesvědčili, že měnové machinace vytvoří prosperitu tím, že… lze uhodnout magii.

No dobře, Nixonovi byla slíbena Nirvana jen proto, aby dostal inflaci. To se stane, když je měna zbavena standardu. Ujasněme si, že Nixon nebyl v žádném případě nucen udělat něco idiotského. Ekonomové ho přesvědčili. Pokud by se rozhodl, mohl znovu uvést závazek USA vůči dolaru definovanému jako 1/35 zlaté unce, v tomto okamžiku by splácení dolarů za zlato přestalo.