Nový finanční ředitel společnosti Pfizer David Denton vyjednal jednu z největších dohod o zdravotní péči v historii

Denton byl naposledy finančním ředitelem maloobchodního řetězce s hardwarem

Lowe

(LOW), ale předtím byl v místě finančního ředitele v

CVS Zdraví

(CVS), kde byl odpovědný za strukturování a vyjednávání podmínek a financování akvizice zdravotní pojišťovny Aetna v hodnotě 70 miliard USD. Jednalo se o jednu z největších akvizic v oblasti zdravotnictví všech dob, která dokončila přechod CVS z maloobchodního řetězce na vertikálně integrovaný zdravotnický gigant.

Ve společnosti Pfizer bude Denton sedět na masivní válečné truhle CEO Albert Bourla řekl, že hodlá utratit, alespoň částečně, na fúze a akvizice.

„Nelíbí se mi, že CVS koupil Aetnu nebo že [Denton] [v to] věřil,“ řekl Bourla. Barron je před vyhlášením. "Je to moje diskuse s ním, jaké jsou hnací síly hodnoty, proč si myslel, že udělá něco takového, a tady jsem pochopil, že mám co do činění s někým, kdo velmi strategicky přemýšlí o tom, jak skládáním komplimentů dohromady můžete vytvářet hodnoty."

Bourla říká, že se konkrétně nezaměřuje na akvizici v masivním měřítku. Přesto množství peněz, které má Pfizer v současnosti k dispozici, znamená, že může provádět akvizice v jakémkoli rozsahu. "Jsem agnostik k velikosti," říká.

Investoři očekávají velké fúze a akvizice od společnosti Pfizer už měsíce. Zatím se neuskutečnily. Najmutí Dentona by mohlo zvýšit očekávání, že společnost oznámí velké obchody.

Bourla citoval Dentonovy „strategické příspěvky“ do CVS a do Lowe's. „Právě teď je Pfizer ve fázi, kdy má velmi silnou trajektorii růstu a má velký potenciál to urychlit alokací kapitálu tím nejproduktivnějším způsobem,“ řekl Bourla.

Denton přináší zvláštní odborné znalosti v těch největších akvizicích ve zdravotnictví. Před obchodem s Aetnou Pfizer říká, že Denton vedl integraci manažera lékárenských výhod Caremark do CVS, který CVS získal za 26.5 miliardy dolarů.

Když pandemie zasáhla, Pfizer ano na pokraji velké transformace, připravující se na zrušení divize, která prodávala starší nepatentované léky, aby se stala čistou biofarmaceou. Je to cesta, kterou ostatní velké farmaceutické firmy, jako např

Johnson & Johnson

(JNJ) a

Novartis

(NVS), v posledních letech v té či oné míře šlapou.

Přesto si akcie společnosti Pfizer od začátku roku 2020 vedly dobře a jsou o 48.7 % vyšší ve srovnání s

S&P 500Je
39.1 %, stále se obchoduje se slevou pro mnoho velkých farmaceutických kolegů. Společnost Pfizer se nyní podle FactSet obchoduje s osminásobkem očekávaných zisků v průběhu příštích 12 měsíců, levněji než Johnson & Johnson, který se obchoduje se 17násobným ziskem, a výrazně nižší než

Eli Lilly

(LLY), která se obchoduje za 34.5násobek výdělku.

Část této slevy je způsobena řadou vypršení patentů, které mají začít v roce 2026 a které byly předmětem zájmu investorů. let. Bourla řekl, že se snaží koupit společnosti s léky v posledním stadiu vývoje, které by mohly být připraveny vstoupit na trh na konci dekády a pomoci tak naplnit zásoby.

Obrovský příliv peněz z vakcíny Covid-19 Pfizer vyvinul se svým partnerem

BioNTech

(BNTX), plus očekávaný neočekávaný zisk, když se Pfizer zapojí do společného podniku pro spotřebitelské zdraví

GlaxoSmithKline

(GSK) má vstoupit na burzu koncem tohoto roku a nechá Pfizer s tunou suchého prášku, aby mohl tyto obchody uskutečnit. V poznámce z počátku prosince Dr. Geoffrey Porges, v té době analytik SVB Leerink, odhadl, že Pfizer bude mít do konce roku 110 teoretickou kapacitu fúzí a akvizic ve výši 2022 miliard USD, včetně své hotovosti a kapacity čistého dluhu.

Analytici koncem roku 2021 předpokládali, že společnost Pfizer a její kolegové budou v roce 2022 zaneprázdněni utrácením těchto peněz za fúze a akvizice. Alespoň pro společnost Pfizer se to zatím nestalo: společnost zatím oznámila pouze jednu akvizici v roce 2022, a to relativně malý obchod pro soukromě vlastněnou biotechnologii s názvem ReViral. Dokončila také loni oznámenou akvizici Arena Pharmaceuticals za 6.7 ​​miliardy dolarů a oznámila některé dohody o vývoji a výzkumu.

Bourla říká, že ještě neskončili. "Je jich spousta, které jsou právě teď v různých fázích analýzy, vyjednávání a doufejme, že některé z nich projdou cílem a my to oznámíme," řekl.

Bourla řekl, že mu v jednání nezabránilo hledání nového finančního ředitele. "V přechodném období jsem se necítil omezován," řekl.

Zatímco řekl, že je otevřený velké akvizici, Bourla řekl, že nemá zájem o dohodu, která by vyžadovala snížení nákladů ve společnosti Pfizer. „Máme stroj pro výzkum a vývoj, který je v celé své kráse,“ řekl. „Máme výrobní stroj, který dokázal, že dokáže zázraky. A samozřejmě jsme vždy dobře známí svými velmi dobrými obchodními schopnostmi. Není čas, abych začal zavírat výzkumná centra, konsolidovat výrobní závody, přeskupovat týmy polních sil, abychom mohli ušetřit čas na zaplacení prémií ostatním.“

Společnost Pfizer uvedla, že její současný finanční ředitel, D'Amelio, zůstane na svém místě během „přechodného období“.

Napište Joshovi Nathan-Kazisovi na [chráněno e-mailem]