Peloton (PTON) hlásí nárůst ztrát za Q4 2022

Peloton ve čtvrtek oznámila rostoucí ztráty a propad tržeb za své fiskální čtvrté čtvrtletí, když se výrobce připojeného fitness vybavení pokouší získat zpět investory snížením nákladů a strategickými přesuny.

Akcie společnosti klesly o více než 20 % – den poté, co akcie vzrostly o více než 20 %. zprávy o partnerství s Amazonem.

Pro Peloton jde o šesté čtvrtletí v řadě vykázaných ztrát. Společnost uvedla, že ve druhé polovině fiskálního roku 2023 hodlá čtvrtletně dosáhnout zlomového cash flow.

Generální ředitel Pelotonu Barry McCarthy nicméně řekl, že očekává, že trh pro fitness připojené k internetu zůstane v dohledné budoucnosti náročný, protože spotřebitelská poptávka po domácích posilovacích strojích klesá. Pandemie covid výšky.

Od McCarthyho v únoru převzal funkci generálního ředitele od zakladatele Pelotonu Johna FoleyhoSpolečnost provedla rozsáhlé změny, které se dosud plně nevyplatily. Peloton zvýšil členské příspěvky, zvedly ceny některých zařízení, propustil tisíce pracovníků, otestoval možnost pronájmu, opustil dodávku na poslední míli a převedl veškerou výrobu na třetí strany. Ve středu také Peloton začal prodávat část svých produktů na Amazonka ve Spojených státech jde o první takovou dohodu s jiným maloobchodníkem.

„Odpůrci se podívají na naši finanční výkonnost [čtvrté čtvrtletí] a uvidí tavící kotlík klesajících příjmů, záporné hrubé marže a hlubších provozních ztrát,“ napsal McCarthy v dopise akcionářům Pelotonu.

"Ale to, co vidím, je významný pokrok, který řídí náš comeback a dlouhodobou odolnost Pelotonu," řekl. "Stále máme co dělat."

Peloton nenabídl výhled na svůj nadcházející fiskální rok 2023. Pro první čtvrtletí, které končí 30. září, uvedl, že předplatitelé zůstávají na stejné úrovni a příjmy se pohybují mezi 625 miliony a 650 miliony dolarů, což je méně než odhady analytiků. Peloton uvedl, že to bere v úvahu krátkodobou slabou poptávku a sezónní výkyvy v podnikání.

Pro společnost byla stříbrná čára: Toto bylo první oznámené čtvrtletí Pelotonu, kde příjmy z předplatného s vyšší marží tvořily většinu celkových tržeb.

Během hovoru s analytiky McCarthy také nabízel řadu věcí, které Peloton stále testuje, aby zvýšil prodeje. Patří mezi ně prodej ojetých kol, půjčování kol za měsíční poplatek a přidávání nových úrovní do digitální aplikace Peloton, včetně prémiové úrovně, kde by lidé platili více za rozšířený obsah a lepší funkce.

"Nestačí pouze snižovat výdaje, musíme zvýšit příjmy," řekl.

Na příkladu válek půjčoven filmů McCarthy řekl, že Netflix byl schopen vyjít na vrchol Blockbusteru, půjčovny filmů, která v roce 2010 vyhlásila bankrot, protože svým zákazníkům nabízela personalizovaný obsah a spoustu možností.

Ztráty narůstají

Čistá ztráta Pelotonu se za tříměsíční období končící 30. června prohloubila na 1.24 miliardy dolarů, neboli 3.68 dolaru na akcii, ze ztráty 313.2 milionu dolarů nebo 1.05 dolaru na akcii o rok dříve.

McCarthy řekl, že ztráty pramenily ze snahy Pelotonu vyhnout se přebytku zásob, snížit fixní náklady a řešit další problémy dodavatelského řetězce. Společnost se počátkem tohoto roku pustila do tzv Plán restrukturalizace 800 milionů dolarů. Peloton zakončil čtvrté čtvrtletí se zásobami ve výši 1.1 miliardy dolarů ve srovnání s 937.1 miliony dolarů o rok dříve.

Tržby klesly o 28 % na 678.7 milionu USD z 936.9 milionu USD o rok dříve. Podle odhadů společnosti Refinitiv to nestačilo na 718.2 milionu dolarů, které analytici hledali.

V rámci tohoto čísla jsou připojeny příjmy z fitness, které zahrnují příspěvek z Pelotonův podnik Precor klesl o 55 % na 295.6 milionu USD.

Hrubá marže Pelotonu v souvislosti s fitness byla dalším bezútěšným bodem, se zápornými 98.1 % ve srovnání s kladnými 11.7 % o rok dříve. Peloton uvedl, že zaznamenal vyšší náklady na logistiku na dodávku, zvýšené náklady na přístav a skladování plus poplatky s tím spojené stažení svého běžeckého trenažéru Tread+.

Peloton zaúčtoval tržby z předplatného ve výši 383.1 milionu USD, což je o 36 % více než v předchozím roce a představuje 56.4 % celkových tržeb společnosti. Hrubá marže z předplatného vzrostla na 67.9 % z 63.3 %.

McCarthy, který dříve pracoval v Netflix a Spotify, dal jasně najevo, že se více zajímá o růst na straně předplatitelů podnikání Pelotonu, než aby kladl takový důraz na hardware. Věří, že digitální aplikace Pelotonu bude základem budoucího úspěchu společnosti.

Peloton ve čtvrtém čtvrtletí vydělal 412 milionů dolarů v hotovosti poté, co měl v každém z předchozích dvou čtvrtletí průměrný záporný peněžní tok 650 milionů dolarů. Skončila červen s 1.25 miliardami dolarů v hotovostních rezervách a revolvingovým úvěrem ve výši 500 milionů dolarů.

Analytik BMO Capital Markets Simeon Siegel tleskal McCarthymu za to, že učinil několik „velmi konstruktivních rozhodnutí“ k zastavení poklesu hotovosti v posledních měsících. Ale řekl, že Peloton může čelit většímu problému nasycení značky.

Peloton zakončil své poslední čtvrtletí s 2.97 miliony předplatitelů připojených fitness, což je zhruba na stejné úrovni jako v předchozím čtvrtletí a o 27 % více než před rokem. Předplatitelé Connected Fitness jsou lidé, kteří vlastní produkt Peloton, jako je jeho původní Bike, a také platí měsíční poplatek za přístup k živým lekcím cvičení a cvičení na vyžádání.

Celkový počet jejích členů se však oproti předchozímu čtvrtletí snížil o asi 143,000 6.9 lidí na 100 milionu. McCarthy, v souladu s Foleyho počáteční vizí, řekl, že společnost doufá, že jednoho dne shromáždí XNUMX milionů členů.

Průměrná čistá měsíční úroveň odchodu uživatelů fitness připojených k internetu v Pelotonu vzrostla na 1.41 % z 0.73 % před rokem.

Společnost uvedla, že to předčilo její interní očekávání, částečně kvůli kanadskému rozhodnutí na ochranu spotřebitele, které přinutilo všechny zákazníky v zemi schválit zvýšení cen předplatného, ​​které vstoupilo v platnost v červnua do dnešního dne tak učinilo asi 85 % z nich. Peloton uvedl, že očekával, že někteří lidé po zvýšení cen ukončí členství.

Investoři se ale mohou skoku obávat. Nižší míra odchodu by byla pro Peloton lepší zprávou, protože to znamená, že lidé zůstávají a nadále platí za své členství.

McCarthy v dopise akcionářům uvedl, že čtvrté čtvrtletí by se mělo ukázat jako „značka nejvyšší úrovně“ pro odpisy a náklady na restrukturalizaci související s problémy zásob a dodavatelského řetězce. Mělo by to také znamenat začátek příběhu o návratu Pelotonu, řekl.

Akcie Pelotonu se od středečního uzavření trhu meziročně propadly zhruba o 60 %. Její tržní kapitalizace klesla pod 5 miliard dolarů poté, co začátkem roku 50 dosáhla téměř 2021 miliard dolarů.