Zisky pelotonu by mohly zklamat investory, říkají analytici

Potíže Pelotonu se přetáhly i do nového roku.

Analytik JPMorgan Doug Anmuth ve středu uvedl, že klesající návštěvnost webových stránek Pelotonu a vyšší než normální propagační aktivita ho přiměly ke snížení prognózy pro fitness streamer.

Společnost Anmuth snížila odhady růstu tržeb a počtu předplatitelů ve druhém fiskálním čtvrtletí, které skončilo v prosinci. Očekává, že tržby za druhé čtvrtletí vzrostou až na 1.1 miliardy dolarů z 1.06 miliardy dolarů během období předchozího roku. Dříve zaznamenal tržby dosahující 1.2 miliardy dolarů.

Zpomalující se akvizice předplatitelů tíží růst tržeb a Anmuth očekává, že Peloton vykáže 2.79 milionu předplatitelů, což je pokles oproti dřívější prognóze 2.83 milionu.

Oba odhady jsou pod interními očekáváními Pelotonu. Tržby společnosti se pohybují mezi 1.1 miliardy a 1.2 miliardy dolarů a mezi 2.8 miliony a 2.85 miliony předplatitelů.

Za celý rok Anmuth předpovídá tržby ve výši 4.2 miliardy dolarů, což je pokles z jeho předchozího volání ve výši 4.6 miliardy dolarů, a meziroční nárůst předplatitelské základny o 42 % ročně, ze 47 %.

Pokud by si to uvědomil, znamenalo by to výrazné zpomalení oproti předchozím letům. V roce 2021 předplatitelská základna Pelotonu vyskočila o 114 % a v předchozím roce vzrostla o 113 %.

Začátkem listopadu Peloton snížil své očekávání tržeb pro rok 2022 na 4.4 až 4.8 miliardy dolarů, což je pokles z 5.4 miliardy dolarů. Snížil také očekávání pro předplatitele na rozsah 3.35 milionu až 3.45 milionu, což je pokles z 3.63 milionu. 

Peloton pravděpodobně bude v blízké době čelit slabé spotřebitelské poptávce a nejistotě v druhé polovině roku, řekl Anmuth. S odvoláním na data Similarweb uvedl, že návštěvy Peloton.com na stolních počítačích a mobilních zařízeních klesly ve čtvrtletí končícím v prosinci o 5 % ve srovnání s obdobím předchozího roku.

Peloton to odmítl komentovat. Oznámení o výdělcích je naplánováno na začátek února.

Růst pro Peloton nepřichází tak snadný, jako tomu bylo na začátku pandemie, kdy byly akcie společnosti považovány za silnou hru se zachováním domova. Nyní přichází konkurence z jiných možností domácího fitness a řetězců posiloven, jako je Planet Fitness a Equinox se sídlem v New Yorku. To donutilo Peloton utrácet více za získání nových zákazníků.

Analytici říkají, že další výzvou Pelotonu je představit nová cvičební zařízení nad rámec svých kol a běžeckých pásů a také nalákat stávající předplatitele, aby vybudovali své domácí posilovny. Uvažuje také o mezinárodní expanzi, ale ta přichází s krátkodobými náklady.

Anmuth snížil svůj cenový cíl pro akcie Pelotonu z prosince 2022 na 50 dolarů ze 70 dolarů. To je stále asi 48 % z úterní závěrečné ceny 33.82 USD. Ve středu se akcie dotkly 52týdenního minima 32.02 USD a uzavřely den se ztrátou 4.7 % na 32.23 USD.

Analytici, kteří zastřešují společnost, očekávají, že akcie se odrazí zpět. Průměrná cílová cena akcie je podle FactSet 72.42 USD. Analytik BMO Capital Markets Simeon Siegel má nejnižší cíl skupiny, 45 dolarů.

V tuto chvíli Peloton téměř vymazal své zisky z titulu pandemie. V roce 2021 se akcie propadly o 76 %, poté, co v roce 440 vzrostly o více než 2020 %.

Začátkem minulého týdne analytik Raymond James Aaron Kessler také řekl, že očekává neuspokojivý prosinec, který by mohl přimět společnost, aby znovu snížila svou celoroční předpověď.

„Když Peloton poskytl pokyny, věříme, že společnost předpokládala návrat k silnější sezónnosti v prosincovém čtvrtletí po pomalejší letní sezónnosti,“ uvedl Kessler ve zprávě pro klienty.

Čistý nárůst předplatitelů ve druhém čtvrtletí by se podle něj mohl přiblížit 220,000 27 ve srovnání s prvním čtvrtletím. Raymond James má hodnocení „medvědího případu“ na akciích 51 USD a hodnocení „býčího případu“ 38 $. Kessler řekl, že reálná hodnota by byla asi XNUMX dolarů na akcii.

O dva dny později analytik Baird Jonathan Komp snížil svůj cenový cíl na 70 USD z 90 USD. Firma také odstranila Peloton ze svého seznamu „čerstvého výběru“.

"Několik ukazatelů snížilo naši důvěru v krátkodobé odhady," uvedl Komp v poznámce k výzkumu. Řekl však, že je optimističtější, pokud jde o dlouhodobé vyhlídky Pelotonu v prosperujícím odvětví zdraví a fitness.

Podobně jako u Anmuth od JPMorgan, Komp uvedl, že čistý přírůstek předplatitelů ve druhém čtvrtletí by mohl být kolem 300,000 XNUMX a nesplnil očekávání společnosti.

Řekl také, že instruktoři Pelotonu v poslední době nezískávají tolik příznivců na platformách sociálních médií, což je podle něj opatření, které je silným ukazatelem minulých výkonů.