PBOC snižuje základní úrokovou sazbu, Hongkong překonává

Klíčové zprávy

Asijské akcie měly smíšený den, když Hongkong a Japonsko měly lepší výkon a Indie podprůměrné. Pamatujte, že lepší výkon v Hongkongu a nižší výkon v Indii je problém aktivních manažerů kvůli jejich nadvážené pozici vůči Indii a podvážení vůči Číně.

PBOC snížila 1 Year Loan Prime Rate (LPR) na 3.7 % z 3.8 % a 5 Year LPR na 4.6 % ze 4.65 %. Banky používají 1letou sazbu pro úvěry domácnostem a podnikům, zatímco 5letá se používá jako referenční sazba pro hypotéky. Vyplývá to z pondělního kroku ke snížení střednědobé zápůjční facility (MLF) na 3.7 % z 3.8 %.

Akcie hongkongských nemovitostí po zprávách trhaly o +3.01 %, protože tvůrci politik se snaží překonat tenkou hranici mezi demotivací dalších investic do nemovitostí, aniž by zničili sektor. Podceňovaným, ale významným katalyzátorem bylo zamítnutí článku agentury Reuters ze strany Správy kyberprostoru Číny, v němž se uvádí, že platformové společnosti budou muset získat souhlas, aby mohly investovat nebo získávat finanční prostředky. Trh se obával, že větší platformové společnosti (tj. Alibaba, Tencent) by se musely zbavit svých investičních podílů, což by vyvolalo prodejní tlak na akcie.

Čínský úřad pro kyberprostor před otevřením amerického trhu uvedl, že „tento dokument nikdy nevydal a obsah informací je nepravdivý“. Uvedli také, že „příslušní tvůrci fám budou přísně zodpovědní v souladu se zákonem.“ Stojí za zmínku, že Bloomberg News celý den hlásal titulek „Čína plácne nové obrubníky na dohodě Tech Giants“ i poté, co upravili článek a uznali odmítnutí. Neustále špatný přístup západních médií k titulkům Číny by měl vést ke skepsi čtenářů. Dnešní článek WSJ, že „auditoři z Číny představují riziko pro americké společnosti, jak ukazuje studie“, je téměř k smíchu, protože článek stěží zmiňuje „auditoři z Číny“ jsou čínskými odnožemi velké čtyřky účetních firem!

Hongkongská internetová jména měla každopádně silný den s nejobchodovanějšími hongkongskými produkty Tencent +6.6 %, Meituan +11.01 % a Alibaba HK +5.88 %. Pojištění Ping An získalo +7.7 %, protože stejně jako internetové společnosti i pojišťovna investovala mnoho do soukromých a veřejných společností. Tento krok byl podpořen velmi silným dnem nákupu ze strany investorů z pevniny přes Southbound Stock Connect s významnými příjemci Tencent a Meituan. Objemy v Hongkongu měly nejsilnější den od 15. října, oproti včerejšku vzrostly o 55 %, což je 110 % jednoletého průměru.

Zajímavé je, že investoři z pevninské země vzali zprávy LPR s nadhledem, protože byly dobře telegraficky předány jako Shanghai -0.09 %, Shenzhen -0.92 % a STAR Board -1.36 %. Objem vzrostl oproti včerejšku o 5.82 %, což je 107 % 1letého průměru. Velké a megakapitálové společnosti výrazně překonaly výkon, když překonaly finance, akcie lihovin a výrobci spotřebičů. Banky těžily z nárůstu úvěrové aktivity, zatímco spotřeba těžila.

Za zmínku stojí, že jsme také měli premiéra Li, který uvedl, že politika bude potřeba na podporu ekonomiky v roce 2022. Očekává se, že uvidíme další snížení LPR a řeči o nadcházejícím snížení poměru povinných minimálních rezerv bank. Zahraniční investoři dnes nakoupili zdravé akcie z pevniny za 1.983 miliardy dolarů prostřednictvím Northbound Stock Connect, což je největší den přílivu od 22. října. Od 12 zahraniční investoři nakoupili pevninské akcie za více než 31 miliard dolarů. Čínské dluhopisy posílily, CNY vůči dolaru stagnovala a měď posílila.

Netweetuji často, ale příležitostně ano. Můžete mě sledovat na Twitteru na @ahern_brendan.

Prezident Biden řekl, že čínská cla nezruší, protože nesplnila své obchodní dohody. Za prvé, pokud se obáváte inflace, odstranění tarifů by pomohlo, protože obchodníci přenesou vyšší náklady na spotřebitele. Za druhé, Čína považuje zboží prodávané v Číně od amerických společností, které vyrábějí v Číně, za „obchod“, protože všechny tyto příjmy plynou zpět do USA. Vzpomeňte si na Apple, Nike nebo GM, kteří mají v Číně továrny, které vyrábějí zboží prodávané v Číně a po celé Asii. Tyto zisky plynou zpět do Cupertina, Beavertonu a Detroitu. Pokud toto zboží přidáme k vývozu USA do Číny, nevznikne žádný obchodní deficit.

Společnost Yicai Global měla dobrou zprávu, když Státní rada rozšířila „…snížení daní a poplatků pokrývající oblasti včetně technologických společností a startupů, jejichž platnost měla skončit na konci roku.“ Stealth stimulační opatření.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.35 oproti 6.35 včera
• CNY / EUR 7.19 proti 7.22 včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.73% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.03% oproti 3.03% včera
• Cena mědi + 1.20% přes noc