Energetické společnosti dominují nejvýnosnějším akciím v indexu S&P 500, protože více producentů ropy a zemního plynu přijímá variabilní dividendy klíčové pro zisky v době vysokých cen energií.
Variabilní dividendy – které přibývají k základní dividendě společnosti – jsou potvrzením toho, že energetické společnosti získávají obrovské zisky z vysokých cen energií. Pokud ceny ropy klesnou, variabilní dividendy budou pravděpodobně sníženy nebo dokonce odstraněny. V současnosti však vysoké variabilní dividendy vytvářejí mimořádné výplaty pro některé energetické společnosti.
Od pátečního závěru,
Pioneer Natural Resources
(ticker: PXD),
Energie Diamondback
(FANG) a
Devon Energy
(DVN) měl výtěžky 9 % nebo více. Pioneer index vedl s výnosem 14.1 %, což je nejvyšší s velkým náskokem.
Energie Coterra
(CTRA), velký producent zemního plynu, vynesl 8.6 %.
Zaokrouhlení zbytku z 10 nejlepších výnosů v
S&P 500
byly
Technologie Lumen
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Simon Property Group
(SPG),
AT & T
(T) a
Kinder Morgan
(KMI).
V rámci energetického průmyslu byly Pioneer a Devon lídry ve snaze vyplatit více ze svého volného peněžního toku v kombinaci pravidelných a variabilních dividend. Tento přístup se ukázal být oblíbeným u investorů, kteří mají rádi vysoké výnosy a finanční disciplínu, které přicházejí s vysokými výplatními poměry dividend.
Pioneer, jehož akcie se obchodovaly kolem 242 USD, nedávno zvýšil svou základní dividendu o 40 % na 4.40 USD za akcii ročně, což vedlo k výnosu 1.8 %. Celková čtvrtletní dividenda je 8.57 USD na akcii včetně velké variabilní výplaty, protože Pioneer rozdělí až 75 % svého volného peněžního toku ve variabilní dividendě po úpravě o základní výplatu.
JP Morgan
Analytik Arun Jayaram nazval Pioneer „vůdcem v oblasti peněžní návratnosti“.
Celkové dividendy společnosti Pioneer a jejích protějšků s variabilními výplatami by však mohly klesnout s cenami energie.
V nedávné poznámce o Devonu,
Morgan Stanley
analytik Devin
McDermott
napsal: „Debata mezi variabilními dividendami a zpětnými odkupy byla aktuální mezi investory, bez jasného konsenzu o tom, která je preferována. Všichni se však shodli, že konzistentní návrat hotovosti akcionářům je pozitivní.
McDermott vidí Devon jako schopný poskytnout celkový výnos (dividendy plus zpětné odkupy) ve výši asi 9 % v roce 2023, za předpokladu 90 USD
Západní Texas střední
ropy, zhruba v souladu se současnými cenami.
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Výnos z dividend | 2022E P / E |
|---|
| Pioneer Natural Resources / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energy / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Technologie Lumen / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energy / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Altria Group / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T/T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Poznámky: Od pátečního uzavření trhu; *Cena pro FFO nebo finanční prostředky z operací, společné měřítko hodnoty pro REIT; E = odhad.
Zdroj: Bloomberg.
Lumen, telekomunikační poskytovatel, jehož akcie se obchodovaly kolem 11 USD, nabídl 9% výnos. Dividenda ve výši 1 USD na akcii ročně se zdá být dostatečně pokryta předpokládaným volným peněžním tokem společnosti ve výši přibližně 2 USD na akcii v tomto roce.
Altria, výrobce cigaret Marlboro, se obchodoval kolem 45 USD a vynesl 8 %. Akcie společnosti klesly z dubnového maxima 57 USD kvůli obavám investorů z tvrdších federálních předpisů včetně potenciálního prudkého snížení nikotinu v cigaretách.
Historicky se vyplatilo koupit Altriu, když se objevily obavy z regulace, protože nejhorší scénáře nenaplnily.
Jedním z klíčových rizik je pokračující pokles spotřeby cigaret v USA a Altria zvýšila ceny, aby to vyrovnala. Altria bere své dividendy dlouho vážně a cílí na 80% výplatní poměr zisku. Altria v létě často zvedá čtvrtletní dividendu a analytici očekávají zhruba 5% nárůst na zhruba 94 centů koncem tohoto měsíce, podle Bloombergu.
Simon Property Group je největším vlastníkem nákupních center v zemi. Dobře řízená společnost pokračuje ve zvyšování své čtvrtletní dividendy a na začátku srpna ji zvýšila na 1.75 dolaru na akcii, meziročně o 16.7 % více.
Akcie kolem 110 USD vynesly 6.3 % a klesly o 36 % z listopadového maxima kvůli obavám z oslabení spotřebitelských výdajů a možné recese. Špičková nákupní centra provozovaná Simonem se však ukázala jako trvanlivá a finanční prostředky společnosti z provozu se ve druhém čtvrtletí meziročně téměř nezměnily na téměř 3 dolary za akcii.
Vornado Realty Trust, velký vlastník kancelářských budov na Manhattanu, je jedním z nejhorších výkonů mezi velkými REIT od pandemie uprostřed obav o zdraví newyorského trhu vzhledem k trendu práce z domova. New York byl v posledních dvou letech jedním ze slabších kancelářských trhů.
Společnost, jejíž akcie se obchodovaly kolem 29 dolarů, tedy méně než polovina úrovní před pandemií, by se mohla stát cílem aktivistů vzhledem k atraktivnímu manhattanskému portfoliu soustředěnému kolem Penn Station a jejích rozvojových projektů. Její akcie vynesly přes 6 %.
AT&T snížila svou dividendu na začátku tohoto roku v souvislosti s jejím odštěpením
Warner Bros.Discovery
(WBD) akcie akcionářům. Výnos byl 6 % s akciemi kolem 18 USD.
Na nedávném konferenčním hovoru o zisku společnosti řekl generální ředitel John Stankey: „Naším záměrem je zajistit, abychom našim akcionářům vrátili dobrou a konkurenceschopnou dividendu, kterou dnes máme.“ Jeho připomínkám však chyběl plný závazek k jeho dlouhodobému zachování. Poznamenal, že prioritou společnosti je zlepšení její rozvahy a snížení finanční páky.
Kinder Morgan, jeden z předních přepravců zemního plynu v zemi, na začátku tohoto roku zvedl dividendu o 3 %. Její akcie, které se obchodovaly kolem 19 dolarů, vynesly zhruba 6 %. Pohodlně pokryje dividendu z volného cash flow.
Napište Andrewovi Barymu na [chráněno e-mailem]
