Goldman Sachs se skepticky připojil k Paramount Global Inc. úterý a napsal, že současná ekonomická situace by mohla zkomplikovat cíle mediální společnosti v oblasti streamování.
„Nezměnili jsme svůj názor, že bohaté IP [duševní vlastnictví] společnosti [Paramount] a aktiva pro produkci škálovaného obsahu by v průběhu času mohla podpořit značný obchod se streamováním,“ napsal analytik Goldman Brett Feldman při dvojnásobném snížení ratingu akcií za účelem prodeje z nákupu. "Nicméně se domníváme, že je nepravděpodobné, že by trh zajistil tento dlouhodobý potenciál, protože krátkodobé provozní prostředí se stává obtížnějším."
Feldman se obává, že makroekonomické tlaky by mohly zatížit společnost Paramount
PARA,
volný peněžní tok a zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (Ebitda), minimálně do příštího roku. To „zvyšuje riziko, že společnost bude schopna realizovat svou strategii streamování na trhu, který již zažívá zesílenou konkurenci,“ pokračoval, protože „navyšování“ výdajů na streamování obsahu je rozhodující pro dynamiku předplatitelů.
Číst: Je to konec 'fantasyland' pro Big Tech a její pracovníky
Dodal, že podle jeho názoru je „nezbytné“, aby společnost Paramount zvýšila své přímé spotřebitelské výdaje na stejnou relativní úroveň jako její kolegové. Roční investice ve výši 8 miliard dolarů do takového obsahu do roku 2023 by společnost dostala do bodu, kdy by na programování utrácela asi 60 % až 70 % přímých příjmů pro spotřebitele, což je srovnatelné s ostatními na trhu.
„Jakékoli faktory, které by mohly zabránit PARA v plnění těchto investičních cílů, by mohly obsahovat její schopnost dosáhnout škály předplatitelů, která přináší atraktivní dlouhodobou ekonomiku,“ pokračoval.
Feldman snížil cílovou cenu akcií společnosti Paramount na 20 USD z 37 USD. Akcie Paramountu v úterý odpoledne oslabily o více než 4 %.
Viz také: Disney v srpnu zvýší cenu streamování ESPN+ na 9.99 $
Feldman je optimističtější ohledně dalších společností v rámci mediálního ekosystému a v úterý napsal, že obnovuje zpravodajství Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
s nákupním hodnocením a cílovou cenou 20 USD.
„Naše pozitivní investiční teze odráží názor, že spojení společností Discovery a WarnerMedia posouvá WBD k dosažení materiálního rozsahu jako globální streamer a zároveň posiluje své podnikání v oblasti lineárních sítí a přináší významné synergie v oblasti nákladů,“ napsal.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo