Pan Sutongova bitva o záchranu jeho říše nemovitostí

Pan Sutong vsadil miliardy na masivní projekt výstavby honosných domů v Tianjinu pro čínské zbohatlíky – ale hazard selhal a nyní chtějí Panovi věřitelé zabavit jeho majetek.

PSutongova říše na svém vrcholu měla jen málo soupeřů. Ten 59letý majetkový magnát kdysi nashromáždil jmění ve výši 12.2 miliardy dolarů, které zahrnovalo honosné sídlo v Hongkongu prakticky hned vedle nejbohatšího člověka ve městě Li Ka-shinga. Vlastnil vinice v Kalifornii a Francii, stejně jako chov koní a tréninkové hřiště v Austrálii, které se rozkládalo na více než 1,200 akrech.

Navzdory tomu, že nikdy nedokončil střední školu, Pan dokázal vybudovat svou Skupina Goldin do rozlehlého konglomerátu zahrnujícího spotřební elektroniku, vinařství, finanční služby a, co je nejdůležitější, majetek. Jeho hlavním plánem bylo postavit Goldin Metropolitan, rozlehlé mini-město v Tianjinu, přístavu s asi 14 miliony lidí asi 85 mil jihovýchodně od Pekingu. Jeho projekt by zahrnoval 12 věžových bloků, 33 domů a nejvyšší mrakodrap v Číně, který by se zvedl do vzduchu o 117 podlažích.

Panovy plány se ale nyní rozplétají pod horou dluhů. Práce na jeho pet projektu se z velké části zastavily a věřitelé usilují o likvidaci jeho společností v Hongkongu i na Bermudách. Dokonce i jeho sídlo v Hongkongu muselo být několikrát remortgováno, aby získal tolik potřebnou hotovost. Kdysi okázalý podnikatel, který vystoupal tak vysoko jako č. 6 v Hong Kongu žebříčku bohatství před pouhými pěti lety, nyní čelí těžké bitvě, jen aby se udržel nad vodou.

V červenci hongkongský nejvyšší soud nařídil Panovi, aby vyhlásil bankrot a zrušil jednu ze svých holdingových společností kvůli nesplaceným závazkům ve výši 8 miliard HK $ (1 miliarda $) vůči Citic Bank. Proti příkazu se odvolává, protože magnát a jeho holdingová společnost jsou podle zástupce společnosti Pan schopni dluh plně splatit. Tím ale Panovy potíže nekončí. Čínská centrální banka proti němu podala samostatný návrh na bankrot v Hongkongu za dalších 740 milionů juanů (109 milionů dolarů) v nesplaceném dluhu, který nezaplatil.

Tento případ, který byl projednán 2. srpna, je v současné době odložen a čeká na výsledek Panova odvolání proti dřívějšímu rozsudku. Mezitím čínská manažerka špatného dluhu Cinda Asset Management přispěla k Panovým právním problémům tím, že žalovat jemu a několika jeho přidruženým společnostem za dalších 7.4 miliardy juanů (1.1 miliardy dolarů) v nesplacených půjčkách a naběhlých úrocích vázaných na projekt Tianjin.

Jednotka Deutsche Bank podala na Bermudách žádost o likvidaci Goldin Financial Holdings, firmy kótované v Hongkongu, která vlastní společnosti Pan v oblasti vína, financí a developerských aktivit v oblasti nemovitostí.

„Musí najít způsob, jak splatit tyto dluhy, nebo dosáhnout nové dohody s věřiteli,“ říká Kenny Ng, stratég cenných papírů společnosti Everbright Securities. "Jinak nemá jinou možnost než zkrachovat."

„Musí najít způsob, jak tyto dluhy splatit, nebo uzavřít novou dohodu s věřiteli. Jinak mu nezbývá nic jiného, ​​než zkrachovat.“

Pan, který strávil svá dospívající léta v USA, ale ve věku 21 let se přestěhoval do Hongkongu, se zpočátku pustil do spotřební elektroniky. V roce 1993 založil značku Matsunichi v asijském finančním centru, aby vyráběla MP3 přehrávače a také karaoke TV monitory. V roce 2002 převzal hongkongskou společnost Emperor Technology Venture a přejmenoval ji na Matsunichi Communication Holdings. Pak ho upoutal vzkvétající trh s nemovitostmi v Číně v roce 2000 a rozhodl se obrátit.

Matsunichi byl přejmenován na Goldin Properties v roce 2008, ve stejném roce, kdy Pan získal další hongkongskou kotovanou firmu s názvem Fortuna International, která byla následně přejmenována na Goldin Financial. O několik let později akcie sesterských společností prudce vzrostly, včetně 40% nárůstu za jediný den, což společnosti Pan přineslo v roce 12.2 čisté jmění 2016 miliardy dolarů. Hongkongský finanční hlídací pes však vydal varování o vysoké koncentraci podílů Goldin Properties po divokých cenových výkyvech.

Půjčka ve výši 1 miliardy dolarů od Citicu, osobně garantovaná Panem, měla financovat jeho privatizace za 1.5 miliardy dolarů Goldin's property arm v roce 2017. K takovému kroku obvykle dochází, když se ovládající akcionáři domnívají, že veřejný trh podhodnocuje jejich společnost, říká Ng z Everbright.

Goldin Properties se primárně zaměřovala na luxusní nemovitosti. Je to jednotka zodpovědná za vybudování megaprojektu v Tianjinu. Tento vývoj se zlomil v roce 2007, protože Pan si byl jistý vyhlídkami Tianjinu na rozvoj v regionální ekonomické centrum, podle Goldinův web.

Od té doby však Tianjin ekonomický význam pouze vybledlaa Panova investiční holdingová společnost Silver Starlight nesplatila půjčku, která byla poprvé splatná v roce 2019. Rovněž neuskutečnila žádné další platby kromě části úroků po splatnosti v roce 2020, ukazují soudní dokumenty.

Stavba mrakodrapu se z velké části zastavila v roce 2015 poté, co Goldin prohlašoval za investici ve výši 5.9 miliardy dolarů, což je stále dost málo do zhruba 10 miliard dolarů potřebných k dokončení projektu. Dnes je výšková věž známá na čínských sociálních sítích jako největší v zemi lan wei lou, or opuštěná budova.

Yan Yuejin, ředitel výzkumu v čínském výzkumném institutu E-house se sídlem v Šanghaji, říká, že Pan se bude snažit vyhnout prodeji aktiv a pozemků v Tianjinu, aby splatil věřitelům, protože by to znamenalo uznání neúspěchu. Znamenalo by to také rozbití jeho realitní společnosti.

„Projekt Tianjin je grandiózní a je těžké se pro Pana vzdát,“ říká Yan. "Ale pokud všechno ostatní selže, musí to prodat výměnou za hotovost, aby vyřešil své dluhové problémy."

Cena je však další problém. Čínský prezident Si Ťin-pching pracuje na snížení cen nemovitostí a snížení finanční páky, což zasadilo trhu s nemovitostmi v zemi ohromující ránu. Vývojáři se nyní zdráhají získat pozemky, zejména proto, že se tolik lidí dostalo do vlastních problémů s peněžními toky a nedávno nesplatili své dluhy.

Pro Pana by vyhlídka na ztrátu kontroly nad projektem Tianjin odrážela osud, který již potkal další trofejní aktivum. 28patrové Goldin Financial Global Center v Kowloon Bay byl zajat věřitelů v roce 2020 poté, co společnost nesplnila dluhy v celkové výši více než 1.3 miliardy dolarů zajištěné budovou.

Nyní Goldin Financial Global Center hledá nového kupce po předchozí dohodě o prodeji za 1.8 miliardy dolarů byla v květnu ukončena z blíže nespecifikovaných důvodů.

Budova sloužila jako sídlo společnosti Goldin Financial, která za posledních pět let ztratila více než 90 % své hodnoty. Podle nejnovější dostupné finanční zprávy společnost za 40 měsíců končících v červnu 47.2 oznámila téměř 12% propad příjmů na 2021 milionu USD. Společnost také uvedla, že má 956 milionů USD v krátkodobých závazcích splatných do 12 měsíců, oproti hotovosti a peněžním ekvivalentům pouze 2.1 milionu USD.

Chléb odstoupil v červnu jako předseda a výkonný ředitel společnosti a předal otěže bývalému místopředsedovi Abrahamu Shek Lai Him.

Mezitím Pane opakovaně zastavoval jeho sídlo v exkluzivní hongkongské čtvrti Deep Water Bay za nejméně 85.6 milionu dolarů. Vlastně jen pár let po Panovi koupilo majetek za 319 milionů dolarů v roce 2017 se obrátil o pomoc na svého slavného souseda. Li Ka-shingova CK Asset Holdings souhlasila se záchranou Pan půjčkou v roce 2020, ale dohoda se dostala do problémů a obě strany byli na pokraji předložení věci soudu než se jim podařilo rozpory vyřešit.

Pan má také bytový projekt ve čtvrti Ho Man Tin v Hongkongu, jehož předprodej byl loni bezprecedentním krokem úřadů zakázán kvůli obavám o financování společnosti. Zmíněný Panův zástupce uvedl, že projekt Grand Homm již koncem srpna obdržel od hongkongských úřadů osvědčení o shodě a jeho cílem je dodat všechny své domy do 30 dnů. Časová osa však byla opakovaně posouvána od doby, kdy Pan poprvé získal tento pozemek v roce 2016.

V posledních letech musel Pan odejít z několika dalších projektů v Hongkongu. V roce 2020 se vzdal práva na výstavbu samostatného rezidenčního projektu v Ho Man Tinu a v roce 3.2 propadl zálohu 2019 milionu dolarů na přestat se angažovat nabídka 1.4 miliardy dolarů za pozemek na bývalém letišti Kai Tak. Goldin Financial utratila v roce 1.2 téměř 2018 miliardy dolarů na získání samostatného pozemku v Kai Tak, který byl prodán v roce 2020 za výrazně zlevněnou hotovost ve výši 446.5 milionu dolarů. dohoda, která také zahrnovala dohodu o podílu na zisku opravňující Goldin k 30 % veškerých budoucích příjmů z rozvoje webu po předchozím prodeji za 898 milionů USD. ukončen.

„Soudě z Panových dluhových sporů a projektů v Hongkongu čelí hlubokému nedostatku hotovosti,“ říká Yan z E-house. "Je na pokraji bankrotu a záleží na tom, zda dokáže prodat více aktiv v Hongkongu, aby se tak nestalo."

VÍCE Z FORBES

VÍCE Z FORBESAmeričtí farmáři bojují se suchem, aby přinesli jídlo na stůl, ale čelí dalším výzvámBy Chloe SorvinoVÍCE Z FORBESState Fairs doufají, že ve své první sezóně na plný plyn od Covidu dají za ně nemoci a deficityBy Sarah MullerováVÍCE Z FORBESTakto vypadá jeden milion úmrtí na covid v USABy Robert Hart