Ituran Location & Control (ITRN) dnes ráno oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí. Navzdory pokračujícímu tlaku nepříznivého směnného kurzu vzrostly příjmy za dané období o 4 % oproti předchozímu roku na 6.5 milionu USD a byly těsně nad konsensuálním odhadem 74.9 milionu USD, protože společnost byla schopna přidat dalších 74.6 44,000 předplatitelů na aftermarketu a dokonce zaznamenala čistý nárůst. 2,000 47 ve své předplatitelské základně výrobce originálního vybavení (OEM) po čtyřech čtvrtletích poklesu v řadě. Zatímco tlak měny a vyšších přepravních nákladů, jakož i nerealizovaných ztrát v jejích kapitálových investicích, měl větší dopad na konečný výsledek a vedl k zisku 5 centů na akcii, což bylo o 52 centů nižší než u analytiků 2.2 centů to podle očekávání stále představovalo slušný meziroční růst zisku o 8.2 %. To také umožnilo ITRN během čtvrtletí vyprodukovat 1.5 milionu USD ve volném peněžním toku a zvýšit svůj již tak silný čistý hotovostní zůstatek o dalších 16.0 milionu USD na 3.0 milionu USD a zároveň utratit 2.8 milionu USD na zpětné odkupy akcií a vyplatit XNUMX milionu USD na dividendách.

A co víc, díky mnohem vyššímu než očekávanému růstu předplatitelů – taženému zejména rostoucí poptávkou ze strany finančních firem, které chtějí pojistit ojetá auta v Latinské Americe –, 185,000 140,000 nových předplatitelů, které společnost přidala celkem v loňském roce, výrazně předčilo svůj roční cíl. 160,000 2.1–180,000 200,000. Výsledkem je, že má nyní téměř 2023 milionu platících předplatitelů a očekává, že toto číslo bude nadále růst o ještě větších XNUMX XNUMX až XNUMX XNUMX ročně. Když také uvážíte, že provozní páka v obchodním modelu ITRN by jí měla umožnit přidat tyto nové předplatitele bez odpovídajícího výrazného zvýšení nákladů a společnost vidí, že dostupnost a ceny komponent se v nadcházejících obdobích dále zlepší, myslím, že je v vynikající pozici pro pokračování v solidním růstu a rozšiřování marží, které v roce XNUMX přinesou ještě silnější růst zisků a volné peněžní toky. Pokud ano, očekávám, že atraktivní hodnotu akcií bude obtížnější ignorovat.