Opční obchodníci, kteří správně sázejí proti Rusku, nemohou vyplatit peníze

(Bloomberg) — Když Rusko zahájilo svou invazi na Ukrajinu, Jennifer Stockman vsadila proti agresorům.

Nejčtenější z Bloombergu

Stockmanová, která pomáhá shánět peníze pro zdravotnickou organizaci, koupila prodejní opce na fond napojený na Rusko pomocí svých osobních účtů ve Fidelity Investments a TD Ameritrade společnosti Charles Schwab Corp.

Sázka vypadala jako vítězná. Rubl se propadl spolu s fondy obchodovanými na burze vázanými na ruské cenné papíry, když jiné země uvalily ochromující sankce. Ale nyní, když je ruský akciový trh zmrazen a cenné papíry sledující ruská aktiva zastaveny, Stockman se sídlem na Floridě nemůže inkasovat.

Místo toho se v obou účtech ocitla ochromená a neschopná uplatnit své put kontrakty na VanEck Russia ETF, z nichž některé vyprší v pátek. Vklady měly hodnotu asi 6,000 XNUMX USD dohromady, když bylo obchodování ve fondu zastaveno.

"Nejsem člověk z Wall Street, jsem obyčejný člověk, takže je to pro mě hodně peněz." řekl Stockman. "Je to ještě více frustrující, že to byl dobrý obchod a byla to dobrá pozice, a vím, že jsem měl pravdu."

Stockman, 38, je jedním z nevýslovného počtu opčních investorů, jejichž zdánlivě prozíravé sázky proti ruským cenným papírům mohou skončit bezcennými.

Margaret Farrell, mluvčí společnosti Schwab, v e-mailu uvedla, že firma „vyvíjí veškeré úsilí, aby byla co nejflexibilnější a umožnila našim klientům snížit vystavení riziku tím, že bude klientům nadále umožňovat využívat opce v souladu s našimi zásadami. Stockmanův případ odmítla komentovat.

Susan Coburnová, mluvčí Fidelity, se odmítla vyjádřit.

V sázce je asi 370 milionů dolarů: To je hodnota otevřeného úroku u všech prodejních opcí, které letos vyprší, pro skupinu cenných papírů vázaných na Rusko, včetně VanEck Russia ETF, Direxion Daily Russia Bull 2X Shares, Yandex NV, Qiwi Plc, Ozon Holdings. Plc, Mobile TeleSystems PJSC a Mechel PJSC, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg.

Příběh pokračuje

Nyní se makléři snaží zjistit, jak reagovat. Problém je v tom, že jednotliví investoři jako Stockman mají opční smlouvy, které jim umožňují prodávat akcie cenných papírů spojených s Ruskem. Ale s nástroji zastavenými v obchodování v USA (a se zavřenou moskevskou burzou) není jasné, zda obchodníci budou moci smlouvy vůbec uplatnit.

Firmy byly zavaleny stížnostmi zákazníků.

Společnost Options Clearing Corp., kotva trhu, také změnila svou politiku. Za normálních okolností clearingové centrum automaticky zúčtuje opční transakce, které jsou v penězích – nebo když realizační cena překročí tržní hodnotu podkladového cenného papíru. U opcí na skupinu ruských cenných papírů však společnost OCC uvedla, že transakce automaticky nevyčistí.

Jeff Porter, 36letý právník se sídlem v Arizoně, vlastní vklady na VanEck Russia ETF, které vyprší tento pátek a které v době zastavení fondu měly hodnotu asi 50,000 XNUMX USD. On také nemůže uplatnit své opce, protože Fidelity mu řekl, že nejsou k dispozici akcie, které by si mohl půjčit, aby takovou transakci usnadnil.

"Mám pocit, že trh vám nedovoluje být příliš korektní," řekl Porter. Tato zkušenost mě „určitě přiměla zpochybnit hodnotu opcí jako zajištění nebo jako investice, pokud je lze svévolně smazat ze stolu.“

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP