Podle analýzy nedávných transakcí krátkých prodejců by měl mít americký akciový trh v příštích 12 měsících výhodu pochybností.
Tato pozitivní zpráva vás může navést k tomu, abyste prodejci nakrátko viděli pozitivněji. Nikdy neměli zvlášť dobrou pověst, protože mnozí věří – myslím si mylně – že na sázení, že cena akcií půjde dolů, je něco nepatřičného.
V tomto sloupci mě nezajímá integrita a ctnost prodejců nakrátko (nebo jejich nedostatek). Místo toho se soustředím na to, zda lze jejich chování využít k načasování trhu.
Odpověď je jednoznačně ano, podle výzkumu provedeného Matthewem Ringgenbergem, profesorem financí na University of Utah a jedním z předních akademických odborníků na krátký prodej. Ve výzkumu publikovaném v Journal of Financial Economics v roce 2016 uvedl, že „krátký úrok je pravděpodobně nejsilnějším známým prediktorem agregovaných výnosů akcií“.
V rozhovoru na začátku tohoto týdne Ringgenberg dodal, že krátký zájem z velké části pokračoval v obdivuhodné práci během šesti let od zveřejnění jeho výzkumu. Před rokem jsem oznámil, že Ringgenbergova data byla pro následujících 12 měsíců býčí: „Krátký prodej může pomoci udržet býčí trh při životě,“ napsal jsem.
Naštěstí pro trh je nyní sdělení krátkých prodejců o něco optimističtější než před rokem. To je patrné z výše uvedeného grafu, který zobrazuje stejně vážený průměr poměrů krátkých úroků jednotlivých akcií. Všimněte si, že tento průměr je dnes o něco nižší (a tak optimističtější), než byl na začátku roku 2021.
Číst: Maloobchodní investoři sázejí, že Bed Bath & Beyond je nový GameStop, ale je to vůbec možné?
Co je pozoruhodnější, je kontrast s tím, jak se chovali prodejci nakrátko před a během Velké finanční krize (GFC) v roce 2008. Jak můžete vidět z grafu, během několika let před GFC se staly stále více medvědí a staly se ještě více medvědí v prvních měsících roku 2008, právě když medvědí trh začínal. Je to úleva, že prodejci na krátkou dobu nereagují stejným způsobem. „Údaje o krátkých prodejcích nepodporují očekávání medvědího trhu,“ řekl Ringgenberg.
Zároveň je třeba poznamenat, že prodejci nakrátko nereagovali na nedávný výprodej trhu tak, že by se stali výrazně býčí. Takže ani vyhlídky trhu se nezlepšily.
Ringgenberg shrnul aktuální poselství krátkých prodejců: „Trh se bude v příštích 12 měsících pravděpodobně chovat podobně jako v posledních letech.“
Mark Hulbert je pravidelným přispěvatelem do MarketWatch. Jeho Hulbert Ratings sleduje investiční zpravodaje, které platí paušální poplatek za audit. Lze se s ním spojit v [chráněno e-mailem]
Více: 12 dividendových akcií vyplácejících alespoň 3.5 %, které jsou vhodné pro vysokou inflaci
Přečtěte si také: Konec (korekce akciového trhu) může být blízko
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Názor: Prodejců nakrátko je vzácné a to jsou jedny z nejlepších zpráv, které akciový trh v poslední době měl
Podle analýzy nedávných transakcí krátkých prodejců by měl mít americký akciový trh v příštích 12 měsících výhodu pochybností.
Tato pozitivní zpráva vás může navést k tomu, abyste prodejci nakrátko viděli pozitivněji. Nikdy neměli zvlášť dobrou pověst, protože mnozí věří – myslím si mylně – že na sázení, že cena akcií půjde dolů, je něco nepatřičného.
V tomto sloupci mě nezajímá integrita a ctnost prodejců nakrátko (nebo jejich nedostatek). Místo toho se soustředím na to, zda lze jejich chování využít k načasování trhu.
Odpověď je jednoznačně ano, podle výzkumu provedeného Matthewem Ringgenbergem, profesorem financí na University of Utah a jedním z předních akademických odborníků na krátký prodej. Ve výzkumu publikovaném v Journal of Financial Economics v roce 2016 uvedl, že „krátký úrok je pravděpodobně nejsilnějším známým prediktorem agregovaných výnosů akcií“.
V rozhovoru na začátku tohoto týdne Ringgenberg dodal, že krátký zájem z velké části pokračoval v obdivuhodné práci během šesti let od zveřejnění jeho výzkumu. Před rokem jsem oznámil, že Ringgenbergova data byla pro následujících 12 měsíců býčí: „Krátký prodej může pomoci udržet býčí trh při životě,“ napsal jsem.
Naštěstí pro trh je nyní sdělení krátkých prodejců o něco optimističtější než před rokem. To je patrné z výše uvedeného grafu, který zobrazuje stejně vážený průměr poměrů krátkých úroků jednotlivých akcií. Všimněte si, že tento průměr je dnes o něco nižší (a tak optimističtější), než byl na začátku roku 2021.
Číst: Maloobchodní investoři sázejí, že Bed Bath & Beyond je nový GameStop, ale je to vůbec možné?
Co je pozoruhodnější, je kontrast s tím, jak se chovali prodejci nakrátko před a během Velké finanční krize (GFC) v roce 2008. Jak můžete vidět z grafu, během několika let před GFC se staly stále více medvědí a staly se ještě více medvědí v prvních měsících roku 2008, právě když medvědí trh začínal. Je to úleva, že prodejci na krátkou dobu nereagují stejným způsobem. „Údaje o krátkých prodejcích nepodporují očekávání medvědího trhu,“ řekl Ringgenberg.
Zároveň je třeba poznamenat, že prodejci nakrátko nereagovali na nedávný výprodej trhu tak, že by se stali výrazně býčí. Takže ani vyhlídky trhu se nezlepšily.
Ringgenberg shrnul aktuální poselství krátkých prodejců: „Trh se bude v příštích 12 měsících pravděpodobně chovat podobně jako v posledních letech.“
Mark Hulbert je pravidelným přispěvatelem do MarketWatch. Jeho Hulbert Ratings sleduje investiční zpravodaje, které platí paušální poplatek za audit. Lze se s ním spojit v [chráněno e-mailem]
Více: 12 dividendových akcií vyplácejících alespoň 3.5 %, které jsou vhodné pro vysokou inflaci
Přečtěte si také: Konec (korekce akciového trhu) může být blízko
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331?siteid= yhoof2&yptr=yahoo