Stanovisko: Zásoby restaurací jsou v nabídce pro investory, protože konec pandemie se blíží

Kromě tohoto faktoru je zde podle analytiků Bank of America pět důvodů, proč akcie restaurací vypadají přitažlivě. Níže uvádím pět restauračních akcií, které je třeba zvážit.

1. Restaurace těží z pracovních míst a růstu příjmů

Jak lidé vydělávají více, jdou za pohodlím stolování. Tento trend prospívá zejména restauracím s kompletním servisem na rozdíl od fast foodů a jídel s sebou. Takže jsem při hledání jmen, vybraných níže, upřednostnil restaurace s kompletními službami.

V roce 2019 činil podíl disponibilního osobního příjmu vynaloženého na restaurace 5.2 %. V současnosti je to o 6 % méně, tedy 4.9 % příjmu. Návrat na úroveň z roku 2019 by podle Bank of America zvýšil útratu v restauracích o 60 miliard dolarů, což je asi 10 % výdajů v restauracích v roce 2020.

2. Zadní vítr ze snížení kapacity bude pokračovat

Bohužel asi 10 % restaurací muselo během pandemie zavřít, zejména menší nezávislí provozovatelé. Přestavba bude chvíli trvat. Po finanční krizi v letech 2008–2009 se kapacita plně obnovila až v roce 2012, říká Bank of America. Z toho mají prospěch přeživší – zejména ti, kteří mají agresivní plány růstu, aby naplnili kapacitu. Takže jsem upřednostnil řetězce s velkými plány růstu.

3. Ceny potravin v obchodech rostou rychleji než ceny v restauracích

To prospívá restauracím, protože jsou relativně levnější. Z tohoto rozporu nejvíce těží rychlé neformální restaurace, proto jsem je upřednostnil.

4. Inflace může právě teď vrcholit

Problémy s dodavatelským řetězcem a dopravou se řeší. To naznačuje, že jsme byli svědky nejhorší inflace potravin a mezd. Pokud ano, zvýhodňuje to restaurace, protože jejich dvě hlavní náklady budou klesat rychleji než režie v jiných typech společností.

5. Restaurace vypadají ve srovnání s trhem levně

Restaurace se v průměru obchodují pod svou historickou úrovní vzhledem k trhu. Relativní poměr ceny a zisku indexu S&P 500 Restaurants je pod svým historickým průměrem 1.4násobku násobku S&P 500, jak můžete vidět na tomto grafu od Bank of America.

zásoby je třeba zvážit

Abych našel restaurace, které mohou nejvíce těžit z těchto trendů, hledal jsem tři věci.

* Řetězce s dobrým růstem se obchodují nejdále pod cenovými cíli analytiků. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
je silná značka, ale obchoduje se jen 7 % pod cenovým cílem konsensuálního analytika ve výši 280 USD. Vypadá to skoro za plnou cenu. Mých pět oblíbených, níže, se obchoduje o 25 % až 42 % pod konsensuálními cenovými cíli.

* Řetězce s ambiciózními plány růstu, protože to jsou ty, které zaplní mezery způsobené hromadným zavíráním restaurací.

* Řetězce, které nabízejí stolování vsedě. Dine-in restaurace byly zodpovědné za většinu poklesu podnikání v tomto sektoru v éře Covid, takže mají více prostoru k dorovnání. Dutch Bros
BRÁCHOVÉ,
-1.64%
je vzrušující nový řetězec kaváren, který vstoupil na veřejnost v červnu. Obchoduje se za zdravých 35 % pod cenovým cílem konsensuálních analytiků. Funguje ale pouze projížděním. Přechod na epidemický Covid to tedy bude mít menší náskok.

Chipotle Mexican Grill

V době, kdy lidé kladou velký důraz na „autenticitu“, Chipotle's
CMG,
-2.96%
rezonuje „jídlo s integritou“. Mantra znamená, že Chipotle se snaží podávat maso vyrobené udržitelně bez přidaných hormonů nebo neterapeutických antibiotik. Tržby za třetí čtvrtletí vzrostly o 21.9 % na 2 miliardy USD a tržby srovnatelných restaurací vzrostly o 15 %. Zisk na akcii vzrostl o 155 % na 7.18 USD a provozní marže se téměř zdvojnásobily.

Řetízek je zkrátka docela oblíbený. Jakékoli navýšení ve stravování mu tedy pomůže více než jiným řetězcům. Společnost má také velký prostor pro expanzi. Říká, že nakonec zdvojnásobí počet 2,892 25 restaurací, který měl na konci třetího čtvrtletí. Chipotle se obchoduje o 2,000 % pod konsensuálním cenovým cílem analytiků ve výši XNUMX XNUMX USD.

Yum China Holdings

Čína se nebojí zavést blokování, aby zpomalila šíření Covidu – zejména před zimními olympijskými hrami naplánovanými na únor. To bolí Yum China
YUMC,
-0.02%,
která provozuje restaurace KFC a Pizza Hut v Číně a také další značky restaurací jako Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang a East Dawning. Ale také to nastaví Yum China pro obrovský nárůst tržeb, pokud Omicron skutečně označí konec pandemie.

Yum China má velký potenciál pro expanzi, protože její značky jsou tak populární. KFC je největší značka restaurací s rychlým občerstvením a Pizza Hut je největší značkou restaurací pro příležitostné stolování v Číně podle tržeb. Yum je v Číně od roku 1987, takže ví, jak tam expandovat. Ve třetím čtvrtletí přidal 524 obchodů, čímž se počet zvýšil na 11,415 1,600 ve více než 9 7 městech. Yum zaznamenal ve třetím čtvrtletí růst tržeb o 30 %, i když tržby ve stejném obchodě poklesly o 68.50 % kvůli delta variantě. Akcie Yum China se obchodují o XNUMX % pod cílovou cenou konsensuálních analytiků ve výši XNUMX USD.

Brinker International

Tato společnost
JÍST,
-0.91%
Chili's Grill & Bar nabízí cenově dostupné klasické americké jídlo včetně hamburgerů, fajitas a žebírek.

Růst tržeb je na nejnižším konci jmen zde uvedených, na 5.5 % ve třetím čtvrtletí ve srovnání s rokem 2019. Plány otevření prodejen jsou také poměrně skromné ​​– letos 15 až 21 prodejen na základě přibližně 1,650 27. Ale Brinker stojí za zvážení, protože jeho akcie jdou o 51.90 % pod konsensuální odhady analytiků ve výši 8 USD. Jako low-end restaurace má větší prospěch z růstu příjmů. „Chiliheads“ loni zaplatili za předkrmy 20–XNUMX dolarů.

Skupina restaurací First Watch

Vždy říkám předplatitelům mého akciového dopisu Brush Up on Stocks (odkaz v biu níže), aby před nákupem počkali, až se primární veřejné nabídky (IPO) promění ve vyřazené IPO. To znamená, že obchodují pod cenou IPO. To je to, co máme s First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
V říjnu loňského roku vstoupil na burzu za 18 USD a v prvních dnech se obchodoval až za 25.46 USD. Nyní si jej ale můžete pořídit za méně než 16 dolarů.

First Watch, založená v roce 1987, se specializuje na podávání čerstvých snídaní, brunchů a obědů. Její motto zní „Jo, je to čerstvé“. Žádné mikrovlnné trouby, ohřívací lampy ani fritézy. Mezi položky menu patří Quinoa Power Bowl, Avokádový toast a Vodka Kale Tonic. First Watch oslovuje mladší, zdravější a movitější strávníky.

Před Omicronem byl růst v plamenech. Prodej ve stejných restauracích za třetí čtvrtletí 2021 vzrostl o 46.2 % ve srovnání s rokem 2020 a o 19.7 % ve srovnání s rokem 2019. To vám dává představu o tom, jak rychlý by mohl být růst, kdyby se pandemie skutečně změnila v epidemii. Řetězec je malý, ke konci třetího čtvrtletí má 428 restaurací, což naznačuje velký prostor pro rychlý růst. Očekává, že do roku 130 otevře více než 2024 restaurací ve vlastnictví společnosti. First Watch se obchoduje 42 % pod konsensuálním cenovým cílem 26.20 USD.

Portillo

Portillo
PTLO,
-2.85%
se snížil téměř na polovinu z maxima 57.72 USD, kterého dosáhl v týdnech poté, co byl v říjnu zveřejněn. Tento malý řetězec restaurací s rychlým občerstvením nabízí ikonické chicagské pouliční jídlo „navržené tak, aby zapálilo smysly a vytvořilo nezapomenutelný kulinářský zážitek“. Portillo's, který byl spuštěn v roce 1963 jako stánek s párky v rohlíku s názvem The Dog House, se rozrostl ve specializovanou značku s vášnivými fanoušky.

Tržby ve stejných restauracích za třetí čtvrtletí vzrostly o 6.8 %. Řetězec je malý s přibližně 70 restauracemi – což naznačuje prostor pro velký růst. Plánuje zvýšit počet svých prodejen o 10 % ročně a nakonec jej 10krát zvýšit na 600 na svém hlavním středozápadním trhu i mimo něj. Portillo's se obchoduje o 42 % pod cílovou cenou 51.30 USD.

Michael Brush je sloupkař pro MarketWatch. V době zveřejnění neměl žádné pozice v žádných akciích uvedených v tomto sloupci. Brush navrhl MCD a CMG ve svém akciovém zpravodaji Brush Up on Stocks. Sledujte ho na Twitteru @mbrushstocks.