Sentiment kolem technologií a růstu klesl, protože rostoucí úrokové sazby, přetrvávající inflace a méně vstřícný Federální rezervní systém přiměly investory, aby hledali bezpečnější sázky.
Přestože čtvrté čtvrtletí přineslo vlnu rekordních zisků od technologických gigantů a polovodičových společností, makroekonomické prostředí a geopolitická krajina se staly stále medvědější.
S další vlnou technologických zisků pro technologické společnosti se sídlem v USA, která má začít hlásit tento týden, si můžete být jisti, že investoři chtějí vidět, jak deflační technologie může být.
Pokud hledáte náhled do toho, co čeká výrobce čipů, možná se stačí podívat do Taiwan Semiconductor Manufacturing
TSM,
+ 0.69%,
který minulý týden, poskytující náhled na poptávku po polovodičích.
Taiwan Semiconductor jako hlavní indikátor
Společnost TSMC, která v roce 55 obsluhovala odhadem 2021 % celosvětového slévárenského trhu, překonala v prvním čtvrtletí prognózy zisku a tržeb. Dodala 1.40 dolaru na akcii a 17.57 miliardy dolarů v tržbách oproti cílům 1.27 a 16.74 miliardy dolarů. Výsledky odrážejí 47% skok v příjmech a 36% nárůst tržeb. Společnost také zvýšila výhled tržeb pro příští čtvrtletí.
Navzdory této silné poptávce a pokynům však společnost TSMC a mnozí z jejích největších zákazníků zaznamenali výrazné výprodeje s cenami pro AMD
AMD,
+ 3.24%,
Qualcomm
QCOM,
+ 1.24%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.91%
a sama o 30 % nebo více z maxim. Investoři fakticky sázejí na to, že očekávané zpomalení ekonomické aktivity a rostoucí sazby pravděpodobně omezí růst těchto společností.
Dynamika zůstává vysoká
Společnost TSMC vyrábí asi 90 % špičkových čipů na světě, což představuje asi 50 % jejích příjmů z waferů v posledním čtvrtletí. Dynamika sekulárních trendů, jako je umělá inteligence (AI), inteligentní vozidla, 5G a mobilita, slouží jako zadní vítr.
TSMC očekává, že poptávka po automobilovém průmyslu a vysoce výkonných počítačích bude udržitelná. Nárazy z cyklů chytrých telefonů budou přicházet v průběhu roku, nejvýrazněji od společnosti Apple
AAPL,
+ 1.41%.
Akcie polovodičů odrážejí pesimismus
Vnější síly trhu tahají ceny akcií napříč všemi technologiemi a růstem. Žádné skutečné překvapení se nekoná, protože reakce trhu byla při růstu úrokových sazeb historicky konzistentní. S dalšími významnými obavami má tendenci zatěžovat technologii ještě více.
Vyhlídky trhu polovodičů se však zdají být robustnější, protože objem polovodičů roste a podporuje mnoho obchodních a spotřebitelských trendů. A když se objem polovodičů zvýší, přilehlé technologie, které podporují, mají tendenci růst s tím. To znamená, že společnosti v oblasti cloud computingu, softwaru jako služby (SaaS), počítačů, mobilních zařízení, umělé inteligence, 5G a automobilového průmyslu, mimo jiné, si pravděpodobně všechny vedou lépe, než se očekávalo.
I když výsledky TSMC nemohou diktovat tvar a směr technologií a polovodičů, poskytují několik klíčových ukazatelů skutečné poptávky po technologických produktech a řešeních na trhu. A na základě výsledků tohoto čtvrtletí a jejich pokynů se zdá, že poptávka po technologiích je stabilní, i když makroprostředí není.
To je další známka toho, že deflační vlastnosti technologie budou i nadále překonávat bez ohledu na to, jak negativní bude sentiment vůči ní.
Daniel Newman je hlavním analytikem společnosti Výzkum budoucnosti, která poskytuje nebo poskytovala výzkum, analýzy, poradenství nebo konzultace společnostem Nvidia, Intel, Qualcomm a desítkám dalších společností. Ani on, ani jeho firma nezastávají žádné majetkové pozice v uvedených společnostech. Sledujte ho na Twitteru @danielnewmanUV.
Stanovisko: Oddělil se výkon polovodičových společností od ekonomiky? Výdělky Taiwan Semi říkají ano, ale brzy dostaneme jasnější obrázek
Sentiment kolem technologií a růstu klesl, protože rostoucí úrokové sazby, přetrvávající inflace a méně vstřícný Federální rezervní systém přiměly investory, aby hledali bezpečnější sázky.
Přestože čtvrté čtvrtletí přineslo vlnu rekordních zisků od technologických gigantů a polovodičových společností, makroekonomické prostředí a geopolitická krajina se staly stále medvědější.
S další vlnou technologických zisků pro technologické společnosti se sídlem v USA, která má začít hlásit tento týden, si můžete být jisti, že investoři chtějí vidět, jak deflační technologie může být.
Pokud hledáte náhled do toho, co čeká výrobce čipů, možná se stačí podívat do Taiwan Semiconductor Manufacturing
+ 0.69% ,
TSM,
který minulý týden, poskytující náhled na poptávku po polovodičích.
Taiwan Semiconductor jako hlavní indikátor
Společnost TSMC, která v roce 55 obsluhovala odhadem 2021 % celosvětového slévárenského trhu, překonala v prvním čtvrtletí prognózy zisku a tržeb. Dodala 1.40 dolaru na akcii a 17.57 miliardy dolarů v tržbách oproti cílům 1.27 a 16.74 miliardy dolarů. Výsledky odrážejí 47% skok v příjmech a 36% nárůst tržeb. Společnost také zvýšila výhled tržeb pro příští čtvrtletí.
Navzdory této silné poptávce a pokynům však společnost TSMC a mnozí z jejích největších zákazníků zaznamenali výrazné výprodeje s cenami pro AMD
+ 3.24% ,
+ 1.24% ,
+ 1.91%
AMD,
Qualcomm
QCOM,
Nvidia
NVDA,
a sama o 30 % nebo více z maxim. Investoři fakticky sázejí na to, že očekávané zpomalení ekonomické aktivity a rostoucí sazby pravděpodobně omezí růst těchto společností.
Dynamika zůstává vysoká
Společnost TSMC vyrábí asi 90 % špičkových čipů na světě, což představuje asi 50 % jejích příjmů z waferů v posledním čtvrtletí. Dynamika sekulárních trendů, jako je umělá inteligence (AI), inteligentní vozidla, 5G a mobilita, slouží jako zadní vítr.
TSMC očekává, že poptávka po automobilovém průmyslu a vysoce výkonných počítačích bude udržitelná. Nárazy z cyklů chytrých telefonů budou přicházet v průběhu roku, nejvýrazněji od společnosti Apple
+ 1.41% .
AAPL,
Akcie polovodičů odrážejí pesimismus
Vnější síly trhu tahají ceny akcií napříč všemi technologiemi a růstem. Žádné skutečné překvapení se nekoná, protože reakce trhu byla při růstu úrokových sazeb historicky konzistentní. S dalšími významnými obavami má tendenci zatěžovat technologii ještě více.
Vyhlídky trhu polovodičů se však zdají být robustnější, protože objem polovodičů roste a podporuje mnoho obchodních a spotřebitelských trendů. A když se objem polovodičů zvýší, přilehlé technologie, které podporují, mají tendenci růst s tím. To znamená, že společnosti v oblasti cloud computingu, softwaru jako služby (SaaS), počítačů, mobilních zařízení, umělé inteligence, 5G a automobilového průmyslu, mimo jiné, si pravděpodobně všechny vedou lépe, než se očekávalo.
I když výsledky TSMC nemohou diktovat tvar a směr technologií a polovodičů, poskytují několik klíčových ukazatelů skutečné poptávky po technologických produktech a řešeních na trhu. A na základě výsledků tohoto čtvrtletí a jejich pokynů se zdá, že poptávka po technologiích je stabilní, i když makroprostředí není.
To je další známka toho, že deflační vlastnosti technologie budou i nadále překonávat bez ohledu na to, jak negativní bude sentiment vůči ní.
Daniel Newman je hlavním analytikem společnosti Výzkum budoucnosti, která poskytuje nebo poskytovala výzkum, analýzy, poradenství nebo konzultace společnostem Nvidia, Intel, Qualcomm a desítkám dalších společností. Ani on, ani jeho firma nezastávají žádné majetkové pozice v uvedených společnostech. Sledujte ho na Twitteru @danielnewmanUV.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/have-semiconductor-companies-performance-decoupled-from-the-economy-taiwan-semi-earnings-say-yes-but-well-get-a-clearer- picture-soon-11650379541?siteid=yhoof2&yptr=yahoo