To byla odpověď, kterou dal Mike na otázku, jak zkrachoval ve filmu Earnesta Hemingwaye „Slunce také vychází“. Je to dobrý způsob, jak přemýšlet o tom, jak k jakékoli změně dochází, když se na ni díváte bez správné perspektivy.
Na akciovém trhu témata, která se poprvé objevila ve druhé polovině roku 2021, přetrvala i v první polovině roku 2022. I když index S&P 500
SPX,
-1.29%
uzavřela na historickém maximu první obchodní den roku, podmínky pod povrchem se zhoršovaly. V důsledku toho žádné pokusy o shromáždění v březnu a květnu tuto změnu jen málo narušily.
Když akcie v polovině června dosáhly minima a první polovinu zakončily hluboko v červených číslech – ale mimo minima – existovala určitá naděje, že nastane udržitelnější oživení.
Abychom pomohli poskytnout perspektivu a snížit pocit, že nás náhle čeká změna, sestavili jsme kontrolní seznam „Znovuzrození býčího trhu“.
Číst: Toto pravidlo s dokonalým záznamem říká, že akciový trh nedosáhl dna, říká Bank of America
Záměrem bylo podívat se za cenové akce na povrchové úrovni a zaměřit se na důkazy, že může dojít k trvalému posunu. Když jsme probírali kontrolní seznam v tomto prostoru minulý měsíc, právě jsme na newyorské burze zaznamenali několik dní lepšího než 9:1 vzestupný vs poklesový objem. Toto bylo první kritérium na našem kontrolním seznamu, které bylo pozitivní. Ale jak jsme tehdy řekli: „Ještě bylo potřeba udělat víc práce.“
Dny a týdny, které následovaly, přinesly nové informace a splnily více kritérií v našem kontrolním seznamu. Na konci července se procento akcií S&P 500 uzavírajících na nových 20denních maximech vyšplhalo nad 55 %. To vyvolalo první široký signál v naší práci od června 2020.
Nedíváme se na šířkové tahy jako na jednotlivé události, ale jako na identifikaci příznivých rizikových a návratových prostředí – říkáme jim režimy šířkových tahů – které trvají rok. Nejen, že přítomnost režimu šířky tahu je typicky býčí, ale jeho absence může být pro trh výzvou.
S&P 500 ztratil 3 % během období mezi vypršením posledního režimu šířky tahu (červen 2021) a signálem šířky tahu z minulého měsíce. Russell 2000 a Value Line Geometric Index klesly v tomto období o více než 15 %.
Zlepšení v srpnu
Jak se kalendář obrátil na srpen, viděli jsme další důkazy o zlepšení. Začali jsme vidět, že více akcií dosáhlo nových 52týdenních maxim než 52týdenních minim. Zpočátku to bylo jednou nebo dvakrát denně. Nyní stačilo poprvé od listopadu převrátit trend v naší čisté nové vysoké A/D (advance/deline) pozitivní.
Srpen má nyní tolik dní s více novými maximy než minimy ve srovnání s prvními sedmi měsíci roku dohromady – a měsíc ještě neskončil.
Někdy, i když to hledáte, ke změně dochází pomalu a pak najednou.
Posun vidíme i v týdenních datech. Po 37 po sobě jdoucích týdnech více nových minim než nových maxim byl minulý týden prvním týdnem v roce 2022, kdy byl seznam nových nejvyšších hodnot delší než seznam nových nejnižších hodnot. Trvalo to do srpna.
Tím se náš kontrolní seznam dostává ke čtyřem z pěti splněných kritérií. Osamělá držba je naším ukazatelem rizika křížových aktiv. Krátkodobé a střednědobé verze se přesunuly do oblasti „rizika“, ale verze v našem kontrolním seznamu je zaměřena na dlouhodobější horizont. Zatímco „riziková“ aktiva jsou ve srovnání s jejich „rizikovými“ protějšky značně mimo svá minima, je zapotřebí více zlepšení, aby bylo jasně signalizováno „rizikové“ vedení.
Náš přístup nikdy nesměřoval k tomu, abychom se pokoušeli volat vrcholy nebo chytat dna. Spíš mě zajímá opřít se o trendy, které jsou podpořeny váhou důkazů. Poslední dva roky mnohé z nás naučily neodepisovat něco jako nemožné jen proto, že se to nikdy předtím nestalo.
Trhy se málokdy pohybují v přímých liniích, ale když vezmeme v úvahu data, která máme v ruce, zotavení z červnových minim vypadá, že má to, co je potřeba, aby se chvíli drželo.
Willie Delwiche je investičním stratégem ve společnosti All Star Charts, kde vede službu ASC+Plus určenou pro finanční profesionály. Následujte ho X.
Názor: Důkazy o novém býčím trhu s akciemi se rychle hromadí
"Postupně, pak najednou."
To byla odpověď, kterou dal Mike na otázku, jak zkrachoval ve filmu Earnesta Hemingwaye „Slunce také vychází“. Je to dobrý způsob, jak přemýšlet o tom, jak k jakékoli změně dochází, když se na ni díváte bez správné perspektivy.
Na akciovém trhu témata, která se poprvé objevila ve druhé polovině roku 2021, přetrvala i v první polovině roku 2022. I když index S&P 500
-1.29%
SPX,
uzavřela na historickém maximu první obchodní den roku, podmínky pod povrchem se zhoršovaly. V důsledku toho žádné pokusy o shromáždění v březnu a květnu tuto změnu jen málo narušily.
Když akcie v polovině června dosáhly minima a první polovinu zakončily hluboko v červených číslech – ale mimo minima – existovala určitá naděje, že nastane udržitelnější oživení.
Abychom pomohli poskytnout perspektivu a snížit pocit, že nás náhle čeká změna, sestavili jsme kontrolní seznam „Znovuzrození býčího trhu“.
Číst: Toto pravidlo s dokonalým záznamem říká, že akciový trh nedosáhl dna, říká Bank of America
Záměrem bylo podívat se za cenové akce na povrchové úrovni a zaměřit se na důkazy, že může dojít k trvalému posunu. Když jsme probírali kontrolní seznam v tomto prostoru minulý měsíc, právě jsme na newyorské burze zaznamenali několik dní lepšího než 9:1 vzestupný vs poklesový objem. Toto bylo první kritérium na našem kontrolním seznamu, které bylo pozitivní. Ale jak jsme tehdy řekli: „Ještě bylo potřeba udělat víc práce.“
Dny a týdny, které následovaly, přinesly nové informace a splnily více kritérií v našem kontrolním seznamu. Na konci července se procento akcií S&P 500 uzavírajících na nových 20denních maximech vyšplhalo nad 55 %. To vyvolalo první široký signál v naší práci od června 2020.
Nedíváme se na šířkové tahy jako na jednotlivé události, ale jako na identifikaci příznivých rizikových a návratových prostředí – říkáme jim režimy šířkových tahů – které trvají rok. Nejen, že přítomnost režimu šířky tahu je typicky býčí, ale jeho absence může být pro trh výzvou.
S&P 500 ztratil 3 % během období mezi vypršením posledního režimu šířky tahu (červen 2021) a signálem šířky tahu z minulého měsíce. Russell 2000 a Value Line Geometric Index klesly v tomto období o více než 15 %.
Zlepšení v srpnu
Jak se kalendář obrátil na srpen, viděli jsme další důkazy o zlepšení. Začali jsme vidět, že více akcií dosáhlo nových 52týdenních maxim než 52týdenních minim. Zpočátku to bylo jednou nebo dvakrát denně. Nyní stačilo poprvé od listopadu převrátit trend v naší čisté nové vysoké A/D (advance/deline) pozitivní.
Srpen má nyní tolik dní s více novými maximy než minimy ve srovnání s prvními sedmi měsíci roku dohromady – a měsíc ještě neskončil.
Někdy, i když to hledáte, ke změně dochází pomalu a pak najednou.
Posun vidíme i v týdenních datech. Po 37 po sobě jdoucích týdnech více nových minim než nových maxim byl minulý týden prvním týdnem v roce 2022, kdy byl seznam nových nejvyšších hodnot delší než seznam nových nejnižších hodnot. Trvalo to do srpna.
Tím se náš kontrolní seznam dostává ke čtyřem z pěti splněných kritérií. Osamělá držba je naším ukazatelem rizika křížových aktiv. Krátkodobé a střednědobé verze se přesunuly do oblasti „rizika“, ale verze v našem kontrolním seznamu je zaměřena na dlouhodobější horizont. Zatímco „riziková“ aktiva jsou ve srovnání s jejich „rizikovými“ protějšky značně mimo svá minima, je zapotřebí více zlepšení, aby bylo jasně signalizováno „rizikové“ vedení.
Náš přístup nikdy nesměřoval k tomu, abychom se pokoušeli volat vrcholy nebo chytat dna. Spíš mě zajímá opřít se o trendy, které jsou podpořeny váhou důkazů. Poslední dva roky mnohé z nás naučily neodepisovat něco jako nemožné jen proto, že se to nikdy předtím nestalo.
Trhy se málokdy pohybují v přímých liniích, ale když vezmeme v úvahu data, která máme v ruce, zotavení z červnových minim vypadá, že má to, co je potřeba, aby se chvíli drželo.
Willie Delwiche je investičním stratégem ve společnosti All Star Charts, kde vede službu ASC+Plus určenou pro finanční profesionály. Následujte ho X.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo