Stanovisko: Nezapomínejte, že velké peníze v akciích se obvykle vydělávají během poklesu trhů

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
je zhruba 12%.

Kompozitní index Nasdaq
COMP,
-0.29%
klesl o 9 % a S&P 500
SPX,
-0.47%,
průmyslový průměr Dow Jones
DJIA,
-0.58%
a index Russell 2000
ŘÍJE,
-0.62%
jsou každý o 5 % nižší.

Nyní je to skutečný výprodej, alespoň ve světě technologií a kryptoměn. Takto vypadají poklesy ARKK a bitcoinů:

Pokles o 20 % shora dolů je podle většiny definic považován za medvědí trh. Vidět, že se to stalo během 15 obchodních dnů, by se mohlo dokonce považovat za krach. 

Zhruba v posledním měsíci, kdy se trh tvrdě zotavoval ze svých minim z počátku léta, se mnoho obchodníků a vědců rozhodlo, že se Federální rezervní systém rychle přeorientuje ze zaměření na boj s inflací ke snížení úrokových sazeb, aby pomohl podpořit ceny aktiv ( znovu).

To byla příručka Fedu posledních pár desetiletí, že? Říkali tomu „Fed Put“. Ale jak říkám za poslední rok od doby, kdy se objevil Bubble-Blowing Bull Market, jsme v novém paradigmatu.

Příručka, kterou jsme používali pro trh a Fed a ekonomické cykly během celé mé profesionální investiční kariéry, sahá až do poloviny 1990. let, kdy ekonomikou proudily technologické inovace a zvyšování produktivity a udržovaly nízkou inflaci. 

S nástupem koronaviru a biliony dolarů, které federální vláda a Federální rezervní systém napumpovaly systémem – nemluvě o nejistotách v Číně, na Tchaj-wanu, v Rusku a na Ukrajině – jsme vstoupili do nového paradigmatu.

Nezastavitelná inflace

Fed nemůže v dohledné době snížit úrokové sazby, pokud se inflace nedostane zpět na úroveň 2 až 3 %. I když je skvělé vidět, jak inflace v USA klesá z téměř 10% úrovně před pár měsíci, Fed nemůže vyhlásit vítězství při 6% inflaci – nebo při 5% nebo dokonce při 4%.

Neexistuje žádná záruka a ve skutečnosti by mohla být nepravděpodobný že inflace klesá zpět na 2%-3% úrovně, na kterých byla během starého paradigmatu. Inflace by tento měsíc mohla klesnout na 4 % a poté se příští měsíc vrátit zpět na 6 % a poté na 3 % a poté až na 7 %. Inflace se ne vždy pohybuje stabilně. 

Když se ohlédnu zpět, když se akciový trh počátkem roku 2009 přiblížil svému dnu po finanční krizi, vysvětlil Ron Paul a Peter Schiff proč jsem očekával, že americká ekonomika znovu vzkvétá a že akciový trh vstoupí do bubliny, která může trvat roky, z velké části proto, že Fed a režim republikánsko-demokratických zemí se chystaly tisknout tolik peněz, kolik chtěly, aniž by museli strach z inflace.

Tentokrát jsou věci jinak. Inflace je skutečná, je globální a zatím se nezastavuje, natož klesá ke 2 %. Sazba federálních fondů by se mohla před koncem tohoto cyklu vyšplhat na 6 % nebo 7 % nebo výše. 

Příležitostí je spousta

Nemusíte investovat na základě těchto širokých makro a tržních témat. Dobrou zprávou je, že i na medvědích trzích – zejména na medvědích trzích – můžete najít jednotlivé akcie, které se během recese zdvojnásobí a ztrojnásobí. Příležitosti k dlouhodobému nákupu můžete najít u jmen, která se chystají změnit svět, ale jsou napadána krátkozrakými investory.

Připomeňme, že jsem koupil Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
v březnu 2003 a od té doby jej vlastní. Takto vypadaly příslušné tříleté grafy Apple a Nasdaq, když jsem měl možnost koupit Apple za 12 dolarů za akcii (po úpravě o 25 centů za akcii):

A zde je to, co Apple a příslušné grafy Nasdaq udělaly od března 2003. Ta plochá oranžová čára podél dna je graf Nasdaq, který od března 800 vzrostl téměř o 2003 % – docela dobrý výkon. Ale ne ve srovnání s téměř 62,000 XNUMX% návratností společnosti Apple za stejné časové období:

Mám v plánu najít nám další Apple za 25 centů a jiný Google
GOG,
+ 0.22%
za 45 dolarů a další bitcoin za 100 dolarů a dalších pár akcií Revolution, které mohou stoupat.

Pamatuji si vůbec, že ​​Apple během výprodeje v roce 50 klesl přímo o 2008 %? Nebo že se během Covid Crash v roce 40 snížil o 2020 %? Ano. Jde o to, že nedokážeme načasovat pohyby trhu v rámci našich portfolií. Ale můžeme najít několik akcií, které rostou více, než si kdo kdy myslel, že by mohly. 

Velké peníze

Velké peníze na Wall Street se vydělávají investováním do akcií velkých společností, které mění svět, když ceny a valuace klesají.

Plánuji v tom pokračovat a zaměřovat se na nejlepší společnosti v Vesmír, Onshore, Biotechnologie a možná i v metaverse a AI. Zůstaňte naladěni na to, na čem záleží, ne na hluk, ale nechte hluk otevřít příležitosti k nákupu skvělých akcií za lepší ceny. 

Cody Willard je sloupkař pro MarketWatch a redaktor časopisu Revoluční investiční zpravodaj. Willard nebo jeho investiční firma může vlastnit nebo plánovat vlastnit cenné papíry uvedené v tomto sloupci.

Poslechněte si Ray Dalio v MarketWatch's Nejlepší nové nápady na festivalu peněz ve dnech 21. a 22. září v New Yorku. Průkopník hedgeových fondů má silné názory na to, kam ekonomika směřuje.