Názor: Investoři ARK ztratili 4 miliardy dolarů – „Věříme, že se obrat dočkáme spíše dříve než později,“ říká Cathie Wood

Číst: 4 lekce z rychlého vzestupu a pádu ARKu (Barronův)

"Investoři vložili asi 15.7 miliardy dolarů a celková současná aktiva jsou 11.6 miliardy dolarů," vypočítává portfoliová stratég Morningstar Amy Arnott. To je od spuštění fondu v roce 2014, říká. "Za poslední dva roky...je zde ztráta asi 2.6 miliardy dolarů."

A to je pravda, i když samotná cena fondu vzrostla od roku 270 o 2014 % a je zhruba o 50 % oproti stavu před dvěma lety. Je to proto, že investoři vložili do fondu poměrně málo brzy, než vzrostl, ale tuny blízko vrcholu v roce 2020, těsně před krachem.

Je to další varovný příběh o obrovském nebezpečí skočení do rozjetého vlaku na Wall Street poté, co už nějakou dobu běží, a o rizicích horkých akcií nebo fondů, které už zbohatly vašemu sousedovi. Investoři nalili peníze do ARKK ve špatnou dobu, nakoupili, jakmile již prošla střechou, a poté, co se vrátili dolů, znovu prodali.

Číst: Jim Cramer utopí ARK Cathie Wood, protože vlajková loď fondu pokulhává

Hodně z toho se stalo v divokých výkyvech trhu během krize Covid od března 2020. ARK Innovation a manažerka Cathie Wood byli nejžhavějšími lístky na Wall Street, když krize zapálila pod technologickými akciemi. ARK raketově vzrostl o více než 200 % za něco málo přes rok, a nesl tak boom ve velkých holdingech, jako je Tesla
TSLA,
-2.75%,
Shopify
PRODEJNA,
-9.99%
a Roku
ROKU,
-5.63%.

„Na konci roku 2020 došlo k záplavě peněz do fondu, těsně předtím, než se trh odvrátil od hyperrůstových akcií,“ říká Arnott.

ARK dosáhl vrcholu v únoru loňského roku a od té doby klesl na polovinu. Wood ironicky říká, že výprodej byl mnohem horší díky nové technologii na Wall Street – hybnosti vytvořené „kvantitativními“ investičními fondy a počítačovými „algoritmy“.

Propad byl tak vážný, že Tuttle Capital v Connecticutu loni spustil svůj vlastní ETF, Tuttle Capital Short Innovation ETF.
SARK,
+ 5.12%,
že prostě sází proti ARKK.

SARK od listopadu vzrostl o 44 %.

Wood odmítl být rozhovor pro tento článek. Začátkem minulého měsíce se však vydala na YouTube, aby nabídla slova povzbuzení těm, kteří viděli, jak se jejich peníze zjevně vypařují. 

"Máme tento dlouhodobý investiční časový horizont," řekla. „Sledujte tu cenu…“ Druhá stránka toho, čím jsme si právě prošli, bude podle našeho názoru nádherná.“

Dodala: "Věříme, že se obrat dočkáme spíše dříve než později."

Wood si mezi svými investory vybudoval kult. Je přesvědčivým řečníkem a komunikuje přímo s videi a texty online.

„Je to expertka ve svém oboru,“ říká Scott Bishop, finanční poradce z Avidian Wealth Solutions v Houstonu. „Pokud se vám líbí rušivý technologický prostor a čekáte, až mu dáte čas na odraz…. Myslím, že ten prostor dobře zná a koupil bych její fond pro klienty, kteří odpovídají tomuto profilu.“

Wood a její investoři mají dvě věci.

Za prvé: Mnohé z těchto technologických a inovačních akcií jsou skutečně na dlouhodobých růstových trajektoriích. „Toto nejsou akcie typu stay-at-home, to jsou akcie, které zůstávají ve spojení, zůstávají konkurenceschopné,“ rád říká Wood. Vezměte Zoom
ZM,
-4.86%
: COVID-19 nutil lidi pracovat z domova, a tak najednou začali používat Zoom. Ale teď je to zakořeněné. Lidé to nepřestanou používat, jakmile bude uzamčení za námi.

Za druhé: Mnoho z těchto zásob již vytvořilo kráter. Například zoom klesl o 75 % od svého maxima. Zda to z nich dělá „hodnotu“, jak tvrdí Wood, je jiná věc. (Bez ohledu na to, jak daleko již akcie klesly, vždy mohou klesnout další 100 % – a spousta jich má.)

Jednou z nejnebezpečnějších věcí, kterou může investor za těchto okolností udělat, je slíbit si, že prodá, „až se fond vrátí tam, kde byl“. Neexistuje žádná záruka, že něco takového udělá. ARK není „fond 155 USD za akcii“ (maximální cena), který je v současné době nižší na 73 USD. Jedná se o 73 USD na akcii. Tyto ztráty, jak říkával zesnulý Peter Bennett, se již dostaly do „peněžního nebe“.

Investoři ARK, kteří čelí největšímu problému, nejsou ti, kteří investovali do ARKK, nebo dokonce ti, kteří investovali ve špatnou dobu a špatnou cenu, ale ti, kteří investovali příliš mnoho. Finanční experti obecně říkají, že byste měli omezit spekulativní část svého portfolia na přibližně 15 % z celkového počtu.

Woodová, která je generální ředitelkou ARK Invest a zároveň hlavní investiční ředitelkou, říká, že „více než polovinu“ své vlastní IRA investovala do podnikání ARK a jejích fondů. Ale všimněte si, že to zahrnuje její podíl v jejím podnikání v oblasti správy fondů i samotné fondy.

Bohatí si mohou dovolit přijít o větší kus peněz než všichni ostatní. Ti, kteří s tímto fondem sázejí na obrovské částky, riskují, že zaplatí vysokou cenu, pokud věci nepůjdou tak, jak doufají.