Stanovisko: Sezónní akciový trh, který bývá spolehlivý, začíná ve čtvrtek

Každopádně to nyní znamená, že se na grafu SPX vytvořilo hrubé „W“, jak můžete vidět níže, které cílí na pohyb na přibližně 4000. Pod tím je odpor, na 3900, a tato oblast včera zastavila rally, ale dokud bude SPX pokračovat v uzavírání nad 3800, může rally pokračovat.

Nakonec opravdu silná rezistence přichází ve formě 200denního klouzavého průměru – aktuálně na 4120 a klesá – a sestupné trendové linie tohoto medvědího trhu (všimněte si tlustých modrých čar níže).

Tyto klesající trendové linie to stále definují jako medvědí trh, ale vzestupy v těchto cyklech mohou být silné – často dostatečně silné na to, aby otestovaly odvahu medvědů a zároveň ukolébaly býky do falešného pocitu bezpečí. Bez ohledu na to je nákupní signál McMillan Volatility Band (MVB) ze začátku října stále platný. Jeho cílem je horní +4σ „modifikované Bollingerovo pásmo“, které je aktuálně na 3980 a začíná stoupat.

Akciové poměry put-call pouze upevnily své nákupní signály. Navíc tyto nákupní signály pocházely z extrémně přeprodaných pozic na jejich grafech, což by je mělo učinit silnými. Kromě toho, celkem poměr put-call je také na nákupním signálu. Již splnila svůj cílový pohyb o 100 bodů SPX nahoru, ale jak tyto tři poměry klesají, je to pro akcie býčí.

Šířka se konečně také zlepšila a oba oscilátory šířky jsou nyní na nákupních signálech. Tento týden byl další „90% nárůst“. Ve skutečnosti je oscilátor šířky „pouze akcie“ již na překoupeném území, ale to je dobrá věc, když je SPX na začátku nového pohybu nahoru.

Došlo k malému zlepšení v počtu nových maxim na NYSE, ale ještě ne dost na to, aby z tohoto stále medvědího indikátoru vygeneroval nákupní signál.

Index volatility CBOE
VIX,
-5.99%
nadále pomalu klesá. V důsledku toho je nákupní signál „špička“ stále v platnosti a na této pozici se chystáme zpřísnit doraz (viz následující část). I když je VIX stále ve vysokých 20s, začíná klesat natolik, aby se přiblížil rostoucímu 200dennímu klouzavému průměru VIX. Pokud VIX zavře pod 200denní po dva po sobě jdoucí dny, to by zrušilo proud trend VIX prodejní signál. 200denní MA VIX je zhruba 26.50 a stoupá.

Všimněte si, že zrušení trend VIX signál prodeje je ne nákupní signál. Nákupní signál by vyžadoval 20denní MA VIX také překročit pod 200denní MA, a to bude nějakou dobu trvat.

Projekt konstruovat derivátů volatility se trochu zlepšilo, i když stále existuje určitá nervozita v oceňování opcí ohledně zasedání FOMC příští týden 2. listopadu. Termínová struktura futures VIX se první tři měsíce mírně svažuje nahoru a poté je spíše neuspořádaná. To je pro akcie mírně vzestupné.

Stručně řečeno, zatím stále udržujeme „core“ medvědí pozici, ale kolem ní jsme obchodovali několik dalších pozic, protože indikátory generovaly potvrzené nákupní signály. Tento přístup nadále doporučujeme.

Nové doporučení: Sezónní nákupní signál

Jedná se o jeden z nejspolehlivějších a nejziskovějších sezónních obchodů v našem arzenálu. Sezónní obchod je založen na kalendáři, nikoli na nějaké ceně nebo akci na trhu.

V tomto systému nakupujeme „trh“ — SPX — na konci obchodování 27. října^th a prodat na konci obchodování 2. listopadu^nd. (Pokud tato data připadají na víkendy, dojde ke změnám.)

Když jsme obchod poprvé použili, v roce 1997, zpětně jsme ho otestovali až do roku 1978. Fungovalo to každý rok v daném časovém rámci. Nyní již není jeho bilance perfektní.

Za posledních 36 let, kdy je systém aktivní, vydělal 31krát, přičemž jako základ použil ceny SPX. Ve skutečnosti, od doby, kdy nakupujeme opce, vykázalo několik těchto let malé ztráty v důsledku časového rozkladu nebo poklesu volatility.

Jakkoli to chcete krájet, je to ziskový obchodní systém. Lidé se často snaží přijít na to proč funguje sezónní obchod. V tomto případě to původně souviselo s tím, že řada podílových fondů uzavírá roční účetní závěrky na konci října. Takže i když mohli prodat dříve v měsíci, kdy trh dostával svůj „obvyklý“ říjnový výprask, nakoupili na konci měsíce, aby na konci fiskálního roku nevykazovali příliš mnoho hotovosti ve svých rozvahách.

Již dříve jsme zmínili, že říjen je „zabijákem medvědů“, což znamená, že dříve v říjnu došlo k nepříjemným poklesům, ale na konci měsíce se trh valí výše. To může být další faktor, proč systém funguje, protože někdo kteří prodali dříve v měsíci, možná nebudou chtít do konce měsíce ukazovat na svých účtech příliš mnoho hotovosti.

Na závěr obchodování ve čtvrtek 27. října^th,

Koupit 2. listopadu (11^th) hovory za peníze

a prodej 2. listopadu (11^th) hovory s nápadnou cenou o 15 bodů vyšší.

Jakmile je pozice založena, pokud SPDR S&P 500 ETF Trust
ŠPIÓN,
+ 2.38%
řemesla kdykoli při vyšší hodnotě, pak srolovat obě strany spreadu o 15 bodů a zůstat v listopadu (11.^th) vypršení. Ukončete celou pozici na konci obchodování ve středu 2. listopadu^nd.

Nové doporučení: Kimberly-Clark

Byl vygenerován nový nákupní signál vážený graf put-call pro Kimberly Clark
KMB,
+ 2.46%.

Koupit 2 KMB leden (20^th) 120 hovorů

Za cenu 5.20 nebo méně.

KMB: 120.07 ledna (20^th) výzva: příhoz 4.90, nabízeno v 5.20

Následná akce

Všechny zastávky jsou mentálními zavíracími zastávkami, pokud není uvedeno jinak.

Pro naše spready SPY používáme „standardní“ postup rolování: v jakémkoli vertikálním býčím nebo medvědím spreadu, pokud podklad zasáhne short strike, pak hoďte celý spread. To by byla role up v případě call bull spread, nebo roll dolů v případě medvědího put spread. Zůstaňte ve stejné expiraci a udržujte stejnou vzdálenost mezi údery, pokud není uvedeno jinak.

Long 1 SPY Nov (18^th) 352 put a Short 1 SPY Nov (18^th) 325 dát: toto je naše „jádro“ medvědí pozice. Dříve to bylo srolováno třikrát. Pokračujte v držení bez zastávky.

Vyprší: Dlouhý 1 SPY říjen (28^th) 391 a Long 1 SPY října (28^th) 366 dát: začalo to jako dlouhá 391 rozkročit se; pak jsme odvalili říjen (28^th) 391 odloženo na říjen (28^th) 366 dát. Prodejte pozici hned, pokud můžete.

Vyprší: Dlouhý 1 SPY říjen (28^th) 352 put a Short 1 SPY října (28^th) 327 dát: tento spread byl zakoupen v souladu s trend VIX prodejní signál a byl odvolán. Nyní jej nahraďte následujícím: Koupit 1. listopadu (18^th) 352 dát a prodat 1 SPY listopadu (18^th) 328 dát. Zastavte se, pokud VIX zavře pod 26.50 po dva po sobě jdoucí dny.

Long 1 SPY Nov (18^th) Volání 376 a Short 1 SPY Nov (18^th) 396 volejte: to je nový nákupní signál MVB, který byl zřízen ráno 4. října^th. Cílem tohoto obchodu je, aby SPX obchodoval v horním pásmu +4σ. Stop pro tuto pozici by nastal, kdyby se SPX uzavřel zpět pod -4σ Band.

Long 5 HLIT Nov (18^th) 12.5 hovorů: zvedněte zastávku na 14.20:XNUMX.

Dlouhá 1 SPY listopadu (18^th) Volání 367 a Short 1 SPY Nov (18^th) 387 volejte: tento spread byl nakoupen v souladu s nejnovějším nákupním signálem „spike peak“ VIX, který byl potvrzen v pondělí 17.^th. Zastavte se, pokud VIX uzavře alespoň o 3.00 bodů výše během jakéhokoli 1-, 2- nebo 3denního období (s použitím uzavíracích cen). V opačném případě budeme držet po dobu 22 obchodních dnů (asi měsíc).

Dlouhá 300 KLXE: nastavit závěrečnou, koncovou zastávku na 11.80.Long 2 WRK leden (20^th) 32.5 hovorů:  budeme držet tak dlouho, dokud vážený poměr put-call zůstává na nákupním signálu.

Dotazy zasílejte na: [chráněno e-mailem].

Lawrence G. McMillan je prezidentem společnosti McMillan Analysis, registrovaného poradce pro investice a obchodování s komoditami. McMillan může držet pozice v cenných papírech doporučených v této zprávě, a to jak osobně, tak na klientských účtech. On je zkušeným obchodníkem a správcem peněz a je autorem nejprodávanější knihy Opce jako strategická investice. www.optionsstrategist.com

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation je registrována u SEC jako investiční poradce a u CFTC jako poradce pro obchodování s komoditami. Informace v tomto zpravodaji byly pečlivě sestaveny ze zdrojů, které jsou považovány za spolehlivé, ale přesnost a úplnost není zaručena. Úředníci nebo ředitelé společnosti McMillan Analysis Corporation nebo účty spravované takovými osobami mohou mít pozice v cenných papírech doporučených v tomto doporučení.