(Bloomberg) — Koalice OPEC+ míří do neznámého území.
Nejčtenější z Bloombergu
Po dvou letech, kdy Saúdská Arábie a její partneři postupně přiváděli nečinnou produkci ropy zpět do postpandemického světa, čelí jinému trhu. Narativ, který v posledních měsících dominoval – tlak klíčových spotřebitelů, jako jsou USA, aby zkrotily inflaci navýšením nabídky – se posouvá k obavám z globálního ekonomického zpomalení.
Nedávné výkyvy, včetně propadu ropy Brent o více než 20 % od začátku června, přiměly Rijád, aby řekl, že snížení produkce může být nezbytné.
Organizace zemí vyvážejících ropu a její partneři, tváří v tvář tolika nejistotě, se všeobecně očekává, že na pondělním setkání udrží produkci stabilní. I přesto saúdský ministr energetiky princ Abdulaziz bin Salmán často rád překvapuje pozorovatele a delegáti OPEC+ soukromě říkají, že všechny možnosti zůstávají na stole.
„OPEC+ má na tomto setkání větší potřebu zvážit rozšířenou škálu scénářů,“ řekl Christyan Malek, globální šéf energetické strategie JPMorgan Chase & Co. recese. Ale je to také zpřísňující se trh s ropou, s nejistotou ohledně dodávek od Libye po Irák.
Od setkání OPEC+ před měsícem, kdy musel zvážit nabádání prezidenta Joea Bidena, aby otevřel kohoutky více, se mnohé změnilo.
Ceny ropy zaokrouhlily svůj nejdelší pokles od roku 2020, což ohrozilo bezprecedentní neočekávaný nárůst, kterého se těší Saúdové a jejich partneři. Čína, největší dovozce ropy, vykazuje známky „alarmujícího“ ekonomického zpomalení, zatímco USA se vyhnuly recesi. Mezitím došlo k obnovení jaderných rozhovorů, které by mohly oživit toky ropy z Íránu, člena OPEC.
Výsledné kolísání cen přimělo saúdskoarabského prince Abdulazize k tomu, aby minulý měsíc oznámil, že futures ropy se oddělily od reality nabídky a poptávky a že nejlepším nástrojem k obnovení rovnováhy by mohly být nové omezení produkce. Tato zpráva byla vřele schválena ostatními členy OPEC+.
„Trh je ve stavu schizofrenie, a to vytváří typ yo-yo trhu,“ řekl princ v rozhovoru 22. srpna. „OPEC+ má závazek, flexibilitu a prostředky“ k „ vypořádat se s takovými výzvami."
Futures na ropu Brent se v Londýně obchodují poblíž 94 dolarů za barel, což je propad o 24 % za méně než tři měsíce.
Vydržte
Nicméně se očekává, že OPEC+ překoná současný cenový klid, přičemž šestnáct z 20 obchodníků a analytiků dotázaných agenturou Bloomberg předpovídá, že skupina zůstane stabilní, když na pondělním online shromáždění rozhodne o úrovních říjnové produkce.
Od Goldman Sachs Group Inc. až po Shell Plc je v tomto odvětví rozšířený názor, že globální trhy se zpřísní, protože znovuobjevení se Číny z blokování zvýší poptávku.
Zatímco dodávky z Ruska, země OPEC+, se po invazi na Ukrajinu zatím ukázaly jako překvapivě odolné, očekává se, že během několika nových měsíců budou ochabovat s nástupem sankcí Evropské unie na začátku prosince. Nepokoje v dalším členském státě aliance, Iráku, a nepokoje v Libyi jen podtrhly křehkost globální produkce.
Nově jmenovaný generální tajemník OPEC, Haitham Al Ghais, řekl, že očekává „býčí“ nárůst poptávky ze strany spotřebitelů, kteří touží po obnovení normálního stavu po dvou letech omezení Covid. Výbor OPEC+, který se sešel na začátku tohoto týdne, revidoval své prognózy tak, aby ukázaly nedostatek dodávek ve čtvrtém čtvrtletí.
„Bylo by divné snižovat produkci, zatímco jejich počty vykazují těsnější trh, než se očekávalo,“ řekl Warren Patterson, vedoucí komoditní strategie ING Groep NV v Singapuru.
Vztahy s USA
Snížení produkce by bylo pro OPEC+ také politicky citlivým krokem.
Prezident Biden vsadil na svou politickou důvěryhodnost přelomovou červencovou návštěvou Saúdské Arábie, kde pozdravil korunního prince Mohammada bin Salmána symbolickým úderem pěsti o usmíření po letech odcizení kvůli stavu lidských práv v království.
Zatímco Biden prohlásil, že si je jistý pomocí Saúdské Arábie ke snížení cen benzínu, OPEC+ místo toho zareagoval zanedbatelným zvýšením nabídky o pouhých 100,000 XNUMX barelů denně v září. Následovat toto ubohé gesto s omezením produkce by mohlo dále narušit často napjatý vztah Rijádu s Washingtonem.
Další zdroj nejistoty pochází z Íránu, země OPEC, která zůstává uzavřena v jednáních o oživení jaderné dohody a zrušení amerických sankcí na prodej ropy. Úspěšná dohoda by podle Mezinárodní energetické agentury mohla na světové trhy přidat více než 1 milion barelů denně.
Než k tomu dojde, zbývá ještě kus práce, přičemž američtí představitelé popisují nejnovější postoj Teheránu v diskusích jako „nekonstruktivní“.
"Ale OPEC+ bude reagovat rychle, pokud bude uzavřena dohoda" mezi USA a Íránem, řekl Raad Alkadiri, výkonný ředitel pro energetiku v poradenské společnosti Eurasia Group Ltd. Ale zatím "skupina zůstane ve své ruce, dokud nebude jasnější výsledek." vyjednávání.”
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/opec-faces-output-dilemma-darkening-040000168.html