Bylo potřeba „průběžné“ zvýšení sazeb, 2 úředníci chtěli zvýšení o 50 bodů

Ve Federálním rezervním systému nic nenasvědčuje nadcházející pauze.

Místo toho se zdálo, že úředníci zůstávají neochvějní ve svém odhodlání zvýšit úrokové sazby, aby porazili inflaci, tvrdí minut z posledního zasedání centrální banky zveřejněné ve středu.

"Všichni účastníci i nadále předpokládali, že pokračující zvyšování cílového rozsahu sazby federálních fondů by bylo vhodné k dosažení cílů výboru," uvedl zápis. "Účastníci poznamenali, že bude třeba zachovat restriktivní politiku, dokud příchozí údaje neposkytnou důvěru, že inflace bude trvale klesat na 2%, což pravděpodobně nějakou dobu potrvá."

Zápis, který je zveřejněn s třítýdenním zpožděním, ukázal, že řada členů Fedu byla znepokojena tím, že se finanční podmínky uvolnily a mohly by vyžadovat více zvýšení sazeb, než se myslelo.

„Řada účastníků zaznamenala, že se finanční podmínky v posledních měsících uvolnily, což si někteří všimli, že by si mohlo vyžádat přísnější postoj měnové politiky,“ stojí v zápisu. „Účastníci poznamenali, že je důležité, aby celkové finanční podmínky byly v souladu s mírou politického omezení, které výbor zavádí, aby se inflace vrátila zpět k cíli 2 %.

Představitelé Fedu se domnívali, že inflace je stále „nepřijatelně vysoká“ a že zatímco údaje o inflaci obdržené za poslední tři měsíce ukázaly vítaný pokles tempa měsíčního zvyšování cen, úředníci se domnívali, že bude zapotřebí podstatně více důkazů o pokroku v širším rozmezí cen. abychom měli jistotu, že inflace klesá.

V zápise se také uvádí, že „několik“ účastníků upřednostnilo zvýšení sazby federálních fondů o 50 základních bodů na politické schůzce 1. února s tím, že větší zvýšení by rychleji přiblížilo cílové rozpětí úrovním, o nichž se domnívali, že dosáhne dostatečně restriktivní postoj.

Minulý týden jak prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mester, tak prezident Fedu St. Louis James Bullard řekli, že na posledním zasedání upřednostňovali zvýšení sazeb o 50 základních bodů.

Příběh pokračuje

Přesto několik účastníků upozornilo na možnost, že jakmile se spotřebitelé stanou citlivějšími na ceny, podniky by mohly přijmout nižší ziskové marže ve snaze udržet si podíl na trhu, což by mohlo dočasně snížit inflaci. A téměř všichni členové upřednostňovali zpomalení tempa zvyšování sazeb, aby zhodnotili dopad, který stávající zvýšení mělo na ekonomiku.

Úředníci považovali trh práce za velmi silný, přičemž někteří poznamenali, že hromadné propouštění ve velkých technologických společnostech pouze následovalo po přetěžování zaměstnanců během pandemie a že se nezdálo, že by propouštění poškodilo celkový trh práce.

Úředníci vidí rizika pro ekonomiku směrem dolů a domnívají se, že k přepadení recese nebude potřeba mnoho.

Rozsáhlá diskuse byla také o rizicích, která představují vyšší úrokové sazby. Několik členů diskutovalo o zranitelnosti finančního systému souvisejícím s vyššími úrokovými sazbami, včetně zvýšeného ocenění komerčních nemovitostí, náchylnosti některých nebankovních finančních institucí k runům a vlivu velkých, nerealizovaných ztrát na portfolia cenných papírů některých bank.

Ačkoli několik účastníků poznamenalo, že stálé likviditní nástroje Federálního rezervního systému by mohly být užitečné při řešení významných tlaků na trzích financování, pokud by k nim došlo, několik účastníků také zaznamenalo problémy spojené s řešením potenciálních narušení fungování hlavního trhu USA.

Několik představitelů Fedu se domnívalo, že nedávné neúspěchy společností zapojených do kryptofinancování měly omezený dopad na širší finanční systém, zdůrazňujíce, že odrážejí zatím minimální rozsah propojení kryptotrhu s bankovním systémem.