Výdělky ON Semiconductor právě překonaly rekordy: Tady je obchod

ON Semiconductor (ON) v pondělí ráno zveřejnila finanční výsledky firmy za druhé čtvrtletí. Zveřejněná čísla nebyla jen dobrá, lámala rekordy. Za tříměsíční období končící 1. červencem společnost ON Semiconductor vykázala upravený zisk na akcii ve výši 1.34 USD (GAAP EPS ve výši 1.02 USD) při tržbách 2.085 miliardy USD.

Zatímco upravený tisk EPS byl dobrý pro roční růst 112.7 % a tisk podle GAAP EPS dobrý pro roční růst 142.9 %, výnosový tisk byl nejen dost dobrý na nový rekord, ale byl dost dobrý na meziroční růst o 25.1 %. .

Kromě toho ON vykázala hrubou marži 49.7 %, provozní marži 28.0 % (nárůst 1,110 34.5 bazických bodů) a rekordní upravenou provozní marži 1,490 % (nárůst 202.7 383.2 bazických bodů). Volný peněžní tok za toto období klesl na 104.8 milionu USD z 218.1 milionu USD za období před rokem, protože nákupy nemovitostí a vybavení se více než zdvojnásobily ze XNUMX milionu USD na XNUMX milionu USD.

Výkon prodeje segmentu

PSG (Power Solutions Group), která vyrábí analogové, diskrétní, modulové a integrované polovodičové produkty… zaznamenala 25% nárůst tržeb na 1.057 miliardy USD.

ASG (Advanced Solutions Group), která navrhuje a vyvíjí pokročilé logické produkty se specifickými aplikacemi... zaznamenala 18% nárůst tržeb na 716.7 milionů USD.

ISG (Intelligent Sensing Group), která navrhuje a vyvíjí senzory na bázi oxidů kovů, signálové procesory a fotonové detektory… zaznamenala 44% nárůst tržeb na 311.3 milionů USD.

Aktuální výhled na čtvrtletí

Za třetí čtvrtletí společnosti očekává ON Semiconductor tisk tržeb v rozmezí od 2.07 miliardy USD do 2.17 miliardy USD, což by ve středu bylo dobré pro meziroční růst o 21.7 % a je nad konsenzuálním pohledem na Wall Street ve výši 2.01 miliardy USD. .

Hrubá marže se pohybuje od 48 % do 50 %. Celkové náklady jsou 325 až 340 milionů dolarů, včetně 6 milionů dolarů na speciální položky. Upravený zisk na akcii je projektován na 1.25 až 1.37 dolaru, což posouvá střed výrazně nad 1.26 dolaru, který Wall Street hledala. GAAP EPS je vidět na 1.23 až 1.35 dolaru.

Rozvaha

ON Semiconductor ukončil období s čistou hotovostní pozicí ve výši 1.792 miliardy USD a oběžnými aktivy ve výši 4.785 miliardy USD. Tyto dvě položky výrazně vzrostly za šest měsíců. Zásoby zakončily čtvrtletí na 1.563 miliardy dolarů, což je nad normou ON Semiconductor, ale ne ve významné míře. Krátkodobé závazky vzrostly mírněji na 1.713 miliardy USD včetně 165.2 milionu USD v dlouhodobém dluhu označeném jako „aktuální“. Firmě tak zůstává aktuální poměr 2.79, což je velmi zdravé. Bez zásob se rychlý poměr firmy dostává na stále poměrně robustních 1.88.

Celková aktiva dosahují 10.789 miliardy USD včetně „goodwillu“ a dalších nehmotných aktiv, které dosahují 2.268 miliardy USD nebo 21 % celkových aktiv. To je vyšší, než se mi líbí, ale rozhodně ne výstřední na dnešní poměry. Celkové závazky po odečtení vlastního kapitálu dosahují 5.379 miliardy USD včetně 3.047 miliardy USD dlouhodobého dluhu. Rád bych, aby se toto číslo snížilo, ale toto je čistá bilance. ON Semiconductor nebude mít problém plnit krátkodobé až střednědobé závazky.

Mé myšlenky

Čtvrtletí bylo výborné. Peněžní toky plynou. Vedení bylo pevné. Rozvaha je v dobrém stavu. Akcie uzavřely v pátek obchodování na 13násobku budoucích zisků, takže se nejedná o drahou akcii. Akcie se však před pondělním zahajovacím zvoněním tvrdě prodávaly (-5.3 %) a na začátku obchodování zůstaly níže.

To buď znamená, že investoři vidí přebytek dodávek automobilových čipů, které tvoří velkou část toho, co ON Semiconductor dělá. Buď to, nebo investoři očekávají, že spotřebitelé ustoupí od nákupu a pronájmu nových vozidel nyní, kdy se ekonomika dostala do recese. To je jasná možnost.

Tyto akcie se téměř celý rok obchodovaly v mírně klesajícím obchodním rozmezí. I v pátečním běhu akcie respektovaly horní trendovou linii, protože jak relativní síla, tak i Full Stochistics Oscillator prozradily technicky překoupenou podmínku. Koupíte si tento dip? Myslím, že možná jeden může, pokud zůstane plně vědomý toho, kde se akcie obchodují a kde je 200denní SMA (58 USD).

Jak obchodníci získávají zisky, bude klíčové zjistit, zda portfolio manažeři zakročí na této hranici nebo nad ní. Myslím, že investor/obchodník držící hotovost by mohl postupovat tímto způsobem... přidat až 58 dolarů. To znamená, že pokud by investor viděl, že tyto akcie prolomí tuto úroveň, buďte připraveni toto jméno ztratit, bez ohledu na zisk/ztrátu.