Starší investoři mají hodně peněz v akciích. Jak zkontrolovat, zda je to příliš mnoho.

Velká alokace akciím se vymyká konvenční moudrosti, která volá po přechodu z portfolia s vysokým podílem akcií, když jste mladší, k vyváženějšímu mixu akcií a dluhopisů v důchodu. Cílem je snížit dopady medvědího trhu při odběrech, což je kombinace, která může vyčerpat hnízdní vejce.

Rozhodnutí starších investorů držet tolik v akciích právě teď čelí zkoušce. Všechny hlavní tržní indexy v minulém týdnu prudce klesly, přičemž Nasdaq Composite vstoupil do korekce. Vnitrodenní obchodování zaznamenalo, že index S&P 500 se několik dní přehoupl o více než 3 %.

Navzdory širšímu výprodeji a volatilitě se u baby boomů, kteří se narodili mezi lety 1946 a 1964, zdá nepravděpodobné, že by prodali příliš mnoho svých akciových portfolií, říkají poradci a další finanční plánovači. Říká se, že mnoho starších Američanů je povzbuzeno relativně rychlým zotavením z medvědích trhů z počátku 2000. století a roku 2020. A mnoho lidí stále nevidí, kde by bylo možné chytře investovat.

"Někteří mají pocit, že volatilita akciových trhů je téměř nevrlá," řekl Paul Auslander, poradce v Clearwater na Floridě, který klientům radí, aby se drželi dlouhodobých finančních plánů. "Ale stárnou a mají méně času na dorovnání ztrát."

Někteří starší Američané mohou mít agresivní přístup k investování, protože mají peníze, které přicházejí prostřednictvím důchodů nebo výplaty, která pokrývá většinu jejich výdajů.

Zdá se, že ostatní lidé házejí kostkami na akcie, aby získali vyšší výnos než dluhopisy, aby podpořili životní styl, který by si jinak nemohli dovolit, říkají poradci. S nízkými výnosy dluhopisů se někteří dostávají do akcií, které produkují vysoké dividendové výnosy, aby generovaly důchodový příjem, aniž by se museli ponořit do jistiny.

Ve hře je jeden faktor: Mnoho starších Američanů má na starosti svůj vlastní investiční mix.

Mnoho silných ročníků začalo investovat dlouho před tím, než se rozšířily fondy s cílovým datem, které drží diverzifikované mixy akcií a dluhopisů, které se stávají konzervativnějšími, jak investoři stárnou. Zatímco tyto fondy se rozšířily mezi investory ve věku 20, 30 a 40 let, u baby boomů je mnohem pravděpodobnější, že to budou investoři do-it-yourself, řekla Kirsten Hunter Peterson, ředitelka myšlenkového vedení ve Fidelity.

Fidelity ve svých fondech s cílovým datem doporučuje, aby investoři, kteří plánují odejít do důchodu do roku 2025, drželi 57 % svých investic v akciích. Podle Fidelity v současnosti asi 40 % investorů Fidelity 401(k) ve věku 60 až 69 let drží 67 % nebo více svých portfolií v akciích. Mezi investory ve věku 70 a více let drží téměř polovina alokace akcií alespoň 10 procentních bodů nad doporučením Fidelity.

Někteří investoři si neuvědomují, že jejich portfolia jsou stejně silně nakloněna směrem k akciím jako oni.

Pan Auslander říká, že se setkal s potenciálními klienty, „kteří si myslí, že mají portfolio 60/40, jen aby zjistili, že se v akciích posunulo na 80 %, protože akcie tolik vzrostly.“

Pro ty investory, kteří nyní zvažují, co mají dělat, je nyní třeba podniknout několik kroků.

William Bernstein, nezávislý finanční poradce se sídlem v Eastfordu, Connecticut, doporučuje posoudit, jak velké akciové riziko si můžete dovolit podstoupit.

Například 65letý člověk s předpokládanou délkou života 25 let, který ročně utratí 2 % svého portfolia za 1 milion dolarů, neboli 20,000 5 dolarů, si může dovolit investovat a ztratit výrazně více do akcií než někdo, kdo potřebuje 50,000 % výběru nebo XNUMX XNUMX $ ročně.

Každý, kdo potřebuje tyto větší výběry, by neměl držet více než 50 % akcií, radí pan Bernstein.

Jeden způsob, jak změřit úroveň pohodlí s akciemi: spočítejte si, kolik peněz by vám zbylo, kdybyste investovali požadovanou alokaci do akcií a zažili přibližně 50% výprodej, ke kterému může dojít jednou nebo dvakrát za generaci, řekl pan Bernstein. Vezměme si někoho s portfoliem 1 milion USD, který se zaměřuje na výběr ve výši 4 %, neboli 40,000 60 USD. Pokud se investor rozhodne vložit 600,000 %, neboli XNUMX XNUMX USD, do akcií, dalším krokem je zvážit, jaké by to bylo, kdybych ztratil polovinu těchto peněz.

Pokud vám tento výpočet způsobí nevolnosti, pan Bernstein doporučuje snížit alokaci vlastního kapitálu. Jakmile se rozhodnete, kolik držet v zásobách, prodávejte najednou, abyste dosáhli požadované alokace zásob.

"Prostě kousněte do toho," řekl pan Bernstein. Vzhledem k tomu, že index S&P 500 za poslední desetiletí dosahoval průměrného ročního výnosu více než 10 %, „není špatná doba na vybírání zisků.“

Pan Auslander říká, že prodej provedete na 401(k) nebo na individuálním důchodovém účtu, protože daně jsou odloženy, dokud nebudou peníze vybrány. Na zdanitelném účtu budete dlužit daň z kapitálových zisků ze zisku.

Dalším velkým krokem je věnovat pozornost, alespoň trochu.

Rebalancování nebo pravidelné sbírání zisků od vítězů a přehazování výnosů do poražených vám může pomoci držet se požadovaného rozdělení akcií. Jen asi polovina individuálních investorů se podle Vanguarda pravidelně obtěžuje rebalancováním.

Vyvažování jednou za rok nebo dva má pro většinu lidí smysl, řekl pan Bernstein, protože dělat to častěji může být nepříjemné. Čekání déle než rok může vystavit portfolio riziku, že se příliš vzdálí od cílových alokací.

„Mějte systematický přístup a dodržujte jej,“ řekl David Blanchett, vedoucí výzkumu odchodu do důchodu v PGIM, skupině pro správu investic

Prudential Financial Inc

Napsat Anne Tergesen v [chráněno e-mailem]