(Bloomberg) – Každé ráno, když Michael Quinn zajede na parkoviště luxusního bytového komplexu, který spravuje v západním Texasu, a podívá se přes ulici, zakryje horizont nevzhledná vize: 24 stop vysoká izolovaná zeď.
Nejčtenější z Bloombergu
Quinn, který pracuje v Midway Station Apartments v Midlandu, netrápí bolest v očích. Bariéra pokrytá plachtou pískové barvy je navržena tak, aby tlumila hluk z ropného vrtu přes silnici. Pro Quinna je to symbol vzkvétajícího průmyslu, který je mízou místní ekonomiky.
Ale ve skutečnosti vypráví úplně jiný příběh: Zeď a doprovodný nárůst městských vrtů je nejnovější známkou toho, že americká břidlicová pole dosahují středního věku.
Nárůst vrtů na území města signalizuje, že nejlepší hornina v jednom z nejplodnějších ropných polí světa již byla vytěžena. V počátcích břidlicového boomu, kdy bylo jinde v Permské pánvi k uchvácení tolik surově nasáklé půdy, nebyl důvod řešit byrokracii potřebnou k provrtání obydlených oblastí. Ale vzhledem k tomu, že více než dvě třetiny prémiové půdy v Permu jsou nyní vyvrtány, podle BMO Capital Markets hledají producenti více povolení než kdy jindy, aby se mohli zavrtat pod Midland a jeho 130,000 XNUMX obyvatel.
Pozorovatelé již dlouho předpovídají zánik břidlice nebo ohlašují její znovuzrození. Ale tentokrát je to jiné: Po letech zdokonalování svého řemesla, aby zvýšili produkci, producenti ve dvou hlavních zónách Permu pumpují méně ropy na stopu vyvrtanou v každém novém vrtu, ne více. Výkonové pokyny od společností Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. a Devon Energy Corp. ukázaly, že růst břidlic v USA přichází na spodní hranici očekávání. Analytici říkají, že Permian by mohl dosáhnout produkční plošiny do pěti let.
To je problém, který sahá daleko za hranice Texasu. Podle výzkumné firmy Enverus zajistila americká břidlice v čele s permským 90 % celosvětového růstu produkce ropy v posledním desetiletí. Tím se USA staly největším producentem před Saúdskou Arábií. Zpomalení břidlic znamená, že svět se již nemůže spoléhat na to, že USA budou jeho výkyvovým dodavatelem ropy, který je schopen rychle zvýšit nebo snížit, aby zmírnil volatilní trh. Komplikuje to úsilí Bidenovy administrativy o zkrocení cen pump a předává více moci zpět OPEC, protože ruská invaze na Ukrajinu podkopává dodávky ropy a plynu.
„Dodávka v USA se již podstatně zpomaluje,“ řekl Francisco Blanch, vedoucí výzkumu komodit v Bank of America Corp. v minulosti."
Permská pánev se dostala do povědomí veřejnosti asi před deseti lety, když nové frakovací techniky přeměnily to, co bylo považováno za vyčerpané ropné pole, na jednu z nejžádanějších ploch na planetě. Rozhodující je, že velkolepý růst americké břidlice – který v letech 2012 až 2020 přidal na světové trhy více ropy než celá současná produkce Iráku a Íránu dohromady – se stal trnem v oku OPEC, který viděl, že jeho dominance na trhu je ohrožena jako nikdy předtím.
Americká produkce se ale na začátku pandemie Covid-19 propadla a je stále asi 1 milion barelů denně pod rekordními 13 miliony dosaženými na začátku roku 2020. Příští rok bude růst pravděpodobně kolem 560,000 90 barelů denně, podle Enverus. A to navzdory tomu, že ceny ropy letos v průměru přesáhly XNUMX dolarů za barel, což je daleko nad tím, co producenti potřebují vyrovnat.
Přečtěte si více: Proč globální trh s ropou závisí na pěti amerických okresech
Za zdrženlivost vrtaček mohou částečně raketově rostoucí náklady na práci a vybavení a také tlak na vrácení větší hotovosti akcionářům. Rostoucí úrokové sazby mezitím pravděpodobně ohlašují konec levných peněz pro producenty břidlic, kteří chtějí financovat i mírné plány růstu. V posledních týdnech se však objevil nový, znepokojivější trend: samotný kámen produkuje méně ropy.
Vrty vyvrtané v tomto roce vyprodukovaly o 8 až 13 % méně ropy na boční stopu než o rok dříve, podle BloombergNEF, což je první velký obrat po deseti letech růstu produktivity. Společnost Pioneer Natural Resources Co., jeden z největších permských provozovatelů, nedávno přepracovala svůj plán vrtů poté, co manažeři nebyli letos „spokojeni“ s výkonem vrtu. Společnost Laredo Petroleum Inc. uvedla, že část její produkce byla poškozena rušením z jiných vrtů v okolí.
Větší podíl vrtů nyní provádějí soukromé společnosti, které nejsou vázány tlakem akcionářů na zvýšení zpětných odkupů a dividend. To však podle Phillipa Jungwirtha, analytika společnosti BMO Capital Markets, přispívá k nižší produktivitě.
Soukromí výrobci mívají méně žádoucí výměru, řekl. Některé veřejné a soukromé společnosti používají metodu známou jako vícezónový rozvoj, což znamená, že vrtají několik vrstev břidlice najednou, aby zvýšili efektivitu, ale zároveň odrážejí své méně produktivní horniny. BMO odhaduje, že většina půdy nejvyšší úrovně již byla vyvinuta v Permu a v Bakkenu v Severní Dakotě, což jsou oblasti s nejvyšší produkcí břidlic. To ponechává průzkumníkům menší inventář nejcennějších míst, která se teprve mají provrtat.
"Během příštích čtyř až šesti let nám dojdou zásoby," řekl James West, analytik společnosti Evercore ISI. "Pravděpodobně jsme to viděli dříve v jiných břidlicích, a proto jsme opustili tyto jiné břidlice a přesunuli jsme tolik aktivity do permu." Teď zvedá svou ošklivou hlavu v permu.“
Midland, největší město v Permu, zatím letos podalo 100 žádostí o vrtání v rámci městských hranic, řekl Ron Jenkins, městský koordinátor ropy a zemního plynu. To je téměř dvojnásobek loňského součtu a nejvíce od doby, kdy Midland v roce 2010 zavedl městskou vyhlášku pro vrty ve městě.
Přestože Permianu dochází prémiová hornina, ani jednou se nezastaví. Očekává se, že produkce tam bude minimálně v příštích letech dále růst, i když mírnějším tempem ve srovnání s vrcholem břidlicového boomu.
Aby získali výhodu, někteří velcí veřejně obchodovaní američtí producenti provedli akvizice ve snaze posílit svůj přístup k nejvyšším výměrám.
„Společnosti, které přemýšlejí o budoucnosti, získávají další plochu, aby doplnily své hry co nejstrategičtěji,“ řekla Sara Harris, výkonná ředitelka společnosti Midland Development Corp., pobočky městského ekonomického rozvoje. Varovala však, že příliš mnoho lidí během let nesprávně zavolalo umíráček pro permoňany. "Potom se s novými technologiemi ukázalo, že je k dispozici mnohem více zdrojů."
Ekonomické potíže po celém světě pomohly v posledních týdnech tlačit ceny ropy dolů. Ale pokud budou rostoucí bolesti Permu pokračovat, pak by světový trh s ropou mohl ztratit svůj největší růstový motor a vrátit moc zpět do rukou OPEC a saúdskoarabského korunního prince Mohammeda Bin Salmána.
"Saúdové a OPEC na to čekali," řekl John Hess, generální ředitel společnosti Hess Corp., která cvičí v Bakkenu. "Teď je OPEC opravdu zpátky na sedadle řidiče."
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-wells-creeping-texas-cities-140014722.html