Nový miláček Wall Street se nezajímá o robocary, těžbu kryptoměn nebo metaverze. Je to těžař ropy v Oklahoma City s výhodnou polohou v břidlicích v západním Texasu.
Pro investory do ropy může náhlý příchod dobrých zpráv vyvolat otázku, zda špatné zprávy nejsou za rohem. Možná ne, na základě nedávných rozhovorů s novým generálním ředitelem Devonu a dvojicí analytiků z Wall Street – jejich nejlepší výběr akcií za chvíli.
Energetika byla v roce 2010 nejvýkonnějším odvětvím a nejlépe technologie. V letošním roce však energetika vede technologie o 23 procentních bodů – což je druhé největší rozšíření v historii, podle Bank of America Securities. Poukazuje na to, že energetický sektor zůstává levný, s 11násobkem předběžných odhadů zisků, oproti průměru 17násobku od roku 1986.
Ropa se zvedla z předpovědí, že pandemie vyvrcholila a že cestování se brzy zrychlí. Texaská ropa zdražila z 53 dolarů za barel před rokem na 85 dolarů za barel nedávno. Minulý týden Mezinárodní energetická agentura odhadla, že globální poptávka po ropě v roce 2022 přesáhne úroveň před pandemií. Velká část populace získá imunitu proti Covid-19 do konce prvního čtvrtletí prostřednictvím infekce nebo očkování a cestovní omezení později v tomto roce by mohla být minimální, píše se ve zprávě.
Stephen Richardson, který zastřešuje energetiku a chemikálie pro Evercore ISI, říká, že investoři, kteří očekávali, že producenti ropy obnoví štíhlé zásoby, byli překvapeni rozptýlenými výrobními problémy. Patří mezi ně politické nepokoje v Libyi, protesty v Kazachstánu, sabotáže v Nigérii a hrozba války mezi Ruskem, významným producentem energie, a Ukrajinou, klíčovým energetickým tranzitním uzlem.
Přihlásit se k odběru novinek
Denní zaokrouhlování v USA
Získejte souhrn nejnovějšího exkluzivního online pokrytí od společnosti Barron, včetně denních sloupců, funkcí pro investování nápadů a dalších.
Doug Leggate, který vede energetické pokrytí v BofA Securities, vidí, že se historie opakuje a Saúdská Arábie znovu získává kontrolu nad cenami. Koncem 1990. let, tváří v tvář klesající ceně ropy a nepoctivému producentovi ve Venezuele, království zaplavilo trh, srazilo cenu ropy a vynutilo si rozsáhlé omezení produkce a konsolidaci. V poslední době byli nepoctiví producenti z pohledu Saúdské Arábie američtí těžaři z břidlic, takže během poklesu pandemie příliš dlouho vyráběli příliš mnoho a vynutili si další zúčtování.
"Tato machiavelistická strategie...fungovala," říká Leggate. „Na [průzkumné a těžební] společnosti vnutila kapitálovou disciplínu. Myslím, že v případě investičního případu jsme v novém světě.“
Dlouhodobější futures na ropu znamenají cenu asi o 20 dolarů nižší než nedávno, ale Saúdská Arábie potřebuje cenu ropy 60 až 80 dolarů, aby vyrovnala svůj rozpočet, takže investoři mohou hádat příliš nízkou cenu, říká Leggate. Přidejte 10 dolarů na zadní konec křivky ropy a zásoby ropy by mohly vzrůst o dalších 40 % až 90 %, říká. Mezi jeho nejoblíbenější patří
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) a
APA
(APA), mateřská společnost Apache. Oba mají značný dluh, ale také dostatek peněžních toků na jeho splacení, což by mohlo přilákat vyšší ocenění akcií. Leggate také rád
Exxon Mobil
(XOM) za její velké zásoby břidlic v USA. Břidlicové vrtání je snazší zastavit a spustit než vrtání velkých konvenčních ložisek na vzdálených místech, což poskytuje flexibilitu.
Co elektrická vozidla a vliv na poptávku po ropě? Matematika je jednoduchá, říká Richardson z Evercore. Na celém světě je miliarda aut, každý rok se jich prodá 90 až 95 milionů. Předpokládejme, že penetrace elektromobilů se zvýší ze 4 % prodejů na 15 % do roku 2025 a na 30 % do roku 2030. Pokles spotřeby ropy o tři až čtyři miliony barelů denně by byl více než vyvážen zvýšenou poptávkou po ropě v důsledku hospodářského růstu.
Vzestup zelených investic příliš omezil současnou nabídku, ale donutil producenty ropy, aby se zavázali k omezení růstu produkce, což mělo významný vliv na psychologii trhu, říká Richardson. Investoři se mezitím zahřáli na výnosy ropných akcií, které se po započtení dividend a zpětných odkupů akcií mohou pohybovat ve vysokých jednociferných procentech.
Richardson má také rád Occidental a nedávno upgradoval
BP
(BP), jejíž akcie již odrážejí agresivní sliby omezovat produkci uhlíku, ale ne jasný výhled na dividendy a zpětné odkupy, říká. Jeho další oblíbenci jsou
ConocoPhillips
(COP) a Devon (DVN).
Volný peněžní tok Devonu se meziročně zvýšil osmkrát, na 1.1 miliardy dolarů, během třetího čtvrtletí loňského roku, což je firemní rekord. Přibližně polovina devonského zajištění cen z loňského roku se letos stáhne, což by mohlo dát volný peněžní tok další husu.
Po loňské fúzi s WPX Energy společnost oznámila fixní plus variabilní dividendu. Pevná část je neinspirativní, v poslední době přináší méně než 1 %. Ale pokud je poslední variabilní platba ukazatelem budoucích plateb, mohli by akcionáři obdržet celkem téměř 7 %.
Generální ředitel Rick Muncrief, který přišel z WPX, omezil růst produkce Devonu na 5 % ročně. „Už nás nezajímá dvouciferný růst,“ říká. Podobné věci slýchá od svých vrstevníků. "Měli jsme několik falešných hlav, kde ceny komodit vzrostly, jen abychom viděli příliš mnoho aktivity." Myslím si, že disciplína zůstane zachována."
Podílové fondy s environmentální tématikou již dlouho překonávají akciový trh tím, že se vyhýbají ropě a využívají technologie. Dělejte dobře tím, že budete konat dobro, řekli. Tyto fondy si ale letos zatím vedou špatně.
BofA's Leggate očekává, že tyto fondy přijmou jemnější přístup zahrnující ropné společnosti, které řeší jejich obavy.
„Je snadné použít [environmentalismus] jako diskvalifikační faktor pro sektor, který si nevede dobře,“ říká. "To je mnohem těžší diskuse, když sektor překonává."
Napsat Jack Hough na [chráněno e-mailem]. Sledujte ho na Twitteru a přihlaste se k odběru jeho Barronova podcastu Streetwise.
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Producenti ropy prudce vzrostli. Zde je 5 akcií, do kterých se můžete zavrtat.
Nový miláček Wall Street se nezajímá o robocary, těžbu kryptoměn nebo metaverze. Je to těžař ropy v Oklahoma City s výhodnou polohou v břidlicích v západním Texasu.
Devon Energy
akcie se za rok vrátily o 181 %, čímž se staly jedním z nejlepších v indexu S&P 500. Větší obrat událostí jste nemohli
Netflix
—jehož 20% propad v pátek mimochodem činí jeden z nejhorších tříměsíčních indexů.
Pro investory do ropy může náhlý příchod dobrých zpráv vyvolat otázku, zda špatné zprávy nejsou za rohem. Možná ne, na základě nedávných rozhovorů s novým generálním ředitelem Devonu a dvojicí analytiků z Wall Street – jejich nejlepší výběr akcií za chvíli.
Energetika byla v roce 2010 nejvýkonnějším odvětvím a nejlépe technologie. V letošním roce však energetika vede technologie o 23 procentních bodů – což je druhé největší rozšíření v historii, podle Bank of America Securities. Poukazuje na to, že energetický sektor zůstává levný, s 11násobkem předběžných odhadů zisků, oproti průměru 17násobku od roku 1986.
Ropa se zvedla z předpovědí, že pandemie vyvrcholila a že cestování se brzy zrychlí. Texaská ropa zdražila z 53 dolarů za barel před rokem na 85 dolarů za barel nedávno. Minulý týden Mezinárodní energetická agentura odhadla, že globální poptávka po ropě v roce 2022 přesáhne úroveň před pandemií. Velká část populace získá imunitu proti Covid-19 do konce prvního čtvrtletí prostřednictvím infekce nebo očkování a cestovní omezení později v tomto roce by mohla být minimální, píše se ve zprávě.
Stephen Richardson, který zastřešuje energetiku a chemikálie pro Evercore ISI, říká, že investoři, kteří očekávali, že producenti ropy obnoví štíhlé zásoby, byli překvapeni rozptýlenými výrobními problémy. Patří mezi ně politické nepokoje v Libyi, protesty v Kazachstánu, sabotáže v Nigérii a hrozba války mezi Ruskem, významným producentem energie, a Ukrajinou, klíčovým energetickým tranzitním uzlem.
Přihlásit se k odběru novinek
Denní zaokrouhlování v USA
Získejte souhrn nejnovějšího exkluzivního online pokrytí od společnosti Barron, včetně denních sloupců, funkcí pro investování nápadů a dalších.
Doug Leggate, který vede energetické pokrytí v BofA Securities, vidí, že se historie opakuje a Saúdská Arábie znovu získává kontrolu nad cenami. Koncem 1990. let, tváří v tvář klesající ceně ropy a nepoctivému producentovi ve Venezuele, království zaplavilo trh, srazilo cenu ropy a vynutilo si rozsáhlé omezení produkce a konsolidaci. V poslední době byli nepoctiví producenti z pohledu Saúdské Arábie američtí těžaři z břidlic, takže během poklesu pandemie příliš dlouho vyráběli příliš mnoho a vynutili si další zúčtování.
"Tato machiavelistická strategie...fungovala," říká Leggate. „Na [průzkumné a těžební] společnosti vnutila kapitálovou disciplínu. Myslím, že v případě investičního případu jsme v novém světě.“
Dlouhodobější futures na ropu znamenají cenu asi o 20 dolarů nižší než nedávno, ale Saúdská Arábie potřebuje cenu ropy 60 až 80 dolarů, aby vyrovnala svůj rozpočet, takže investoři mohou hádat příliš nízkou cenu, říká Leggate. Přidejte 10 dolarů na zadní konec křivky ropy a zásoby ropy by mohly vzrůst o dalších 40 % až 90 %, říká. Mezi jeho nejoblíbenější patří
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) a
APA
(APA), mateřská společnost Apache. Oba mají značný dluh, ale také dostatek peněžních toků na jeho splacení, což by mohlo přilákat vyšší ocenění akcií. Leggate také rád
Exxon Mobil
(XOM) za její velké zásoby břidlic v USA. Břidlicové vrtání je snazší zastavit a spustit než vrtání velkých konvenčních ložisek na vzdálených místech, což poskytuje flexibilitu.
Co elektrická vozidla a vliv na poptávku po ropě? Matematika je jednoduchá, říká Richardson z Evercore. Na celém světě je miliarda aut, každý rok se jich prodá 90 až 95 milionů. Předpokládejme, že penetrace elektromobilů se zvýší ze 4 % prodejů na 15 % do roku 2025 a na 30 % do roku 2030. Pokles spotřeby ropy o tři až čtyři miliony barelů denně by byl více než vyvážen zvýšenou poptávkou po ropě v důsledku hospodářského růstu.
Vzestup zelených investic příliš omezil současnou nabídku, ale donutil producenty ropy, aby se zavázali k omezení růstu produkce, což mělo významný vliv na psychologii trhu, říká Richardson. Investoři se mezitím zahřáli na výnosy ropných akcií, které se po započtení dividend a zpětných odkupů akcií mohou pohybovat ve vysokých jednociferných procentech.
Richardson má také rád Occidental a nedávno upgradoval
BP
(BP), jejíž akcie již odrážejí agresivní sliby omezovat produkci uhlíku, ale ne jasný výhled na dividendy a zpětné odkupy, říká. Jeho další oblíbenci jsou
ConocoPhillips
(COP) a Devon (DVN).
Volný peněžní tok Devonu se meziročně zvýšil osmkrát, na 1.1 miliardy dolarů, během třetího čtvrtletí loňského roku, což je firemní rekord. Přibližně polovina devonského zajištění cen z loňského roku se letos stáhne, což by mohlo dát volný peněžní tok další husu.
Po loňské fúzi s WPX Energy společnost oznámila fixní plus variabilní dividendu. Pevná část je neinspirativní, v poslední době přináší méně než 1 %. Ale pokud je poslední variabilní platba ukazatelem budoucích plateb, mohli by akcionáři obdržet celkem téměř 7 %.
Generální ředitel Rick Muncrief, který přišel z WPX, omezil růst produkce Devonu na 5 % ročně. „Už nás nezajímá dvouciferný růst,“ říká. Podobné věci slýchá od svých vrstevníků. "Měli jsme několik falešných hlav, kde ceny komodit vzrostly, jen abychom viděli příliš mnoho aktivity." Myslím si, že disciplína zůstane zachována."
Podílové fondy s environmentální tématikou již dlouho překonávají akciový trh tím, že se vyhýbají ropě a využívají technologie. Dělejte dobře tím, že budete konat dobro, řekli. Tyto fondy si ale letos zatím vedou špatně.
BofA's Leggate očekává, že tyto fondy přijmou jemnější přístup zahrnující ropné společnosti, které řeší jejich obavy.
„Je snadné použít [environmentalismus] jako diskvalifikační faktor pro sektor, který si nevede dobře,“ říká. "To je mnohem těžší diskuse, když sektor překonává."
Napsat Jack Hough na [chráněno e-mailem]. Sledujte ho na Twitteru a přihlaste se k odběru jeho Barronova podcastu Streetwise.
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo