Ceny ropy zaznamenaly v srpnu největší měsíční ztrátu roku, a to navzdory očekávání, že hlavní producenti mohou být připraveni uvažovat o snížení těžby na příštím zasedání Organizace zemí vyvážejících ropu a jejích spojenců, známé jako OPEC+, 5. září.
„Trh s ropou byl citlivý na jakékoli zprávy, které by naznačovaly smysluplnou nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou,“ říká Chris Duncan, ředitel investic ve společnosti Brandes Investment Partners.
Na posledním zasedání OPEC+ 3. srpna se skupina dohodla na a mírné zvýšení produkce o 100,000 XNUMX barelů za den na září.
V březnu ceny ropy West Texas Intermediate a Brent přesáhly 130 dolarů za barel po ruské invazi na Ukrajinu, ale od té doby klesly. Ceny WTI například skončily v srpnu pod 90 dolary po prudkém poklesu tento týden. Ceny WTI, amerického benchmarku, klesly přibližně o 9 % v srpnu, zatímco Brent, mezinárodní benchmark, klesl o přibližně 12 %.
Počátkem roku 2022 byl „růst poptávky silný a kolem Ruska byly významné obavy ohledně dodávek,“ říká Duncan. Od té doby se významné přerušení dodávek ruské ropy nepodařilo uskutečnit. Mezitím by jaderná dohoda mezi Íránem a světovými mocnostmi mohla vést Západ ke zmírnění sankcí vůči Teheránu, což mu umožní přispívat více ropy na globální trh.
Výsledkem je, že za méně než šest měsíců trh s ropou „přešel z potenciálního negativního nabídkového šoku ztráty ruské produkce k tomu, že pravděpodobně neztratí moc ruské produkce a přidá produkci z Íránu,“ říká Duncan.
Přihlásit se k odběru novinek
Barronův náhled
Získejte krátký náhled hlavních příběhů z víkendového časopisu Barron's. Páteční večery ET.
Zároveň se oslabil výhled poptávky po ropě. Data nyní naznačují, že některé ekonomiky po celém světě se zdají být v recesi, říká Jeffrey Whittle, partner zaměřený na energetický sektor v právnické firmě Womble Bond Dickinson. hrubý domácí produkt USA spadl na vteřinu v řadě čtvrtletí v období od dubna do června, což podle některých naznačuje recesi.
V této souvislosti největší producent OPEC, Saúdská Arábie, nedávno navrhl, že skupina může zvážit snížení produkce.
Potenciálním omezením těžby je OPEC+ schopen „vyslat zprávu, že ceny zůstanou v dohledné době relativně vyšší“, alespoň nad rozmezím 55 až 60 dolarů, což je často považováno za „alespoň“ cenový cíl pro některé z ekonomik OPEC+, říká Whittle.
Existuje scénář, kdy se snížení produkce OPEC stane v „nepříliš vzdálené budoucnosti“ obezřetným, říká Duncan. Je „těžko říct,“ dodává, jak pravděpodobný je tento scénář, ale Saúdská Arábie možná bude chtít připomenout USA, že dohoda s Íránem „nezaručí zvýšení dodávek ropy“.
Potenciální změny dodávek, ať už pocházejí z OPEC+, Íránu nebo amerických strategických ropných rezerv, jsou však jen „kapky v lopatě“ ve srovnání s jedním klíčovým, přehlíženým faktorem, poznamenává Salem Abraham, prezident společnosti Abraham Trading, která řídí
Pevnost Abraham
fond (ticker: FORTX).
Dodává, že „chybí reinvestice do vrtání nových ropných vrtů,“ říká, částečně kvůli rostoucím nákladům na vrtání, což vedlo k potřebě vyšších cen ropy, které se vyrovnají. V současnosti se na celém světě těží jen asi 655 ropných vrtů s cenami ropy blízko 100 dolarům za barel, říká. Ale když byly ceny v prosinci 60 kolem 2019 dolarů, bylo aktivních asi 825 ropných vrtných souprav.
Toto „odpojení“ je hlavním důvodem jeho přesvědčení, že ropa se v příštích devíti až 200 měsících vyšplhá na 18 dolarů.
Návrat na úroveň předpandemie bude vyžadovat nové vrty, říká Abraham. „Poptávka z praku zachytí nabídkovou stranu, což povede k velkému nárůstu cen“ na 200 dolarů ropy a 10 dolarů za galon benzínu, předpovídá.
Koordinátorka: Ivana Durgarian email: [chráněno e-mailem]
