Globální trh s ropou byl napjatý už před ruskou invazí na Ukrajinu, ale Putinova válka a její důsledky na ruské dodávky ropy a ceny energií mají potenciál uvrhnout trh do velkého zásobovacího šoku srovnatelného s arabským ropným embargem z roku 1973.
Zásoby ropy v hlavních vyspělých ekonomikách spotřebovávajících ropu, včetně Spojených států, již několik měsíců neustále klesají, protože poptávka se oživuje.
Bilance amerického trhu je napjatá, komerční zásoby ropy 411.6 milionu barelů, což je 13 procent pod pětiletým průměrem pro tuto roční dobu. Zásoby benzinu jsou asi o 1 procento nad pětiletým průměrem, ale zásoby destilátového paliva jsou asi o 18 procent nižší a zásoby propanu/propylenu jsou 21 procent pod pětiletým průměrem pro tuto roční dobu, jak uvádí poslední inventarizační zpráva EIA pro tuto roční dobu. ukázal týden končící 4. března.
S oživením poptávky se globální nabídka ropy snažila dohnat, protože OPEC+ každý měsíc přidává k produkci ropy pouhých 400,000 400,000 barelů denně. Po celé měsíce byl nárůst produkce nižší než XNUMX XNUMX barelů denně – a někdy i polovina tohoto čísla –, protože mnoho producentů OPEC+ postrádá buď kapacitu, nebo investice, aby zvýšili produkci na jejich kvóty.
Již v lednu velké investiční banky začaly předpovídat, že ropa by mohla v určitém okamžiku tohoto roku dosáhnout 100 dolarů za barel kvůli napjaté tržní rovnováze.
Poté, co Rusko napadlo Ukrajinu, trvalo jen měsíc, než ceny přesáhly trojciferné číslo. Nyní se mluví o tom, zda by ropa mohla dosáhnout 150 dolarů za barel, protože evropští kupci se ruské ropě vyhýbají, zatímco Čína samotná možná nebude schopna převzít všechny objemy námořní dopravy, které by se jinak dostaly do Evropy.
Rusko bude muset ukončit část své těžby ropy, protože nebude schopno prodat všechny objemy přemístěné z evropských trhů do jiných regionů, přičemž ruská těžba ropy bude klesat a zůstane v depresi po dobu nejméně tří let, uvedl ve čtvrtek Standard Chartered. . Ještě před americkým zákazem dovozu energie z Ruska se obchod s ruskými komoditami stal pro mnoho globálních hráčů toxický.
Válka na Ukrajině přidala na již tak napjatý trh s ropou velkou geopolitickou rizikovou prémii, aby vytvořila dokonalou bouři pro raketově rostoucí ceny ropy.
„Na tomto trhu s ropou už není nic bláznivého,“ řekl tento týden agentuře Bloomberg Michael Tran, výkonný ředitel globální energetické strategie v RBC Capital Markets, který zaznamenal divoké výkyvy cen ropy s obchodním rozpětím Brentu v rekordních 33 dolarech za barel.
Napjatý trh a ruské boje s prodejem ropy připravují půdu pro největší zásobovací šok od 1970. let – arabské ropné embargo v letech 1973–1974 a íránskou revoluci v roce 1979, poznamenávají analytici včetně tržního analytika agentury Reuters John Kemp.
Začátkem března řekl CNBC Daniel Yergin, místopředseda IHS Markit, a komentoval důsledky ruské invaze na Ukrajinu:
"Bude to opravdu velké narušení z hlediska logistiky a lidé se budou rvát o sudy."
"Toto je zásobovací krize." Je to logistická krize. Je to platební krize a mohlo by to být v měřítku 1970. let,“ dodal Yergin.
Související: OPEC diskutuje o trhu s ropou s americkými břidlicovými manažery
Dnešní energetická krize je „srovnatelná co do intenzity a brutality s ropným šokem v roce 1973,“ řekl tento týden francouzský ministr hospodářství a financí Bruno Le Maire, jak jej zveřejnila RFI.
„V roce 1973… reakce způsobila inflační šok, což vedlo centrální banky k masivnímu zvýšení sazeb, což zastavilo růst,“ řekl Le Maire a dodal, že svět se letos bude chtít takové stagflaci vyhnout.
Lékem na vysoké ceny ropy by mohla být destrukce poptávky. Nebo OPEC+ posílí, aby zaplnil mezeru od Ruska, což znamená, že producenti OPEC s volnou kapacitou – Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty – budou ochotni zvýšit produkci mnohem více, než požaduje pakt OPEC+, možná bez porušení paktu, ve kterém Rusko, které není členem OPEC, je předním členem.
Trh bude tyto objemy potřebovat také proto, že americká břidlice nemůže v krátkodobém horizontu výrazně zvýšit produkci.
Sankce nebo ne, „je stále jasnější, že ruská ropa je ostrakizována,“ říká JP Morgan.
Předběžné dodávky ruské ropy za březen odhalily pokles nakládky z černomořských přístavů o 1 milion bpd, z Pobaltí pokles o 1 milion bpd a na Dálném východě pokles o 500,000 2.5 bpd. Kromě toho se podle JP Morgan odhaduje ztráta 4.5 milionu barelů denně v nákladech ropných produktů z Černého moře, což představuje celkovou ztrátu XNUMX milionu barelů denně.
„Okamžitý nabídkový šok je tak velký, že se domníváme, že se ceny musí zvýšit na 120 USD/barel a zůstat tam měsíce, aby podnítily zničení poptávky, za předpokladu, že žádné okamžité íránské objemy nebudou,“ řekla Natasha Kaneva, vedoucí globální komoditní strategie v JP Morgan.
Autor: Tsvetana Paraskova pro Oilprice.com
Další nejlepší čtení z Oilprice.com:
Přečtěte si tento článek na webu OilPrice.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html