Ropa končí na minimu roku 2022, tak proč zásoby ropy stále rostou?

Každý, kdo letos natankoval nádrž svého auta, si uvědomí jízdu na horské dráze, která byla na ceně ropy.

I publikovaná analýza na začátku tohoto roku o klíčové roli, kterou hraje ropa, pokud jde o akciový trh a recesi. Ale zde chci mluvit o tom, jak si energetické akcie vedou ve vztahu k ropě, protože nedávné trendy v cyklus ropných zpráv přináší pár zajímavých čtení.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Válka na Ukrajině spolu s globální krizí životních nákladů vyhnala ceny ropy do nebes. To je dobrá zpráva pro společnosti v tomto odvětví, které sklízí zvýšené zisky. Použití energetického vybraného sektoru SPDR ETF jako proxy pro zásoby ropy, akcionáři si letos užili pěkný 53% nárůst.

Ropa uzavírá na minimu 2022

Navzdory tomu, že se energetické akcie od začátku roku zvedly o 53 %, cena ropy opět klesla.

Ve skutečnosti ropa včera uzavřela na nejnižší ceně v roce 2022 a obchodovala se za 77.17 USD za barel. To je 40% pokles z maxim z března, kdy uzavřela blízko 130 dolarů za barel. Od včerejška byl růst ceny v důsledku Putinovy ​​války na Ukrajině propadlý.

Proč klesla cena ropy?

To se může zdát kontraintuitivní. Čína se znovu otevírá po přísných omezeních, která by měla do budoucna zvýšit poptávku. Jejich listopadový dovoz ropy vzrostl již o 12 % oproti předchozímu roku. To by proto mělo být přínosem pro ceny ropy.

Stejně tak by měl být zaveden zákaz ruského vývozu ropy G7 národy tento týden.

Celkové obavy z oslabení hospodářského růstu však tlačí ceny dolů, protože se investoři obávají celosvětového poklesu poptávky. Růst úrokových sazeb zatím z ekonomiky vysával likviditu, ale napjatost na trhu práce zatím není znatelně vidět, zatímco inflace je tvrdohlavá.

Zvýšená varování před blížící se recesí a tvrzení Federálního rezervního systému, že sazby by mohly růst déle, než se původně očekávalo, utlumily sentiment a stáhly ceny ropy dolů.

Proč tedy energetické zásoby neklesají?

Tím se dostáváme k další otázce. Pokud cena ropy klesla tak drasticky, proč nesledovaly energetické zásoby?

Níže uvedená tabulka ukazuje vzor dobře. Cena akcií ropy a energetických akcií se vyvíjela poměrně dobře až do několika posledních měsíců, kdy došlo k výrazné odchylce.

Ukazuje, že prostý závěr, že cena ropy sleduje výkonnost energetických akcií, není vždy tak solidní, jak se zdá. Nakreslil jsem korelaci ceny ropy vůči sektoru, abych to graficky ukázal níže. I když se po většinu času od ruské invaze na Ukrajinu blíží 1, také výrazně klesl – s velkými odchylkami třikrát během roku 2022 (duben, září a listopad).

To vrhá klíč do práce krátkých prodejců, kteří se chtějí zaměřit na zásoby ropy jednoduše proto, že cena neklesla v souladu s cenou ropy.

Realita je taková, že akcie se pohybují na základě několika faktorů. Stewart Glickman, zástupce ředitele pro výzkum ve společnosti CFRA Research, řekl Marketwatch, že má názor „koupit“ na Exxon (XOM) a „silný“ názor na Occidental Petroleum (OXY).

Je optimistou, že hlavní komanditní společnosti zvýší kapacitu potrubí, zejména kapacitu zemního plynu. Také říká, že by se mohla zvýšit kapacita odběru.

"Pak to můžete zkapalnit, dát na loď a poslat do Evropy, která hledá plyn pro kohokoli kromě Ruska."

Pak ho můžete zkapalnit, položit na loď a poslat do Evropy, která hledá plyn pro kohokoli kromě Ruska

Stewart Glickman

Je zde také skutečnost, že energetické zásoby jsou nyní při pohledu na ceny ropy na chvíli potlačeny.

"V některých ohledech si myslím, že je to trochu dohánění." Z dlouhodobějšího hlediska to ve skutečnosti není tak daleko,“ říká Glickman.

Proč investovat do čističky vzduchu?

Takže to nemusí být tak jednoduché, jak se zdá. Ceny ropy a energetické zásoby mohou na povrchu vypadat otřesně mimo mísu, ale je zde více než jen jednoduchý poměr 1:1.

Dokud bude ruská válka na Ukrajině zuřit, energetická krize bude Evropu tvrdě svírat. To platí ještě více v zimních měsících, kdy teploměr nyní na celém kontinentu klesá.

S pokračující válkou zůstává skličujícím návrhem sázet proti energetickým zásobám, bez ohledu na to, co může cena ropy vykazovat v krátkodobém horizontu – zvláště když byla letos tak volatilní.