Akcie společnosti Occidental však při obchodování mimo pracovní dobu klesly o 1.3 % na 64.20 USD.
Společnost Occidental odkoupila zpět akcie v hodnotě 1.1 miliardy dolarů do 1. srpna, přičemž zhruba polovina z této částky přišla v červenci a polovina ve druhém čtvrtletí. Společnost Berkshire držela 181.7 milionů akcií Occidental na konci června 19.5 %. Společnost Occidental ve druhém čtvrtletí vydělala upravených 3.16 dolaru na akcii, nad konsensuálním odhadem 3.03 dolaru na akcii a prudce vzrostla z 32 centů v předchozím období.
Podíl Berkshire by měl v nadcházejících měsících dosáhnout 20 %, protože společnost Occidental dokončí program zpětného odkupu za 3 miliardy dolarů. 20% podíl by Berkshire umožnil zahrnout do svých zisků poměrný podíl na zisku společnosti Occidental. To by zvýšilo vykazované příjmy Berkshire o přibližně 2 miliardy dolarů, ačkoli s těmito zisky by nebylo spojeno mnoho hotovosti.
"Oxy to zabíjí rostoucí účetní hodnotou na akcii," říká Cole Smead, spolumanažer fondu Smead Value, držitel Occidental. "Kde jinde můžete najít společnost, která roste účetní hodnotu tak rychle." Vypočítává, že společnost Occidental v daném období zvýšila své čisté jmění na akcii o přibližně 11 %, přičemž dosáhla mimořádných výnosů z vlastního kapitálu.
Strategií společnosti Occidental v posledních čtvrtletích bylo využít svůj dostatečný volný peněžní tok ke splacení dluhu, který k 21.7. červnu činil 30 miliardy dolarů, a efektivně převést majetek na akcionáře, kteří nyní vlastní větší podíl podniku. Smead a další si myslí, že generální ředitel Berkshire Buffett je touto strategií nadšen.
Berkshire vlastní téměř 20% kmenový podíl, drží opční listy na nákup 83.9 milionů akcií společnosti Occidental za 59.62 USD a vlastní 10% prioritní akcie v hodnotě 8 miliard USD.
Do budoucna se společnost Occidental zaměří více na vrácení hotovosti akcionářům než na splácení dluhů. To může zahrnovat vyšší dividendu, která je nyní nízká na 52 centech ročně při výnosu nižším než 1 %. Většina energetických společností vrací držitelům podstatně více hotovosti než společnost Occidental.
V roce 2023 může být společnost Occidental schopna začít splácet preferovanou vysokou sazbu Berkshire. Podle vzorce musí společnost začít vyplácet přednost, pokud v daném roce vrátí více než 4 dolary za akcii svým společným vlastníkům.
Investoři budou mít zájem slyšet generální ředitelku společnosti Occidental Vicki Hollubovou na středečním konferenčním hovoru společnosti, kde jim poskytne více informací o alokaci kapitálu, dividendách, snížení dluhu, energetické produkci a jakékoli vodítko o záměrech Berkshire. Někteří si myslí, že Buffett může chtít koupit zbytek Occidental poté, co v posledních měsících rychle navýšil podíl Berkshire. Berkshire nebyl k zastižení pro okamžité vyjádření.
Smead si myslí, že akcie společnosti Occidental, které se letos zdvojnásobily a jsou nejvýkonnějšími v indexu S&P 500, stále vypadají lákavě. Nyní se obchoduje pouze za šestinásobek výdělku. "Je to prokazatelně levné ve srovnání s čímkoli jiným, co můžete dělat s kapitálem." Cení si to kolem 100 dolarů za akcii a myslí si, že Buffett by za to mohl být ochoten zaplatit 90 dolarů za akcii.
Společnost Occidental je velkým producentem energie v USA a získává asi 80 % z více než milionu barelů denního energetického výstupu na domácím trhu. A Buffett miluje americké společnosti.
Napište Andrewovi Barymu na [chráněno e-mailem]