Marks z Oaktree vidí příchod „skvělých obchodů“ jako recese

(Bloomberg) – Spoluzakladatel Oaktree Capital Group LLC Howard Marks se připravuje na jednu z nejlepších nákupních příležitostí od globální finanční krize, protože vyšší úrokové sazby a hrozící recese tlačí více společností do potíží.

Nejčtenější z Bloombergu

Poté, co se společnost se sídlem v Los Angeles s aktivy ve výši 163 miliard dolarů spokojila s „umírněnými“ výnosy částečně kvůli levným úvěrům v posledních několika letech, hledá financování společností, které se potýkají se splácením dluhu.

"Nyní se náš čas vrací," řekl tento týden investorům v Singapuru a v následném rozhovoru pro Bloomberg News.

Marks předpovídá, že inflace v USA pravděpodobně dosáhla vrcholu a očekává, že sazby zůstanou v příštích 5 až 5 letech blízko 10% hranice. Doprovodný posun v apetitu spotřebitelů spolu s vyššími výpůjčními náklady povedou k „významnému utrpení“ u mnoha společností, řekl.

"Před rokem byl výhled považován za bezchybný a myslím, že dosáhneme bodu, kdy je budou považovat za beznadějné," řekl o investorech. "A to je, když dostanete velké nákupy." Tehdy se stanete kupcem levných aktiv a bezpečným poskytovatelem půjček s vysokými výnosy.“

Úvěrové trhy se zmocnily, protože Federální rezervní systém zvyšuje sazby nejrychlejším tempem od počátku 1980. let. Banky, které před měsíci souhlasily se zajištěním půjček za jednu cenu, zjišťují, že apetit se změnil a fondy požadují vyšší výnosy. To přiměje firmy specializující se na problémové dluhy, aby se připravily na potenciální boom.

Marks řekl, že ztráty bank z překlenovacích půjček poškodily úvěrové trhy. Jedním z příkladů byla akvizice společnosti Twitter Inc. Elon Musk zatížil firmu dluhem ve výši téměř 13 miliard dolarů, který je nyní v rukou bank z Wall Street, které se snaží převést jej na investory.

Příběh pokračuje

Po špatně načasovaných prodejích dluhů se banky uchýlily k prodeji půjček se slevou až 70 centů za dolar, uvedl dříve Bloomberg.

"Jen si představte velikost těchto ztrát," řekl Marks.

A zatímco korporátní Amerika jako celek není příliš páková, nouze se hromadí, řekl.

„Bude to trh kupujících a trh věřitelů. Budeme mít mnohem lepší příležitosti,“ řekl a dodal, že odkupy technologií za posledních 13 let vedly k nahromadění dluhu. "Budeme hledat mezi ruinami za skvělé nabídky."

– S pomocí Pauly Seligsonové.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP