25. května akcie Nvidie zaznamenaly jeden z největších jednodenních měsíčních výstřelů v análech kapitálových trhů. Je to dosud nejlepší případ opojení investorů umělou inteligencí. Na výzvu k zisku za 1. čtvrtletí 2024 (skončila 30. dubna), která se konala předchozího odpoledne, finanční ředitelka Colette Kress zdůraznila, že návrhář a výrobce počítačových grafických procesorů předvídá gigantickou expanzi, protože datová centra nevyhnutelně přejdou na její produkty obsahující AI. „Generativní umělá inteligence je hnacím motorem exponenciálního růstu výpočetních požadavků a rychlého přechodu na zrychlené výpočty NVIDIA,“ prohlásil Kress. V tiskové zprávě generální ředitel Jensen Huang představil druh předpovědi neomezených příležitostí v AI, která znovu podnítila rally ve velkých technologiích. Huang napsal: „Bilión dolarů instalované globální datové infrastruktury přejde...na zrychlené výpočty, protože společnosti se předhánějí v aplikaci AI na každý produkt, službu a obchodní proces.“
Více od Fortune: 5 vedlejších aktivit, kde můžete vydělat více než 20,000 5.15 $ ročně – to vše při práci z domova Chcete si vydělat peníze navíc? Toto CD má právě teď 600,000% APY Kupujete dům? Zde je, kolik ušetřit To je, kolik peněz musíte vydělat ročně, abyste si mohli pohodlně koupit dům za XNUMX XNUMX $
Tržní kapitalizace Nvidie
Investoři již začlenili obří prémii za tuto velkolepou vizi do tržní kapitalizace Nvidie. To, co spustilo tento start 25. května, byl obrovský nárůst pokynů, které investoři považovali za důkaz toho, že Nvidia již začíná řídit AI k jedné z nejrychlejších explozí zisku vůbec. Kress předpovídá, že tržby ve třetím čtvrtletí stoupnou o 52 % na 11 miliard dolarů, což naznačuje, že růst společnosti Nvidia zasáhl zcela novou rychlost. Tato zpráva poslala akcie do nebes 3% do poloviny odpoledne 24. května. Tržní kapitalizace Nvidie během jediné seance vzrostla ze 25 miliard USD na 755 miliard USD, neboli 939 miliard USD. Nyní stojí o dvě třetiny více než Tesla. Pouze Apple, Amazon a Microsoft kdy vykázaly vyšší dolarové zisky za jediný den, a to každý o „malých“ 184 miliard dolarů navíc na 7 miliardách dolarů.
Výhled zisku společnosti Nvidia a hnací síla cen akcií
I když se nárůst ukázal jako vzácná neočekávaná událost pro každého, kdo již vlastní akcie Nvidie, pro každého, kdo si akcie za tyto ceny koupí, je mnohem těžší získat slušný výnos. To, co vypadalo 24. května těžce, vypadá 25. května prakticky nemožné. Abychom pochopili proč, pojďme se podívat, kolik Nvidia musí vydělat deset let, aby ospravedlnila současné ocenění, které klepe na portály klubu 1 bilion dolarů.
Mějte na paměti, že propast mezi Nvidií a bilionovým klubem, ke kterému se téměř připojila, je v tom, že ostatní členové, Apple, Microsoft, Amazon a Google, již dosáhli obrovských výdělků, které stlačily jejich PE poměr. Například Apple má násobek 29 a vypadá extrémně bohatě. I za předpokladu, že Nvidia dosáhne svého cíle ve druhém čtvrtletí, kterým je růst tržeb o více než 2 %, bude stále prodávat za stratosférický PE blížící se 50.
Předpokládejme, že investoři budou chtít pro sázení na Nvidii výnos alespoň 10 % ročně. Je to mírně řečeno riziková akcie. Vzrušení z umělé inteligence se musí projevit velmi dlouho, aby Nvidia vůbec dokázala dosáhnout úspěchu, který je trh zabudován do její ceny. Nvidia vyplácí malou dividendu, ale pro tuto analýzu budeme předpokládat, že reinvestuje všechny zisky a že všechny výnosy plynou z kapitálových zisků, jinými slovy, ze zvýšení ceny jejích akcií. Pokud akcie splní náš cíl zvýšením 10 % ročně do jara 2033, bude se Nvidia chlubit oceněním 2.5 bilionu dolarů.
PE od Nvidie je překvapivě vysoké
Jaká je rozumná PE za deset let? Řekněme 20, což předpokládá, že růst zisku Nvidie převýší její kapitálové náklady, že se bude vystružovat ve vysokooktanové fázi, daleko za naším desetiletým oknem. V tomto scénáři by Nvidia musela za deset let vydělávat 125 miliard dolarů ročně. To je o třetinu více, než Apple, největší americký příjmový podnik, zaúčtované za poslední čtyři čtvrtletí.
Dostat se tam vyžaduje, aby Nvidia během deseti let dosáhla průměrného 27% ročního růstu příjmů. A tento požadavek předpokládá, že nedojde k žádným velkým přírůstkům do počtu svých akcií, což by se mohlo ukázat jako nezbytné k financování nových výrobních zařízení potřebných k podpoře jeho expanze v oblasti AI.
David Trainer, zakladatel investiční výzkumné firmy New Constructs, vytvořil model, který ukazuje, že Nvidia skutečně potřebuje dobýt strmou horu, závodit na vrcholu, neochvějnou rychlostí, aby odměnila investory. Trainer počítá s tím, že Nvidia je dobrá koupě za předpokladu, že dokáže zvýšit svůj současný provozní zisk po zdanění ze současných 27 % na téměř 45 % a zvýšit výnosy o 20 % ročně po dobu příštích dvaceti let.
Jak pravděpodobné, že trenér hodnotí tento kouzelnický výkon? "Slyšel jsi o cena za dokonalost," on řekl Štěstí. "To je cena za fantazii." Samozřejmě jsme viděli několik technologických šampionů, kteří předvedli něco jako výkon, kterého Nvidia dosáhla. Problém: Nvidia již o více než 80 % dražší jako Amazon a o polovinu dražší jako bývalý člen bilionu klubu Meta. Nvidia může být stále velmi úspěšnou společností, ale špatná investice, protože taková Homericova očekávání jsou již zapečena v její ceně. Nejlepší je se zhluboka nadechnout, neopít se vizí a být střízlivý z čísel. V opačném případě vás čeká zlá kocovina.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
5 vedlejších aktivit, kde můžete vydělat více než 20,000 XNUMX $ ročně – to vše při práci z domova
Chcete si vydělat peníze navíc? Toto CD má nyní 5.15% APY
Koupě domu? Zde je uvedeno, kolik ušetřit
To je, kolik peněz musíte vydělat ročně, abyste si mohli pohodlně koupit dům za 600,000 XNUMX $
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html