Nvidia vyhrává závod AI, ale nemůže si dovolit zakopnout

Snad žádná technologická společnost, dokonce ani Microsoft nebo Google, není lépe připravena než Nvidia získat významné krátkodobé výhody ze závodu ve vytváření generativních schopností umělé inteligence.

Zde je problém: Každý to už ví.

Cena akcií Nvidie se za posledních šest měsíců více než zdvojnásobila. To z ní dělá nejvýkonnější akcie v celém indexu S&P 500 v té době. Tržní hodnota výrobce čipů nyní překonala Teslu a mateřskou Meta Platformy Facebooku a blíží se k zastínění Berkshire Hathaway – všechny mnohem větší společnosti z hlediska ročních příjmů. Bernstein Research také hodnotí Nvidii jako jednu z nejvíce přeplněných akcií v sektoru čipů a jednu ze dvou, které se udržely v nejpřeplněnějším decilu za poslední dva měsíce, podle Ann Larsonové, ředitelky kvantitativního výzkumu firmy.

Většina zisků společnosti Nvidia přišla za poslední tři měsíce, protože veřejné spuštění chatbota s umělou inteligencí nazvaného ChatGPT koncem listopadu vyvolalo novou vlnu nadšení pro takzvanou generativní umělou inteligenci a to, jak by mohla způsobit revoluci ve službách, jako je vyhledávání na internetu. , produktový design, psaní a programování. Nová technologie vyžaduje intenzivní výpočetní výkon v datových centrech, kde Nvidia již vybudovala velký a rostoucí byznys pro své grafické procesory a software určený pro aplikace AI. Společnost v úterý vydala řadu oznámení v rámci své výroční vývojářské konference GTC, která se zaměřila především na generativní příležitosti AI.

JAK SE GOOGLE STALA OPATRNÝ VŮČI AI A OTEVŘIL SPOLEČNOSTI MICROSOFT

Tato oznámení byla převážně technického rázu, ale přesto na Wall Street zapůsobila. Matt Ramsay z TD Cowen charakterizoval událost tak, že ukazuje „uteklého lídra v dalším rozšiřování apertury AI“, zatímco Mark Lipacis z Jefferies uvedl, že vývoj dále podporuje pozici Nvidie jako „de-facto standardu pro AI a generativní AI aplikace,“ v poznámce. klientům. Nvidia také po úterním závěrečném zvonění uspořádala schůzku analytiků, kde finanční ředitelka Colette Kressová uvedla, že společnost zaznamenává „stále větší poptávku“ ze strany svých hlavních cloudových zákazníků, a to i ve srovnání se silným výhledem, který poskytla ve své poslední zprávě o zisku před měsícem. .

Příběh pokračuje

PŘEČTĚTE SI V APLIKACI FOX BUSINESS

To ve středu pomohlo vytlačit akcie nahoru o více než 4 %. Akcie Nvidie nyní dosahují více než 60násobku budoucích zisků – úroveň, kterou volatilní akcie za poslední desetiletí zažily jen jednou. To vytvořilo trochu rozpaky pro analytiky, kteří jsou nadšeni vyhlídkami Nvidie, ale až příliš dobře znají cyklickou povahu trhu s polovodiči – a Nvidia zvláště. Podle údajů FactSet cena akcií společnosti Nvidia od konce roku 50 třikrát vyskočila nad 2017násobek budoucích zisků, jen aby se zhroutila v obdobích herní slabosti, přesunech ve výdajích v datových centrech a nestálých výkyvech poptávky ze strany těžařů kryptoměn.

BILL GATES ŘÍKÁ, ŽE AI PŘEDSTAVUJE HROZBU PRO POPULÁRNÍ VYHLEDÁVAČ

Bude to tentokrát jinak? Podnikání Nvidie související s generativní AI závisí téměř výhradně na kapitálových výdajích největších světových technologických gigantů – zejména Microsoftu a Googlu. Oba během minulého měsíce spustili agresivní plány na začlenění generativní umělé inteligence do služeb, jako je vyhledávací a kancelářský software; V úterý se pro veřejnost spustil chatbot Bard společnosti Google. Tim Arcuri z UBS minulý týden v poznámce předpověděl, že generativní umělá inteligence by mohla během příštího roku nebo dvou obecně zvýšit poptávku po grafických čipech nebo GPU v hodnotě 10 až 15 miliard dolarů. Analytici v současné době očekávají, že roční tržby Nvidie za tři roky překročí 46 miliard dolarů, což znamená roční tempo růstu v průměru 20 %, což je pro výrobce čipů v měřítku Nvidie pozoruhodné tempo.

Investice do datových center však neprobíhají rovnoměrným tempem. A Nvidia může čelit rostoucí konkurenci ze strany Advanced Micro Devices, která uvádí na trh vlastní GPU čipy pro datová centra. Přesto je příležitost Nvidie považována za příliš dobrou na to, abychom ji ve jménu opatrnosti propásli. Joseph Moore z Morgan Stanley minulý týden povýšil akcie na nákupní hodnocení, i když poznamenal, že se ocenění „posunulo do stratosféry“. Ve své zprávě pan Moore poznamenal, že „vývoj generační umělé inteligence je příliš velkým trendem na to, aby se nechal rozptylovat taktickými zájmy“. Na akcie Nvidie může být těžké vsadit na těchto úrovních, ale sázení proti společnosti se také zdá být nerozumné.