(Bloomberg) – Nicolai Tangen, šéf norského státního investičního fondu v hodnotě 1.3 bilionu dolarů, chce, aby jeho obchodníci sázeli proti trhu.
Nejčtenější z Bloombergu
Největší světový samostatný vlastník veřejně obchodovaných společností se zhruba 1.3 % všech kotovaných akcií ve čtvrtek nastínil tříletý plán na zastavení ztrát, které narostly na turbulentních trzích v roce 2022, umocněných prudce rostoucí inflací a zvyšováním úrokových sazeb. a války v Evropě. Fond majetku se – poprvé ve své historii – dívá do budoucnosti, kde investice vynesou zlomek toho, na co je zvyklý.
Tangen, který svým krajanům opakovaně říkal, aby se připravili na „velmi nízké výnosy“, řekl, že to znamená, že „nadměrné výnosy jsou důležitější než kdykoli předtím“.
Ve čtvrtečním rozhovoru Tangen řekl, že klíčem k překonání benchmarku bude „dohnat fond k tomu, aby se stal dlouhodobějším, protikladnějším a aktivnějším v negativním výběru“. To znamená, že „je tu spousta věcí, které nechceme mít,“ řekl bez upřesnění.
Fond se sídlem v Oslu, vybudovaný z bohatství ropy a zemního plynu v Severním moři, varoval před dlouhodobým poklesem trhů poté, co za čtvrt století své existence dosáhl průměrného výnosu 6 %. Ve třetím čtvrtletí ztratil 4.4 %, což odpovídá zhruba 43 miliardám USD.
Fond má na rozdíl od jiných velkých správců aktiv pouze jednoho vlastníka a z velké části sleduje index, investuje podle přísného pověření ministerstva financí. Snaží se maximálně využít svůj omezený prostor, aby se pokusila překonat benchmark, se kterým se měří, což se mu podařilo za osm z posledních 10 let.
V „nestálém světě musíte být dlouhodobější a musíte být více protikladní,“ řekl Tangen. To je "protože bude více příležitostí, když budete moci udělat opak než všichni ostatní."
Strategie „hraje do této zvýšené geopolitické nejistoty“ a částečného zvratu globalizace, řekl, když investiční fond zveřejnil svou tříletou strategii. Plán stanoví cíle, jako je investování do společností před jejich veřejným obchodováním, aktivnější hlasování na schůzích akcionářů, zlepšení spolupráce mezi obchodníky a správci portfolia a využití období narušení na trzích s nemovitostmi.
Fond také musí být „provozně robustnější“, včetně připravenosti odolat kybernetickým útokům, řekl Tangen. Už řekl, že otevřenost a transparentnost jsou prioritami, aby Norové pochopili, proč jejich fond pro deštivé dny neroste tak rychle jako dříve.
Fond loni omezil svou účast v primárních emisích akcií. Ve zpětném pohledu se vyhnula kulce, když nakoupila méně IPO na „opravdu pěnivých“ trzích a viděla, že tyto IPO fungují „opravdu špatně,“ řekl Tangen. To se ale pravděpodobně změní, až se podmínky zlepší, naznačil.
"Selektivní prozkoumání této příležitosti v příštím strategickém období je něco, co budeme zkoumat," řekl Co-Chief Equities Officer Pedro Furtado Reis. "To nám umožňuje dostat se brzy do životního cyklu společnosti a doufejme, že s růstem společnosti budeme mít větší podíl na tvorbě hodnoty."
Fond uvedl, že v budoucnu zváží investice do skladování a přenosu obnovitelné energie, čímž rozšíří rozsah obnovitelné infrastruktury, kterou je ochoten držet. V roce 1.4 utratila asi 1.5 miliardy eur (50 miliardy dolarů) na 2021% podíl v holandské větrné farmě na moři, ale do svého portfolia infrastruktury pro obnovitelné zdroje energie zatím nic nepřidala.
"Je to konkurenceschopné," řekl Tangen o trhu s větrnými a solárními projekty. „Projektů není tolik, jsou velmi konkurenceschopné a návratnost je velmi nízká. Takže chceme jen zvětšit prostor. Obecně řečeno v investičním světě, čím více možností můžete mít, tím lépe.“
Širší záběr v oblasti obnovitelných zdrojů také odráží vnitřní snahu v rámci fondu zlepšit spolupráci mezi týmy a identifikovat nové investiční příležitosti, řekl Co-Chief Equities Officer Daniel Balthasar.
"Postavili jsme možná o několik více sil, než jsme měli postavit," řekl Balthasar. „S příchodem Nicolaie je mnohem větší úsilí o spolupráci mezi týmy. A díky této spolupráci napříč týmy jsme také schopni mnohem lépe hledat napříč hodnotovými řetězci.“
(Aktualizace s podrobnostmi v šestém odstavci, komentáře s generálním ředitelem ve dvanáctém)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html