Žádný důvod pro velké úpravy uprostřed silné poptávky, cenové prostředí

Pokračující růst poptávky po ropě se nyní z velké části soustřeďuje mezi rozvojové země světa uprostřed zaměření politik na energetickou transformaci ze strany vlád západního světa. Ale to stačí k udržení silné poptávky a cenového prostředí na celém světě, zvláště když Čína a Indie, druhá a třetí největší světová ekonomika, jsou nadále zahrnuty na seznamu rozvojových zemí.

Indie se stala jedním z hlavních odběratelů ruské ropy, protože Evropa a USA zavedly stále silnější sankce vůči agresorskému národu jako odvetu za pokračující válku na Ukrajině. Ale od března, po Putinově vládě, bude takové ropy na trhu o něco méně řekl, že to sekne celková produkce o 5 %, neboli asi 500,000 XNUMX barelů ropy denně (BOpd).

OPEC+ nemá žádný důvod k úpravám

Ruské oznámení přišlo několik dní poté, co technický výbor kartelu OPEC+, jehož je Rusko klíčovým členem, uspořádal své pravidelné digitální setkání. Zástupci některých zemí OPEC+ řekl Reuters že Rusové neposkytli skupině žádné předběžné oznámení o plánovaném škrtu. Ale Bloomberg citováno delegáti, kteří raději nebyli identifikováni, tvrdili, že kartel v současné době neplánuje zavést žádné změny v reakci na ruský krok.

Amrita Sen, spoluzakladatelka poradenské společnosti Energy Aspects, řekla Bloomberg TV, že očekává, že OPEC+ udrží svou produkci na stejné úrovni po celý rok 2023. „Po mluvení s několika úředníky v Rijádu bylo letos motto velmi zůstat na místě – ne změny v politice OPEC+, bez ohledu na volatilitu, kterou vidíme v cenách.

Zdá se, že se mezi projekcemi analytiků vytvořil silný konsensus ohledně silné poptávky a cenového prostředí přetrvávajícího po ropě po celý rok, což kartelu poskytuje jen malý důvod k provádění změn. Zdá se, že ruské snížení těžby ropy tuto představu jen posiluje.

Goldman Sachs například minulý týden snížila svou prognózu průměrné ceny ropy na rok 2023 o 6 dolarů za barel, ale toto snížení snížilo předpověď na stále silných 92 dolarů za barel, což je výrazně nad oznámenou cílovou cenou Brentu OPEC+ ve výši 80 dolarů za barel. JP Morgan má podobný výhled a stanovila průměrnou cenu Brent na 90 dolarů za rok. Po rozhovoru se zástupci pěti členských zemí OPEC+, Reuters řekli, že tři z nich předpověděli, že cena ropy vzroste alespoň po část roku nad 100 USD/bbl.

US Shale bude také stát pevně

Takový nárůst v určitém okamžiku roku se skutečně zdá pravděpodobný, zvláště s tímto ruským snížením, které by v podstatě vyvážilo projekce růstu produkce amerického břidlicového průmyslu pro tento rok. Americký úřad pro energetické informace (EIA) nedávno předpověděl, že celková domácí těžba ropy bude v průměru 12.4 milionů bopd, což je nárůst o 500,000 2022 bopd oproti roku XNUMX.

Po 70 dnech roku se ukázalo, že američtí těžaři břidlic se rozhodli držet své vrtné aktivity pod kontrolou navzdory vysokým cenám. The Enverus denní počet aktivních vrtných souprav uzavřeno 10. února na 830 aktivních soupravách, což je pokles o 26 od 10. ledna.

Jak jsem řekl ve svém roční předpovědi příběh pro rok 2023 se američtí producenti ropy a zemního plynu dostali na velmi sladké místo ve vývoji těchto velkých břidlicových her a budou více než rádi, že se v něm budou motat jako stádo dobře živených bizonů další rok v roce 2023. výdajová a kapitálová disciplína, která jim byla v posledních letech v podstatě vnucena investory, vedla k silným peněžním tokům, vysoké ziskovosti a vysoké úrovni předvídatelnosti v jejich podnikatelských plánech, což vše dělá život manažerským týmům mnohem jednodušším a méně stresujícím .

Neočekávejte tedy žádné velké změny v této dynamice, nebýt jiné pandemie nebo jiných významných globálních událostí, které narušují status quo.

Bottom Line

Navzdory zuřící válce na Ukrajině a všem sankcím, cenovým stropům, zákazům vývozu a dalším machinacím ovlivňujícím trhy s ropou se globální průmysl celkově nachází v pozoruhodně stabilním stavu, a proto nemá moc důvodů zavádět zásadní strategické změny. To by se všechno mohlo v relativním rytmu změnit, protože v roce 2020 to všichni zjistili tvrdě, ale bez zásadních nepředvídaných událostí se rok 2023 formuje jako rok, ve kterém se všechny průmyslové strany snaží udržet pohodlný status quo.