Ne, bývalý prezident Trump nenaplnil strategické zásoby ropy

Často jsem si všiml, že prezidenti mají jen málo způsobů, jak krátkodobě ovlivnit ceny benzínu. Jedním ze způsobů, jak mohou mít krátkodobý dopad, je však uvolnění ropy z národní strategické rezervy ropy (SPR).

USA vytvořily SPR v roce 1975 po ropném embargu v letech 1973–1974, aby chránily před budoucími přerušeními dodávek ropy. Ačkoli se předpokládá, že bude používán pro vážné výpadky dodávek, politici jej historicky používali, aby se pokusili zastavit rostoucí ceny benzínu - zejména v letech voleb.

V tomto volebním roce – a s rostoucími cenami benzínu – tedy jedním z nich moje předpovědi na rok 2022 bylo "Bidenova administrativa oznámí další uvolňování ropy z SPR před volbami v polovině období."

Předpověď splněna

Tento týden prezident Biden oznámila, největší únik SPR v historii rezervace. Bílý dům vydal následující prohlášení:

"Rozsah tohoto úniku je bezprecedentní: svět nikdy nezaznamenal uvolnění zásob ropy rychlostí 1 milion denně po tak dlouhou dobu." Tato nahrávka poskytne historické množství zásob, které budou sloužit jako most do konce roku, kdy se domácí produkce rozběhne.“

Opravdu, nikdy předtím jsme neviděli uvolnění takového rozsahu. Pokud dojde k úplnému vydání, sníží to zásoby SPR zpět na úrovně naposledy zaznamenané na začátku 1980. let.

Podivné tvrzení prezidenta Trumpa

Oznámení vyvolalo podivnou reakci bývalého prezidenta Trumpa. Přes jeho mluvčí, prezident Trump prohlásil:

„Takže po 50 letech, kdy jsem byl prakticky prázdný, jsem během své vlády vybudoval zásoby ropy a nízké ceny energie na 100 %. Jmenuje se Strategické národní rezervace a už mnoho desetiletí není plné. Ve skutečnosti byl většinou prázdný."

Na tom tvrzení prostě není nic pravdivého. Jak můžete vidět na grafu níže, úrovně SPR od 500,000. let nikdy neklesly pod 500 1980 tisíc (tj. XNUMX milionů) barelů ropy.

Ve skutečnosti byla nejvyšší úroveň pro SPR v roce 2010, kdy byl prezidentem Barack Obama. Dále ve skutečnosti došlo k čistému poklesu SPR, když byl prezident Trump v úřadu. Když nastoupil do úřadu v lednu 2017, SPR obsahoval 695 milionů barelů. Když o čtyři roky později úřad opustil, obsahovala SPR 638 milionů barelů. Takže nejen že tvrzení o jeho vyplnění je nepravdivé, ale úroveň SPR ve skutečnosti klesla, když byl prezident Trump v úřadu.

Jedna věc, kterou prezident Trump navrhl, bylo doplnit SPR, když pandemie Covid-19 drtila poptávku po ropě. V březnu 2020 prezident Trump řízené Ministerstvo energetiky „naplní strategickou ropnou rezervu (SPR) na její maximální kapacitu nákupem 77 milionů barelů americké ropy.

Tato směrnice může být zdrojem zmatku prezidenta Trumpa v této otázce. Nicméně 1). Směrnice nebyla nikdy provedena; a 2). SPR se již v době vydání této směrnice nacházelo v rozmezí 13 % své nejvyšší úrovně. Není to tedy tak, že by SPR byl v té době prázdný.

Co se stane dál?

Nechme stranou tvrzení Donalda Trumpa, jaký bude dopad tohoto zveřejnění? A je to moudrá věc?

Vzhledem k rozsahu uvolnění bude mít pravděpodobně v příštích několika měsících výrazný dopad na ceny ropy a benzínu. To, zda lze tento pokles udržet, skutečně závisí na tom, jak rychle bude produkce ropy v USA dále narůstat – a také na tom, co se stane s ruskými dodávkami ropy.

Je vysoce nepravděpodobné, že by se produkce v USA v příštích šesti měsících zvýšila o 1 milion BPD, ale toto načasování bude také znamenat konec sezóny vysoké poptávky v USA, takže je možné, že dopad bude trvalý. Kromě toho, šest měsíců ode dneška je těsně před listopadovými volbami, takže mohou být oznámena další vydání, pokud aktuální verze nebudou mít požadovaný dopad.

Samozřejmě, že SPR byl zaveden, aby chránil před vážným přerušením dodávek. Nezaznamenáváme vážné přerušení dodávek. Ano, zakázali jsme dovoz ruské ropy, ale ta se dostane k dalším zákazníkům. Ale představte si, že vyčerpáme SPR na nejnižší úrovně od 1980. let a pak dojde k vážnému přerušení dodávek.

Analogií k tomu by bylo rozhodnutí pojistit si svůj domov v hodnotě 500,000 200,000 USD za XNUMX XNUMX USD. Pravděpodobně byste se z toho mohli dostat, protože váš domov pravděpodobně nebude zničen přírodní katastrofou. Ale pokud ano, můžete se ocitnout v hlubokých potížích, když nebudete schopni nahradit svůj domov.

To je riziko vyčerpaného SPR. Pokud nedojde k žádnému vážnému přerušení dodávek, lze to považovat za odvážný krok, který pomohl dostat ceny ropy pod kontrolu. Pokud však v příštích několika letech dojde k vážnému přerušení dodávek, bude to považováno za neuvěřitelný pošetilý a krátkozraký krok, který vystaví USA většímu riziku. O tom, zda to byl dobrý nápad, posoudí historie, ale rozhodně je to krok, který s sebou nese riziko.