(Bloomberg) – Očekává se, že dlužníci investičního stupně příští týden přinesou spoustu nových nabídek, aby dokončili obchody před očekávaným zpomalením prázdninové sezóny.
Nejčtenější z Bloombergu
Dealeři požadují prodej nových dluhopisů ve výši 10 až 15 miliard USD, protože se očekává, že první celý prosincový týden bude nejaktivnějším obdobím měsíce. Odhady za celý prosinec jsou kolem 20 miliard dolarů, což je nejnižší částka za daný měsíc za tři roky.
Tento týden se prodaly dluhopisy za 22.15 miliardy dolarů, což překonalo odhady dealerů ve výši 15 až 20 miliard dolarů. Upisovatelé se ve čtvrtek a pátek zastavili poté, co 19 emitentů, včetně Amazon Inc., prodalo dluh.
Celkový součet za listopad činil 101.88 miliardy dolarů v nových obchodech, což s přehledem překonalo odhady kolem 75 miliard dolarů.
Americké dluhopisy investičního stupně měly minulý měsíc třetí kladný měsíc z hlediska celkových výnosů v tomto roce. Výnosy byly v listopadu na 5.2 %, k čemuž přispělo krátké oživení v očekávání, že Federální rezervní systém zpomalí budoucí zvyšování sazeb.
Globální dluhopisy se v listopadu také odrazily a přidaly rekordních 2.8 bilionu dolarů na tržní hodnotě, protože investoři sázeli na to, že centrální banky dostávají kontrolu nad inflací.
Barclays očekává, že spready investičního stupně se do konce příštího roku rozšíří jen o 15 bazických bodů po neklidné cestě extrémního rozšiřování v první polovině roku. Podle indexu Bloomberg jsou spready aktuálně na 132 bazických bodech, což se neblíží historickým maximům z recese.
Vysoký výnos se zpomaluje
Americký trh s pákovým úvěrem zpomalil, jak je typické v týdnech mezi Dnem díkůvzdání a koncem prosince.
Minulý týden přinesli nové nabídky pouze čtyři emitenti. American Axle & Manufacturing uspořádá v pondělí 5. prosince výzvu k zapůjčení za účelem refinancování TLB ve výši 650 milionů USD.
Dva emitenti mají na trhu obchody se závazky splatnými příští týden, Guggenheim Partners 785 milionů USD TLB je splatný 6. prosince a 2 miliardy USD TLB společnosti Axalta je splatný 9. prosince.
Podle údajů Refinitiv Lipper investoři v posledním vykazovaném období vybrali 1.7 miliardy dolarů z vysoce výnosných fondů. To by mohlo na trhu vytvořit mírný prodejní tlak po pěti týdnech přílivu shrábl přes 13 miliard dolarů.
Barclay's očekává, že nevyžádaná pošta bude mít v roce 2023 lepší rok. Banka vidí návrat třídy aktiv až o 5 % do konce příštího roku na základě celkové návratnosti poté, co meziročně ztratila přibližně 10 %.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/next-week-set-most-active-210000862.html