Nový generální ředitel, nové nabídky, nová strategie streamování

Key Takeaways

• V posledních několika týdnech předchozí generální ředitel Bob Iger získal zpět svou pozici od odcházejícího generálního ředitele Boba Chapka.
• Přestože společnost čelí klesající ziskovosti parku a ztrátám ze streamování, mnozí doufají, že Iger může vrátit společnost na její dřívější růstovou trajektorii.
• Aby se tento bod upevnil, společnost Disney Streaming oznámila novou smlouvu na zbývajících 15 % BAMTECH Media v hodnotě 6 miliard USD. Naznačuje to následnou dohodu Hulu/Comcast?

Mezi svými tematickými parky, streamovacími službami, filmovými studii a vlastnictvím velkých televizních sítí je Disney zábavním monstrem, které je téměř nepřekonatelné. Společnost v posledních týdnech zažila velmi potřebné turbulence.

Největší novinkou týkající se Disney za poslední měsíc je, že bývalý generální ředitel Bob Iger nahradil nyní bývalého generálního ředitele Boba Chapka, který se ujal vlády v únoru 2020 a nikdy ve skutečnosti nevytvořil strategii pro streamování za možná plán, jak ztratit méně. Vzhledem k tomu, že Disney nedávno prodloužil Chapkovu smlouvu do roku 2025, tato změna byla překvapením.

Jak tento převrat ovlivní Disney z dlouhodobého hlediska a je společnost lepší investicí, než byla? Zde je to, co investoři potřebují vědět.

Stručná historie

Posílen úspěchem krátkého animovaného filmu, který uvedl v roce 1923, Alenka v říši divůWalt Disney podepsal smlouvu na produkci více animovaných krátkých filmů. Přestěhoval se do Hollywoodu, kde žil jeho bratr Roy, a spolu založili Disney Brothers Cartoon Studio.

Během příštího desetiletí společnost vybudovala fyzické studio, vydala několik animovaných filmů a vyvinula postavu Mickey Mouse, který se poprvé objevil v roce 1928 a dodnes slouží jako maskot společnosti.

Společnost zažila zlatý věk počínaje uvedením celovečerního filmu, Sněhurka a sedm trpaslíků v roce 1934. Brzy poté byl Disney nucen vypořádat se s řadou výzev, včetně stávky animátorů a druhé světové války.

Po válce se Disney pustil do hraného filmu a televize. První zábavní park společnosti byl otevřen v roce 1955. Plánování také začalo pro Walt Disney World na Floridě. Walt Disney zemřel v roce 1966 a podnikání převzal jeho bratr Roy.

Pod Royovým vedením se Disney zaměřil na hrané filmy. Po jeho smrti v roce 1971 se společnosti dařilo až do 1980. let, kdy se zisky zpomalily.

Michael Eisner nastoupil jako generální ředitel v roce 1984. Pod jeho vedením prošel podnik renesanci. Produkovala úspěšné animované a hrané filmy, připojila se k průměru Dow Jones Industrial, rozšířila svou přítomnost v televizi a značky zábavních parků a získala významné franšízy a značky, včetně Muppets.

Bob Iger převzal funkci generálního ředitele v roce 2005 a on pokračoval v růstu společnosti akvizicí Pixar, Marvel, LucasFilm a 20th Century Studios a také spuštěním streamovací služby Disney+ a držením většinového podílu ve společnosti Hulu.

Od doby, kdy se Iger ujal kormidla, do doby, kdy odešel v roce 2020, hodnota akcií Disneyho vzrostla více než čtyřnásobně.

Co se děje?

Když Bob Iger opustil Disney v roce 2020, nahradil ho Bob Chapek, veterán Disney 18 let a předseda Disney Parks, Experiences and Products.

Chapek čelil velkým výzvám, včetně Pandemie COVID-19. Ve druhém čtvrtletí roku 2020 společnost vykázala ztrátu 1.4 miliardy dolarů, přičemž zisky klesly o 91 %. Disney nadále zažívá značné ztráty a nakonec propustil 32,000 XNUMX zaměstnanců parku.

Jak pandemie ustupovala, potíže neskončily. Disney byl kritizován za to, jak zacházel se svými zaměstnanci parku, a za svou reakci na floridský návrh zákona „Don't Say Gay“. Dokonce čelila odchodu zaměstnanců.

Začátkem listopadu společnost oznámila, že její zisk nesplnil očekávání a vydělal 20.15 miliardy dolarů namísto očekávaných 21.24 miliardy dolarů. To, v kombinaci s dalšími problémy společnosti, vedlo k tomu, že Bob Iger vzal zpět pozici generálního ředitele na období dvou let.

Igerovým cílem během této doby je vyvinout strategii pro obnovený růst a najít dalšího nástupce. Společnost Disney Streaming právě oznámila dohodu o odkoupení zbývajících 15 % BAMTECH Media za 900 milionů dolarů v hodnotě 6 miliard dolarů a signalizuje, že přichází větší, lepší a rychlejší streamovací strategie.

Trendy streamování

Disney je hlavním hráčem ve streamovacím prostoru, vlastní Disney+, ESPN+ a většinový podíl v Hulu.

Streamování bylo pro společnost obrovskou oblastí růstu, i když stále podprůměrně nevýkonnou složkou podnikání, zejména v celosvětovém měřítku. Ve své zprávě o výdělcích Disney poznamenal, že přidal 14.6 milionu předplatitelů služeb, což zvýšilo jeho celkový počet předplatitelů na 236 milionů. Jen Disney+ má 164 milionů předplatitelů.

Pro srovnání, Netflix, která má mnohem delší historii než Disney+, má 223 milionů předplatitelů. Disney je ale se svými streamovacími službami stále pevně ve fázi růstu. Společnost ztrácí na těchto službách peníze ve výši 1.5 miliardy dolarů kvůli nákladům na výrobu, technologii a marketing. V minulém čtvrtletí také chyběly prémiové verze na Disney+.

Pokud společnost dokáže i nadále zvyšovat počet svých předplatitelů streamování současným tempem, existuje velká šance, že brzy začne vydělávat. Před svým odchodem Chapek řekl, že doufal, že Disney+ dosáhne ziskovosti do roku 2024 díky růstu počtu předplatitelů a přidání levnější úrovně předplatného podporovaného reklamou. Říct, že toto oznámení je ohromující pro společnost tak řízenou a inovativní, jako je Disney, by bylo slabé slovo. Disney musí mít strategii pro streamování, která není nic menšího než dominance na globální scéně, zejména s ohledem na různé nevyužité kousky s Hulu, Fox atd.

Parky a prázdniny

Zábavní parky Disney zaznamenaly velký zásah kvůli COVID-19, ale postupně se zotavovaly, jak pandemie ustupovala.

V divizi Parky však existují varovné signály. Ačkoli to v předchozím čtvrtletí přineslo 7.42 miliardy dolarů, což je nárůst o 36 % od roku 2021, ziskové marže byly daleko od projekcí a přistály na 14.8 % oproti očekávaným 20 %.

I když jsou parky ziskové, chybějící tak velká marže je důvodem k obavám investorů, a také to udělali. Jak se parky zotavují z pandemie, tato čísla naznačují, že mezi příjmy a výdaji parku existuje značný nesoulad. S potenciální recese na obzoru by tento nesoulad mohl narůst, protože příjmy začnou klesat.

Prázdniny bývají pro Disney rušným obdobím, protože rodiny míří do parku a nakupují dárky, což je pro společnost hlavní příležitostí ke zvýšení tržeb a výdělků. Investoři budou pravděpodobně výsledky společnosti během prázdnin bedlivě sledovat.

Co to znamená pro investory

Zdálo se, že investoři mají ze zprávy radost Bob Iger's návratem, přičemž akcie společnosti poskočily v den, kdy přijal roli generálního ředitele. To však přichází po velkém poklesu pod Chapkovým vedením, kdy akcie klesly o více než 50 % z maxima více než 197 dolarů. Akcie Disney včera, 94.69. listopadu 29, uzavřely na 2022 dolaru – meziročně o téměř 40 % méně.

Disney pravděpodobně prokáže skvělou koupi za současné ceny. Během svého předchozího působení ve funkci generálního ředitele Disney výrazně vzrostl a jeho cena akcií se zčtyřnásobila.

Disney by mohl nadále ztrácet peníze na své streamovací službě, protože se snaží konkurovat na stále přeplněnějším trhu. Blížící se recese by také mohla zhoršit výkonnost jejich parků, snížit ziskové marže nebo je dokonce proměnit v nákladové spíše než ziskové centrum.

Investoři budou muset zvážit, zda věří v Igerovo vedení a také v jeho schopnost orientovat se ve stále komplikovanější ekonomice a zábavním průmyslu.

Závěrem

Mnoho fanoušků je nadšených z návratu Boba Igera na nejvyšší pozici Disney a cítí, že bude schopen vést Disney k úspěchu. Investoři však budou muset zvážit, zda věří v jeho vedení natolik, aby investovali.

Pokud hledáte pomoc s investováním nebo si nejste jisti, zda je Disney tím správným nákupem pro vaše portfolio, zvažte využití investičních sad Q.ai. Pomocí umělé inteligence Q.ai hledá na trhu ideální investice na základě vaší tolerance vůči riziku a bezplatně přidává strategický rámec do vašeho portfolia. Ještě lépe, můžete aktivovat Ochrana portfolia kdykoliv, abyste ochránili své zisky a snížili své ztráty, bez ohledu na to, do jakého odvětví investujete.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 100 $.