Ceny zemního plynu jsou na divoké jízdě a pár fondů obchodovaných na burze může investorům s ledem v žilách pomoci využít těchto výkyvů.
Jak se dostáváme do roku 2023, šance ve prospěch pokračování explozivní a implozivní cenové akce a ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL) a ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (KOLD) nabídnout obchodníkům příležitost zúčastnit se trhu, který není pro slabé povahy.
Fondy jsou krátkodobé nástroje s pákovým efektem, které umocňují cenovou akci v blízkých futures kontraktech na zemní plyn NYMEX. BOIL a KOLD se snaží dodat dvojnásobek denní cenové směny v aktivním měsíci NYMEX futures. BOIL se pohybuje s cenou výše a KOLD roste, když cena zemního plynu klesá.
Volatilita na trzích vytváří ráj příležitostí pro šikovné obchodníky. Široký cenový rozptyl je však noční můrou pasivních investorů.
Ceny zemního plynu jsou stejně kolísavé, jako je palivo při těžbě hořlavé. V červnu 2020 klesla blízká cena futures v USA na minimum za čtvrt století 1.44 USD za MMBtu (1 milion britských tepelných jednotek). V roce 2022 byl cenový rozsah od nejnižší k nejvyšší hodnotě 6.39 USD, což je více než 4.4krát více než minimum z června 2020.
V roce 2021 se nedaleké futures na zemní plyn NYMEX prolomily z medvědího trendu nižších maxim a nižších minim, který trval od roku 2005 do roku 2020. V roce 2022 následovala cenová akce směrem vzhůru a vytlačila cenu nad 10 USD za MMBtu v srpnu předtím korigování.
Změny na trhu
Od té doby, co se v roce 1990 začalo obchodovat s futures na zemní plyn v USA, trh energetických komodit dozrál a změnil se. Po mnoho let byl zemní plyn domácím trhem USA, omezeným na severoamerický potrubní systém.
Masivní objevy v akciích Marcellus a Utica zvýšily zásoby trhu. Technologické pokroky při získávání plynu ze zemské kůry pomocí hydraulického frakování snížily výrobní náklady, díky čemuž je výroba energetické komodity levnější a snazší.
Protože nutnost je matkou vynálezu, technologie se zaměřila na poptávku po zemním plynu a nahradila uhlí čistším fosilním palivem pro výrobu energie.
Zkapalnění navíc učinilo z LNG exportovatelnou energetickou komoditu a rozšířilo svůj adresný trh daleko za severoamerickou potrubní síť. Zemní plyn nyní cestuje po světě oceánskými plavidly do oblastí s mnohem vyššími cenami. Zrání zemního plynu jej změnilo z domácího na mezinárodní trh.
Ruská válka mění krajinu
V roce 2020 byly Spojené státy a Rusko předními světovými producenty zemního plynu.
Graf zdůrazňuje, že na straně nabídky základní rovnice zemního plynu dominují země s nejvyšší produkcí.
Zeměpisná blízkost mezitím učinila Evropu závislou na ruském potrubním systému. Ruská invaze na Ukrajinu z počátku roku 2022, sankce vůči Moskvě a ruská odveta proti „nepřátelským“ zemím podporujícím Ukrajinu brání toku zemního plynu do západní Evropy.
Zemní plyn se stal ruskou ekonomickou zbraní ve válce na Ukrajině. Nedostatek v Evropě způsobil, že ceny futures zemního plynu ve Spojeném království a Nizozemí na začátku tohoto roku vyletěly na historická maxima. Na konci prosince 2022 zůstaly evropské ceny nad rekordními maximy z doby před rokem 2021.
Vysoké evropské ceny a obavy o dodávky během zimních měsíců způsobily rostoucí poptávku po americkém LNG, což přispělo k cenovému rozptylu obchodování futures na zemní plyn v USA v divizi NYMEX CME.
Pokračující volatilita
Bidenova administrativa se zavázala řešit změnu klimatu podporou alternativních a obnovitelných paliv a omezováním produkce fosilních paliv. Dopad Frackingu na životní prostředí byl v hledáčku administrativy.
Zatímco Evropa usiluje o nahrazení ruského zemního plynu LNG a dalšími zdroji, americké zásoby jsou na úrovni, která omezuje dodávky.
Graf ukazuje, že při 3.412 bilionech kubických stop ve skladech v USA 9. prosince byly zásoby v USA 0.5 % pod úrovní předchozího roku a 0.4 % pod pětiletým průměrem. Zemní plyn však v roce 2021 ani v posledních pěti letech nečelil rostoucí evropské poptávce. S akciemi na nižších úrovních zůstává potenciál pro pokračující kolísání cen během zimy 2022/2023 a dále vysoký.
ETF využívají volatilitu
Nedaleké futures na zemní plyn NYMEX se v roce 2008 obchodovaly v nejširším rozsahu od roku 2022 a obchodovaly se za nejvyšší cenu za čtrnáct let, když v srpnu přesáhly úroveň 10 USD za MMBtu. S futures NYMEX za téměř 6 USD za MMBtu s dodáním v lednu 19. prosince zažívá futures trh nadále boom a pokles cen.
Zemní plyn není trhem pro investice, ale může být rájem obchodníků, protože volatilita se promítá do příležitostí. Nejpřímější cesta pro dlouhé nebo krátké rizikové pozice je přes futures a futures opce na divizi NYMEX CME.
BOIL a KOLD odrážejí implozivní a výbušnou cenovou akci v aréně futures. BOIL a KOLD jsou likvidní obchodní produkty:
BOIL poskytuje 2x denní výnos indexu, který měří cenovou výkonnost zemního plynu, jak se odráží ve veřejně obchodovaných futures kontraktech na zemní plyn. KOLD poskytuje -2X expozici indexu, který sleduje ceny zemního plynu v USA tím, že drží vždy jeden druhý měsíc futures kontrakt.
Boom a Bust
Pokračující válka na Ukrajině, trvalé ceny zemního plynu v Evropě před rokem 2021, energetická politika USA a zásoby v USA pod úrovní loňského roku a pětiletým průměrem pravděpodobně způsobí pokračování cenového růstu a poklesu cen v Futures na americký zemní plyn. Navíc jsme ve vrcholné sezóně volatility zemního plynu během zimy, protože zásoby budou klesat až do března.
BOIL a KOLD jsou nástroje pro krátkodobé obchodování s pákovým efektem pro ty, kteří hledají expozici zemnímu plynu na dlouhé a krátké straně trhu, aniž by se pouštěli do arény s vysoce zadluženými a maržovými futures.
Pákový efekt a riziko přechodu z jednoho kontraktu na druhý činí tyto produkty vhodnými pouze pro krátkodobé dlouhé nebo krátké pozice v zemním plynu. Cenový rozptyl a pákový efekt zemního plynu způsobují, že cena a čas zastavují optimální přístup k řízení rizik při použití BOIL a KOLD.
Zemní plyn je vzrušující a nestálý trh, ne pro slabé povahy. Volatilita může být hlava kolem, takže pečlivá pozornost věnovaná dynamice rizika a odměny a disciplíně jsou pro úspěch zásadní.
Doporučené příběhy
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html