(Bloomberg) – Normálně suchá výzkumná zpráva tento týden otřásla trhem se zlatem, když poukázala na masivní, ale zatím neidentifikované suverénní kupce.
Nejčtenější z Bloombergu
Centrální banky nakoupily ve třetím čtvrtletí 399 tun drahých kovů, což je téměř dvojnásobek předchozího rekordu, uvádí World Gold Council. Necelá čtvrtina putovala do veřejně identifikovaných institucí, což podnítilo spekulace o záhadných kupcích.
Zatímco většina centrálních bank informuje Mezinárodní měnový fond, když nakupují zlato, aby doplnily svou devizovou pokladnu, jiné jsou tajnější. Málokdo má kapacitu na to, aby ve třetím čtvrtletí provedl nákupní horečku, což je dost na to, aby zmírnilo ránu od investorů prodávajících zlato, když Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby.
"S takovou váhou prodeje jsem byl trochu překvapen, že zlato není slabší," řekl Ross Norman, výkonný ředitel Metals Daily, informačního portálu zaměřeného na drahé kovy. "Ale předpokládám, že teď máme odpověď."
WGC, lobbistická skupina pro těžařský průmysl, používá k vytváření svých odhadů data z poradenské společnosti Metals Focus Ltd. Na oplátku se spoléhá na kombinaci veřejných údajů, obchodních statistik a terénního výzkumu, aby poskytla údaje o poptávce z různých sektorů trhu se zlatem.
I když je obtížné identifikovat velryby na trhu se zlatem, pouze některé centrální banky mají kapacitu pro takové nákupy:
Čína
Světová ekonomika č. 2 jen zřídka zveřejňuje, kolik zlata její centrální banka nakupuje. V roce 2015 Čínská lidová banka odhalila téměř 600tunový skok ve svých zásobách drahých kovů, což šokovalo pozorovatele trhu po šesti letech mlčení.
Země od roku 2019 nehlásila žádnou změnu ve svém zlatém pokladu, což podnítilo spekulace, které mohla podle radaru nakupovat.
Obchodní údaje ukazují, že země odebírá obrovské množství zlata. Čína letos zatím dovezla 902 tun zlata, čímž již překonala loňský úhrn. To je navrch k více než 300 tunám, které doly v zemi obvykle ročně vyprodukují.
A přestože domácí poptávka byla silná a občané nakoupili během třetího čtvrtletí přibližně 601 tun, je na dobré cestě k poklesu pod úrovně roku 2021. Začátkem roku blokády Covid-19 bránily nákupu šperků a drahých kovů u jednoho z největších světových spotřebitelů.
Pro Čínu byla potřeba najít alternativu k dolarům, které dominují jejím rezervám, jen zřídka silnější. Napětí s USA je vysoké po opatřeních přijatých proti jejich polovodičovým firmám, zatímco ruská invaze na Ukrajinu prokázala ochotu Washingtonu sankcionovat rezervy centrální banky.
Rusko
Rusko je druhou největší zemí těžící zlato na světě, obvykle produkuje více než 300 tun ročně. Před únorem 2022 vyvážela kov do obchodních center jako Londýn a New York, ale také do zemí v Asii.
Od invaze na Ukrajinu už ruské zlato není na Západě vítáno, zatímco Čína a Indie se zdráhaly dovážet obrovské množství. To zvyšuje možnost, že by centrální banka mohla přistoupit k nákupu těchto dodávek, ale celkové ruské devizové rezervy, včetně zlata, letos klesly.
Ruské rezervy v dolarech a eurech byly zmrazeny sankcemi, takže pro centrální banku bylo méně atraktivní k nim přidávat. Navíc nerozděluje své držby zlata samostatně.
Národ byl v minulosti masivním kupcem zlata a strávil šest let hromaděním drahých kovů, než se zastavil na začátku pandemie. Rusko v únoru po invazi na Ukrajinu prohlásilo, že je připraveno nakupovat zlato za určitou cenu, ale viceguvernér Alexej Zabotkin minulý měsíc prohlásil, že nákupy již nejsou praktické, protože by zvýšily peněžní zásobu a inflaci.
Vývozci ropy
Málokterý národ si z letošní energetické krize vedl lépe než exportéři ropy z Perského zálivu. Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty a Kuvajt všechny sklidily neočekávaný zisk a některé z nich přesouvaly hotovost do zahraničních aktiv prostřednictvím státních investičních fondů.
Možná se podívali na zlato, aby diverzifikovali. Saúdská Arábie má největší zlatý poklad v arabském světě, ale od roku 2010 nehlásila změnu ve svých držbách. Tehdy „rozdíl v účetnictví“ vedl ke zdvojnásobení jejích rezerv na 323 tun.
Indie
Indická centrální banka provedla velké nákupy zlata již dříve, v roce 200 nakoupila 2009 tun od Mezinárodního měnového fondu. Od té doby má tendenci nakupovat další postupně, přičemž trh poskytuje včasné aktualizace.
Vzhledem k tlaku na svou měnu se možná letos vyhnula šplouchání zlata. To bylo umocněno silným dovozem drahých kovů pro spotřebitelský sektor v posledních měsících.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/mystery-whales-baffle-gold-market-080001745.html