Výnosy komunálních dluhopisů jsou nyní atraktivní – zde je návod, jak zjistit, zda jsou pro vás vhodné

Lewis Altfest, spoluzakladatel Altfest Personal Wealth Management, během rozhovoru řekl, že klienti se „začínají znovu zajímat o dluhopisy“. Poukázal na komunální dluhopisy jako zvláště atraktivní.

Existují různé způsoby, jak investovat do dluhopisů. Pokud hledáte nižší volatilitu cen na nejistém trhu, zde jsou některé snadné způsoby, jak využít výhodného nastavení u krátkodobých dluhopisů.

V tomto článku se zaměříme na výnosový cíl, konkrétně na dlouhodobé komunální dluhopisy.

Komunální dluhopisy vydávají státy, města nebo jiné obce, např. vodní revíry. Mnoho z nich je osvobozeno od federálních daní z příjmu, a pokud je muni vydáno ve vašem státě, může být osvobozeno také od státních a místních daní.

Firma Altfest sídlí v New Yorku a spravuje asi 1.5 miliardy dolarů pro soukromé klienty. Sdílel strategii komunálních dluhopisů navrženou tak, aby nabídla nejlepší kombinaci rizika a odměny v současném prostředí, zejména pro investory hledající příjem ve vyšších daňových pásmech, kteří se mohou zavázat na mnoho let.

Seznam komunálních dluhopisů pro vaši recenzi

Nejprve se podívejme na čtyři příklady komunálních dluhopisů poskytnutých společností Altfest s údaji k 26. říjnu. Mějte na paměti, že toto jsou pouze příklady, nikoli investiční doporučení. Chcete-li získat radu specifickou pro vaše potřeby, možná budete chtít mluvit s investičním poradcem, finančním plánovačem nebo makléřem.

Emitent	Cusip	Datum splatnosti	Datum hovoru	YTM	rozšíření YTC	Cena
Městský úřad pro financování vody v New Yorku	64972GNC4	6/15/2047	12/15/2026	4.86%	4.53%	101.86
Obecná povinnost města New York	64966QBF6	12/1/2044	12/1/2028	4.84%	4.60%	102.10
New York State Urban Development Corp.	650036CF1	3/15/2044	9/15/2030	4.85%	4.72%	101.95
Obecná povinnost města New York	64966MHL6	12/1/2041	12/1/2026	4.85%	4.54%	101.85
Zdroje: Altfest Personal Wealth Management, EMMA

Všechny čtyři tyto muni jsou hodnoceny AA nebo AA+ od Standard and Poor's. Jedná se o solidní hodnocení investičního stupně. BBB- je nejnižší investiční rating od S&P. Věrnost porušuje hierarchie ratingů úvěrových agentur.

Komunální dluhopisy si můžete vyhledat sami na Elektronický přístup na městský trh (EMMA) zadáním čísla CUSIP. Dluhopisy můžete také vyhledávat na webu EMMA podle státního, městského nebo jiného městského úřadu. Pokud tak učiníte sami, nezapomeňte si zjistit, zda některá muni, která vás zajímá, není osvobozena od federálních daní z příjmu a daní vašeho státu a města, pokud je to možné. Můžete to udělat kliknutím na dokumenty uvedené v části „Rychlé odkazy na zveřejnění“ na webu EMMA.

Definice:

• Datum splatnosti a datum výzvy — Tyto dluhopisy mají dlouhou dobu splatnosti. Vyznačují se také daty hovorů od čtyř do osmi let. Emitent dluhopisu může dluhopis vyzvat (odkoupit za nominální hodnotu) v den výzvy nebo po něm. Altfest očekává, že všechny čtyři z nich budou zavolány v den nebo později.

• Cena — Jedná se o cenu dluhopisu v poměru k jeho nominální hodnotě. Pokud se dluhopis obchoduje za svou nominální hodnotu, říkáme, že se obchoduje za 100 nebo par. Pokud se obchoduje o 1 % nad nebo pod svou tržní hodnotou, říkáme, že se obchoduje na 101 nebo 99.

• Kupón — Toto není zobrazeno na tabulce, aby se ušetřilo místo. Je to úroková sazba, kterou emitent dluhopisu platí na základě nominální hodnoty dluhopisu.

• YTM — Jedná se o výnos dluhopisu do splatnosti, což je anualizované číslo, které zohledňuje jeho aktuální tržní cenu, kupón a kapitálový zisk nebo ztrátu, kterou by investor utrpěl, kdyby držel dluhopis do splatnosti, kvůli prémii nebo diskontu. cenu, kterou by zaplatili.

• rozšíření YTC — Jedná se o výnos dluhopisu k vyzvednutí, který je podobný výnosu do splatnosti s tím rozdílem, že zahrnuje datum výzvy, nikoli datum splatnosti.

Vzhledem k tomu, že se čtyři dluhopisy obchodují za prémiové ceny, as ohledem na dlouhé doby splatnosti je pro investory nejlepší rozhodovat se na základě výnosů, které lze splatit, které jsou nižší než výnosy do splatnosti.

Při diskuzi o prémiových cenách těchto dluhopisů Altfest uvedl zajímavé body: „Prémiové dluhopisy jsou méně volatilní, protože poskytují větší část jejich celkových výnosů z plateb úroků z dluhopisů a méně z výkupní ceny.“

S krátkými výpovědními obdobími (vzhledem k datům splatnosti) by investoři „měli získat vyšší celkové výnosy než tržní,“ řekl Altfest. Dodal: "Pokud nejsou zavoláni nebo mají delší období, než jsou zavoláni, investoři obdrží více než 4% nebo více než 7% výnosů před zdaněním."

A zdanitelné ekvivalentní výnosy mohou být mnohem vyšší než 7 %, pokud se nacházíte v dostatečně vysokém daňovém pásmu, jak je vysvětleno dále.

Jádro: zdanitelné ekvivalentní výnosy

Čtyři výše uvedené příklady jsou nejužitečnější pro investory, kteří žijí ve státě New York a New York City, ale jsou osvobozeni od federálních daní bez ohledu na to, ve kterém státě žijete.

První sada: Manželský pár vydělávající mezi 178,150 340,100 a 2023 XNUMX $ v roce XNUMX

Počínaje pouze federálními, zde je návod, jak vypočítat zdanitelný ekvivalentní výnos: Vydělte výnos na výzvu 1, mínus vaše nejvyšší odstupňovaná sazba daně z příjmu. Klikněte zde pro seznam odstupňovaných daňových sazeb úřadu Internal Revenue Service pro rok 2023 — byly příjmové skupiny zvýšeny, aby odrážely vysokou míru inflace.

Pro naši první sadu příkladů začleňujeme odstupňovanou federální sazbu daně z příjmu ve výši 24 % pro manželský pár, který v roce 190,750 vydělává mezi 364,200 2023 a XNUMX XNUMX USD.

Pro stát New York (NYS), pokud jste ženatý/vdaná a žijete v New Yorku (NYC), s celkovým příjmem mezi 178,150 340,100 $ až 6.33 3.876 $, je vaše nejvyšší odstupňovaná daňová sazba podle státu XNUMX % plus dalších XNUMX % pro městské daně z příjmu, podle na NerdWallet. To je kombinovaná sazba státní a městské daně ve výši 10.206 %.

Zde je tedy soubor zdanitelných ekvivalentních výnosů pro čtyři komunální dluhopisy uvedené výše:

Druhá sada: Manželský pár vydělávající v roce 364,200 mezi 462,500 2023 a XNUMX XNUMX $

Když se posuneme o jednu daňovou skupinu výše, nejvyšší odstupňovaná federální sazba daně z příjmu pro manželský pár vydělávající mezi 364,200 462,500 a 2023 32 USD v roce 6.85 je 3.876 %. Pokud žijí v NYS, nejvyšší odstupňované daňové pásmo v tomto rozsahu příjmů je XNUMX % a my zůstaneme na XNUMX % pro NYC:

V tomto druhém souboru příkladů jsou výnosy pro obyvatele NYS vyšší než 7 %. Pro NYC všechny překračují 7.5 %, přičemž dvě jsou vyšší než 8 %.

A 32 % není nejvyšší pásmo federální daně z příjmu. To je 37 %. Měli byste provozovat své vlastní zdanitelné ekvivalenty výnosů na základě scénáře vlastního příjmu nebo požádat o pomoc svého finančního poradce, finančního plánovače nebo makléře.

Komunální dluhopisy pro vás mohou fungovat bez ohledu na to, ve kterém státě žijete

Pokud žijete ve státě bez daně z příjmu, výpočty výnosu ekvivalentu daně jsou jednoduché, protože musíte zohlednit pouze nejvyšší odstupňovanou federální sazbu daně z příjmu.

Vzhledem k tomu, že sazby letos vzrostly natolik, jak ceny dluhopisů klesly, investoři, kteří hledají příjem nebo uvažují o diverzifikaci mimo akciový trh, jsou v pozici, kdy je načasování správné. Stojí za to se podívat, co je tam venku. Pokud je vaše pásmo federální daně z příjmu dostatečně vysoké, obecní výnosy mohou být dostatečně vysoké, aby byly atraktivní bez ohledu na to, ve kterém státě žijete.

Další informace o komunálních dluhopisech, výnosech, úvěrových rizicích a o tom, jak je vlády využívají,“Lebenthal na Munisu,“ od Jima Lebenthala, by pro vás mohla být dobrá kniha.

Podrobnější informace pro investory orientované na příjem:

• Dividendové výnosy z preferovaných akcií prudce vzrostly. Takto si vyberete ty nejlepší pro své portfolio.

• Využijte tuto sladkou tečku na dluhopisovém trhu a posílejte své portfolio