Multicoin Capital zasažen kolapsem FTX, přičemž 10 % AUM jeho fondu uvízlo na burze

Multicoin Capital, jedna z předních společností rizikového kapitálu zaměřená na kryptoměny, je významně ovlivněna kolapsem kryptoburzy FTX, jak ukazuje dopis získaný The Block.

Dopis, který v úterý zaslali řídící partneři Multicoin Capital Kyle Samani a Tushar Jain partnerům „Master Fund“ společnosti, ukazuje, že přibližně 10 % celkových aktiv fondu pod správou (AUM) stále čeká na výběry na FTX.

„Bohužel jsme nebyli schopni vybrat všechna aktiva fondu na FTX,“ píše se v dopise. „Aktiva včetně BTC, ETH a USD čekají na výběr a představují přibližně 15.6 % aktiv ve fondu (bez postranních kapes) a přibližně 9.7 % z celkové AUM fondu.“

Před FTX zastavené výběry v úterý se společnosti Multicoin Capital podařilo podle listu vybrat kolem 24 % aktiv fondu, která byla držena na burze. Dopis nezmiňuje dolarové částky odpovídající procentům. Multicoin Capital neodpověděl na žádost The Block o komentář do tisku.

Přímá expozice 

FTX je podle dopisu jednou ze tří burz, na kterých Multicoin Master Fund obchoduje, spolu s Coinbase a Binance. Burza založená Samem Bankmanem-Friedem se zhroutila uprostřed krize likvidity.

Konkurenční burza Binance se v úterý dohodla s FTX na možné akvizici. Pokud Binance skončí akvizicí FTX, pak Multicoin očekává, že bude schopen získat zpět 100 % svých uvízlých prostředků jako zákazníci burzy FTX. Existuje však „stále pravděpodobnost“, že transakce nebude uzavřena, a v takovém případě společnost Multicoin nemusí zaznamenat úplné zotavení svých aktiv držených na FTX a jakékoli zotavení by se pravděpodobně dále zpozdilo, uvádí dopis.

Kromě toho, že jeho aktiva uvízla na FTX, držel Multicoin Capital také likvidní pozici v FTT, nativním tokenu problémové burzy, a aktiva, za která FTT obchodovala, také uvízla na FTX.

„Fond držel likvidní pozici v FTT. Dnes ráno jsme po oznámení o nákupu FTX ze strany Binance podnikli okamžité kroky a prodali jsme celou naši pozici FTT za průměrnou cenu 17.79 $,“ píše se v dopise. „Zatímco jsme podnikli příslušná opatření, aktiva, za která jsme obchodovali FTT (BTC a USD), jsou stále na FTX a Fond v tuto chvíli nemůže tyto BTC a USD vybrat.“

Podle FTT se nyní obchoduje za zhruba 5 USD CoinGecko.

Nepřímá expozice 

Multicoin Capital je také nepřímo vystaven situaci FTX, uvádí se v dopise. A to ve formě pozic v tokenech Solana (SOL) a Sérum (SRM).

„Největší pozice ve fondu je SOL,“ píše se v dopise. Říká se, že jelikož byl Solana obecně považován za spadajícího do sféry vlivu Bankman-Fried, situace FTX by mohla znamenat, že SOL pravděpodobně zaznamená zvýšenou volatilitu a v blízké budoucnosti bude mít dopad na svou pozici. Cena SOL je aktuálně 18.88 $, dnes o 32 % nižší.

Ale Multicoin Capital zůstává ohledně Solana z dlouhodobého hlediska optimistický, vzhledem k jeho rostoucímu ekosystému. "Byli jsme dlouhodobí SOL býci ne kvůli jedné osobě a/nebo entitě, ale kvůli širšímu ekosystému vyvíjejícímu se na vrcholu Solana a povaze technologie, která je základem Solana," píše se v dopise. „Zatímco situace FTX/Binance zjevně není pro SOL v blízké budoucnosti prospěšná, nemyslíme si, že by to zhoršilo tezi v našem investičním časovém horizontu.“

Pokud jde o pozici Multicoinu v séru, v dopise bylo uvedeno, že tokeny SRM fondu se odemknou během sedmi let, počínaje srpnem 2020 (to znamená, že SRM fondu skončí v srpnu 2027). Fond prodával SRM, když se odemykal, a podle dopisu již vrátil ~30x původní investice. Ale zbytek jeho tokenů SRM je navržen tak, aby se odemykal přímo do úschovy na FTX.

„Zbývá přibližně pět let, než bude pozice SRM v boční kapse plně odemčena. Vzhledem k okolnostem se proces odemykání může, ale nemusí změnit, a my budeme pracovat na dosažení nejlepšího výsledku pro investory,“ píše se v dopise.

Multicoin Capital podniká určité kroky vzhledem k situaci FTX. Konkrétně se jedná o proces snižování expozice fondu vůči protistraně stažením veškerého nesplaceného zajištění. „Kromě výše zmíněné expozice vůči FTX a expozici, kterou máme vůči Coinbase (našemu primárnímu správci), je naše jediná zbývající expozice vůči protistraně u Genesis. Tato expozice činí 1.1 % celkové AUM fondu a pracujeme na jejím odstranění,“ píše se v dopise.

Riziková firma také pracuje na samostatné komunikaci pro partnery, kteří investují do jejích dalších fondů, které jsou těmito událostmi ovlivněny, včetně Rizikový fond III, která je investorem ve FTX US, a speciální účelový nástroj neboli SPV, který dal dohromady asi před rokem, aby investoval do FTX International (subjekt Binance se dohodl), uvádí se v dopise.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.