MSCI žádá o zpětnou vazbu na čínské akcie, Hong Kong Shorts opět tiskne, týden v přehledu

Týden v přehledu

• Hongkong se vrátil z dovolené v dobré náladě, protože index Hang Seng ve středu získal +5.9 % díky několika katalyzátorům, včetně znovuotevření Hongkongu pro neomezené cestování, potenciálně vrcholícího amerického dolaru a 20.^th Celostátní sjezd strany, který začne 16^th.
• Akcie cestovního ruchu a nemovitostí vedly tento týden v Hongkongu k růstu, protože investoři zřejmě očekávají oživení v obou oblastech.
• Akciové a dluhopisové trhy pevninské Číny byly tento týden uzavřeny kvůli státnímu svátku Zlatého týdne a znovu se otevřou v pondělí.

Klíčové zprávy

Asijské akcie byly přes noc pryč na mírných objemech, když se znovu objevily obavy ze zpřísnění Fedu, ačkoli region zaznamenal za týden zisky. Konsensus je, že Fed bude zvyšovat úrokové sazby, dokud se něco nezlomí, tj. nenastane finanční/ekonomická krize. Zní to jako skvělý herní plán…

Dnes byl poslední den zlatého týdne pevninské Číny, zatímco Pákistán byl uzavřen kvůli Mawlid-al-Nabi, duchovnímu dni, kdy muslimové slaví narození proroka Mohameda. Americký dolar byl dnes ráno o něco slabší, ačkoli asijský měnový index a čínský offshore renminbi byly vůči americkému dolaru mimo.

V Hongkongu byl den s velmi malým objemem, s Čínou stále na dovolené, což znamená žádnou podporu ze strany investorů z pevniny. Objem v Hongkongu byl pouze 45 % ročního průměru, ačkoli prodej nakrátko hlavní rady vzrostl přes noc na 1 % jednoletého průměru, protože 59 % objemu hlavní rady bylo krátkých. JD.com HK měl 1 % objemu short, Alibaba 22 % short, Meituan 45 % short a Tencent 20 % short. Hongkongská burza a/nebo hongkongští regulátoři překvapivě nezavedli limity na prodej nakrátko, což Tchaj-wan učinil začátkem tohoto týdne. Úroveň short-sellingu je ostudná! Internetové akcie byly mimo, i když Li Auto HK kleslo -35 %, Nio kleslo o -9 % a Xpeng -14.75 %. Chatování sahá od slabého prodeje aut v rámci Zlatého týdne až po prodeje hlavního akcionáře investorům s pákovým efektem, kteří vybuchují.

Po včerejším uzavření USA MSCIMSCI
oznámila, že bude se svými klienty hovořit o zahrnutí China A Share. Pamatujte, že MSCI přidal 20 % potenciální váhy definice MSCI pro akcie Číny A v letech 2018 a 2019. MSCI zastavilo zahrnutí kvůli určitým charakteristikám akcií A z pevniny, které zahrnují vypořádání ve stejný den (v den, kdy si koupíte akcii, doručovat hotovost), omnibusové obchodování (obchodovat akcie A pro více obchodních účtů), nedostatečný soulad mezi Hongkongem a pevninskou Čínou o tržních prázdninách a nedostatek futures MSCI China A. Tři problémy byly vyřešeny, protože futures MSCI China A50 byly uvedeny loni v Hongkongu. V srpnu Hongkongská burza oznámila, že upraví plán svátků, aby odstranila 13 neobchodních dnů, a omnibusové obchodování bylo vyřešeno. Ano, obchodování T+0 je velké téma, zejména pro pasivní investory. Důvodem je, že v den rebalance indexu musíte dodat hotovost v den obchodu pro čínské akcie A, ale nedostanete hotovost z prodeje nečínských akcií po dobu dvou dnů. Toto jsou skutečně jediné zbývající problémy, které společnosti MSCI brání pokročit se začleňováním kupředu, ale další oznámení o začleňování mohou zdržovat i politické úvahy. Tento vývoj budeme bedlivě sledovat.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech klesly o -1.51 % a -3.3 % při objemu, který oproti včerejšku klesl o -8.79 %, což je pouze 45 % 1letého průměru. 57 akcií postoupilo, zatímco 446 akcií kleslo. Krátký obrat hlavní rady se oproti včerejšku zvýšil o +6.78 %, což je 59 % 1letého průměru, protože 22 % objemu bylo krátkých. Hodnotové faktory „překonaly“ (méně) růstové faktory, zatímco velké společnosti „překonaly“ malé společnosti. Všechny sektory byly negativní, protože energetika klesla o -0.65 %, základní zboží kleslo -0.82 % a finance klesly -1.1 %, zatímco nemovitosti klesly -3.3 %, materiály klesly -2.98 % a technologie -2.69 %. Nejvýkonnějšími pododvětvími byly polovodiče a akcie kasin v Macau, zatímco auta, software a zdravotnické vybavení patřily k těm nejhorším. Southbound Stock Connect byl dnes uzavřen.

Shnaghai, Shenzhen a STAR Board se znovu otevírají v pondělí.