Move Over Target a Walmart, Costco získává zlatou hvězdu

Za tříměsíční období končící 8. května společnost Costco vykázala upravený zisk na akcii ve výši 3.17 dolaru (GAAP EPS: 3.04 dolaru), což byl pohodlný náskok při tržbách 52.596 miliardy dolarů. Nejen, že prodejní číslo porazilo Wall Street o více než skvělou 1 miliardu dolarů, ale bylo také dost dobré na meziroční růst o 16.2 %. Úprava ve výši 0.13 USD na akcii souvisela s jednorázovým poplatkem ve výši 77 milionů USD před zdaněním za přírůstkové výhody udělené podle nové zaměstnanecké smlouvy společnosti, která vstoupila v platnost 14.

Srovnatelné tržby očištěné o výkyvy cen benzinu a valuace měn dosáhly růstu 10.7 % v USA, 12.8 % v Kanadě, 9.1 % u ostatních mezinárodních společností a 10.8 % v rámci celé společnosti. Prodeje elektronických obchodů vzrostly o 7.9 %.

Nějaký Nitty Gritty

Příjmy z členských příspěvků vzrostly o 9.2 % na 984 milionů USD. Společnost zakončila čtvrtletí s celkovým počtem 116.6 milionu držitelů karet a 27.9 milionu placených členů vedení. To je růst o 1.6 %, respektive 2.9 %. Míra obnovy byla v Severní Americe silných 92.3 %, což je zlepšení oproti loňským 92.0 %.

Protože ses chtěl zeptat…

Management se nezmínil o žádném druhu zvláštní dividendy. Vím, že to je něco, co akcionáři Costco hledají. Další zajímavostí byla myšlenka, že by se firma mohla pokusit zvýšit hrubou marži zvýšením členského poplatku. Costco historicky zvyšovalo tento poplatek každých 5.5 roku. Naposledy to bylo? Přesně tak, 2017. Takže je to skoro splatné. Firma to během hovoru řešila jako poslední. Vedení nevěří, že nastal správný čas, vzhledem k tlaku, kterému jsou spotřebitelé v USA vystaveni, což je od vedení velmi slušné. Ne tak skvělé pro akcionáře, pokud nejsou zároveň zákazníky, ale opravdu moc slušné.

Rozvaha

Costco zakončilo vykazované období s čistou hotovostní pozicí ve výši 11.831 miliardy USD a zásobami zboží ve výši 17.623 miliardy USD. To přináší oběžná aktiva až 33.008 miliardy dolarů. Krátkodobé závazky dosahují 31.845 miliardy USD. To činí aktuální poměr Costco 1.04, který prošel mým testem, ne o míli, ale prošel. Chápu, proč jsou zásoby mohutnější, a to nejen zde, ale v celém maloobchodním prostředí, a i když to není známka bezprostředního znepokojení v závislosti na tom, co je na skladě, je to určitě riziko, což může být důvod, proč firma o jakémkoli druhu mlčela. speciální dividendy.

Celková aktiva dosáhla 63.852 miliardy dolarů. Ke cti společnosti Costco lze přičíst, že v rozvaze nejsou jako aktiva uvedeny žádné nehmotné položky. Celkové závazky mínus vlastní kapitál činí 43.339 miliardy USD, včetně 6.507 miliardy USD v dlouhodobém dluhu a 2.452 miliardy USD v dlouhodobých závazcích z pronájmu. V případě potřeby může firma tyto závazky splatit z vlastní kapsy.

Wall Street

Najdu sedm analytiků na straně prodeje, kteří jsou hodnoceni buď čtyřmi nebo pěti hvězdičkami podle TipRanks a mají také názor na Costco od zveřejnění těchto zisků. Existuje pět hodnocení „Koupit“ nebo ekvivalentní hodnocení a dvě hodnocení „Hold“ nebo ekvivalentní. Jeden z „nákupů“ nestanovil cílovou cenu, takže mám k dispozici pouze šest z nich. Průměrná cílová cena šestky je 546.33 USD s maximem 590 USD (Joe Feldman z Telsey Advisory) a nejnižší 510 USD (Paul Lejuez ze Citigroup). Průměr čtyř „nákupů“ je 554.50 $, zatímco průměr dvou „držení“ je 530 $.

Mé myšlenky

Jsem ohromen tím, jak dobře si Costco vedla za poslední čtvrtletí. Opravdu to dělá Walmart i Target hrozně.

Čtenáři si všimnou, že od dubna do zhroucení Walmart/Target akcie vrátily (znovu vystopovaly) zhruba 61.8 % z celého růstu od března 2021 do dubna 2022. Nyní si to trochu přiblížíme…