Wilson z Morgan Stanley říká, že se blíží konec zpřísňování Fedu

(Bloomberg) — Podle stratéga Morgan Stanley Michaela Wilsona, který byl donedávna prominentním medvědem na akciovém trhu, který správně předpovídal letošní propad akcií, se blíží konec kampaně Federálního rezervního systému za zvýšení úrokových sazeb.

Nejčtenější z Bloombergu

Ukazatele včetně inverze výnosové křivky mezi 10letými a tříměsíčními státními dluhopisy – indikátor recese s perfektním záznamem – „všechny podporují pivot Fedu spíše dříve než později,“ napsal Wilson v pondělí v poznámce. "Zasedání Fedu tento týden je proto rozhodující pro pokračování, pozastavení nebo dokonce úplné ukončení rally."

Všechny oči budou upřeny na americkou centrální banku, od které se všeobecně očekává, že ve středu již počtvrté zvýší sazby o 75 bazických bodů, zatímco investoři budou rozpitvávat komentář předsedy Jerome Powella, aby jim poskytl vodítko pro budoucí kroky. Americké akcie za poslední dva týdny posílily, když obchodníci analyzovali ekonomické ukazatele na známky dopadu zpřísnění Fedu, i když zisky Big Tech zklamaly.

"Tento druh cenové akce není ke konci cyklu neobvyklý, zvláště když se Fed přibližuje ke konci své zpřísňující kampaně, což je něco, o čem si myslíme, že se blíží," řekl Wilson, který byl v poslední době hodnocen jako nejlepší portfoliový stratég. Průzkum institucionálních investorů. Rally se udrží, dokud se příští 12měsíční odhady zisku na akcii nestahují smysluplněji, řekl.

Samostatně, stratégové Goldman Sachs Group Inc. uvedli, že za nárůstem akciových trhů v posledních týdnech stojí potenciální posun tempa zpřísňování Fedu spolu s mírnou pozicí a očekáváním silné sezónnosti ve čtvrtém čtvrtletí.

Příběh pokračuje

„V 17 rally medvědího trhu od roku 1970 vzrostl S&P 500 v průměru o 15 % za 44 dní,“ napsali stratégové vedení Davidem Kostinem v poznámce.

Stratégové Morgan Stanley očekávají, že index S&P 500 vzroste na 4,150 6 bodů, což je zhruba 3,700% zisk od pátečního závěru, uprostřed jejich krátkodobého býčího volání. Používají XNUMX XNUMX jako úroveň trailing stop loss. Minulý týden Wilson řekl, že medvědí trh pravděpodobně skončí někdy v prvním čtvrtletí.

Pro UBS Global Wealth Management je pivot Fedu nepravděpodobné vzhledem k velmi vysoké úrovni inflace v USA.

"Očekáváme, že Fed bude pokračovat v agresivitě, dokud oficiální data neukážou, že inflace ustupuje," napsali v poznámce stratégové pod vedením Marka Haefeleho. "I když Fed konečně přestane zvyšovat sazby, je třeba si uvědomit, že měnová politika pravděpodobně nějakou dobu zůstane na restriktivních úrovních."

(Aktualizace s Goldmanem, zobrazení UBS GWM.)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP